2011公司年报中部分公司业绩“注水”严重

天机007

431家公司公布2011年年报，部分公司业绩“注水”严重。

尽管已公布2011年年报的上市公司在报告期内实现了20%的整体净利增幅，但这份亮丽的业绩背后却藏有“水分”，有数据显示，非经常性损益对公司业绩的贡献力度较2010年增长一倍有余。业内人士指出，在通过外延式收入增厚利润的方式盛行之下，那些通过主营方式增长的公司更为可靠。

据统计，截至前天已有431家上市公司公布了2011年年报，其中具备可比数据的421家公司在2011年度总计实现净利润约1066.21亿元，同比增长约20.75%，宏达股份等63家公司的业绩同比增幅超过100%。

虽然从表面数据上看，已公布年报的上市公司在2011年的总体经营状况不错，但在超过1000亿元的净利润中，非经常性收益所占的比例却有明显的增长。统计数据显示，421家具有可比数据的上市公司在2011年的非经常性损益总计达到152.56亿元，占利润总额的14.3%。而在2010年A股上市公司总计约16831.54亿元的净利润中，非经常性损益总计只有887.41亿元。

就具体公司而言，有93家上市公司2011年非经常性损益占净利润的比重超过30%，54家超过50%，甚至还有22家公司的非经常性损益超过了公司整体净利润，比如绵世股份2011年净利润同比大增124.4%，达到约1.65亿元，但这1.65亿元的净利润中却包含了2.43亿元的非经常性损益，在剔除了非经常性损益后，绵世股份2011年实际上亏损了7735.65万元。

据统计，在净利润同比增幅超过30%的178家上市公司中，有20家公司在剔除非经常性损益后其净利润不降反增。其中的典型代表就是方大炭素，在剔除非经常性损益后，该公司2011年的净利润从6.14亿元升至7.12亿元。

值得注意的是，尽管创业板上市公司在2011年的净利增幅颇受非议，但其业绩水分却是最小的，60家已公布年报创业板公司的非经常性损益只占其净利润总额的7.55%，而中小板和主板公司对应的数据分别为15.96%、13.71%。 李扬帆