170只股公布高送转 “10转10”个股抢先看

天机007

　170只个股公布高送转 高送转个股年内暴涨 基金去年四季度潜伏

    　　截至目前，东方电热（300217）、海伦哲（300201）、光线传媒（300251）公布了10转增12股的高分配方案。还有如东方国信（300166）、川润股份（002272）、汤臣倍健（300146）、郑煤机（601717）、天玑科技（300245）、冠昊生物（300238）、安凯客车（000868）、中航地产（000043）等均是10转增10股。

    　　在这170只个股中，144只来自中小板和创业板（其中64只来自创业板，80只来自中小板），其余16只来自沪市主板，还有10只来自于深市主板。

    　　值得一提的是，170只高送转个股中有59只是次新股（即2011年上市），其中有38只创业板个股和21只中小板个股，如在去年年底刚上市的荣之联（002642）、海联讯（300277）、勤上光电（002638）、赞宇科技（002637）等。某业内人士向《每日经济新闻(微博)》记者表示："次新股由于具有较高超募资金，具备了较好送转条件，并且上市不久业绩也较为稳定。"

    　　从行业分布来看，在上述170只高送转股中，按照申万一级行业分类，有29只是来自机械设备行业，占比17.06%；其次有14只来自化工行业、还有12只来自电子行业、12只来自房地产行业、11只来自生物医药行业等，其余则分布在信息服务、零售贸易、有色金属、轻工制造、交运设备等行业。

    　　今年以来，截至3月15日，这些高送转股股价整体表现出色，平均涨幅为17.21%，其中有38只涨幅超过30%，涨幅最大的天广消防（002509），上涨115.71%，其次丰东股份（002530）涨幅达89.83%，还有山东矿机（002526）、维尔利（300190）、海信电器（600060）、康力电梯（002367）、鼎汉技术（300011）等涨幅均超过了50%。在30只下跌个股中，天玑科技、益生股份（002458）、川润股份跌幅超过了40%。

    　　基金提前布局高送转

    　　根据基金去年四季报和上市公司的年报来看，基金在四季度就提前布局了一些高送转股，如司尔特（002538）公告，拟每10股转增10股并派发现金股利2元（含税）。公司年报显示，2011年实现营业总收入17.20亿元，同比增长32.78%；实现归属于上市公司股东的净利润1.62亿元，同比增长70.54%，每股收益1.12元。

    　　这家公司在去年1月18日登陆中小板，今年以来，股价涨幅近11%。明星基金经理王亚伟管理的华夏策略、王卫东管理的新华优选成长均在去年第四季度提前买入，华夏策略精选买入了18.18万股，新华优选成长买入了87.94万股。

    　　公布了10转增12的光线传媒于去年8月3日刚上市不久，其年报显示，泰信先行策略（290002）、农银汇理策略、农银汇理中小盘均在去年第四季度买入，分别买入100万股、40.45万股、40.42万股，该股今年以来涨幅35.17%。

    　　担心国内核电产业受日本福岛核事故影响，主营核电阀门业务的江苏神通（002438）鲜少有机构问津，不过其发布了2011年度10转增10股的分配预案。从发布的研究报告来看，券商对其关注度也非常少。在去年第四季度，国联安德盛小盘精选（257010）、长盛同智（160805）优势、华安核心以及华夏策略精选四只基金买进，分别买入60万股、51.40万股、18万股和15万股。

    　　就在去年11月29日，中信建投发布了一篇对该公司的调研报告，得出结论：公司不会因为福岛核事故停止发展核电阀门，募投核电阀门项目将按照原有计划进行；在国内新建核电项目中，公司是核级蝶阀和核级球阀的唯一中标企业；AP1000阀门进展顺利，已经实现非核级阀门供货；核电方面，目前未确认收入订单超过4亿，公司近两年业绩不会受到事故影响等。尽管机构在去年四季度扎堆进入，但其二级市场表现不佳，年初至今，股价跌幅近10%。

    　　还有一些基金在去年四季度已提前布局，如易方达价值成长（110010）在去年四季度买入维尔利48.99万股、华宝兴业新兴产业、银河稳健均买入海信电器超过200万股。

    　　高送转概念见光死？

    　　值得投资者关注的是，一些在去年上市的次新股，尤其是在去年下半年上市，高送转对公司股价走势形成明显推动。有统计显示，2011年10月底以来发行上市的创业板、中小板公司合计约10家。该时期上市的公司，受市场低迷影响，股价频频出现破发，"高送转"形成的利好，不仅让"打新"基金，还有从二级市场买入的投资者都解套。如赞宇科技、荣之联等均公布了10转增10股预案，今年以来，这两只股涨幅均超过了10%，早已收复了之前破发的尴尬。

    　　还有紫光华宇（300271），在今年1月21日，公司预披露2011年利润分配预案：10转增10派15元现金，受此影响，股价连续两日涨停收复失地。网下获配机构三月限售期已解冻，两只基金兴全有机增长灵活配置和信达澳银领先增长（610001）账面均转亏为盈。其年报还显示，前十大流通股股东名单上，诺安灵活配置（320006）、诺安主题、金鹰行业优势均在去年四季度从二级市场买入，今年以来的涨幅达15%。

    　　对于投资者而言，关心的是高送转概念明朗后机构的去留，会不会见光死？

    　　某券商研究员向 《每日经济新闻》记者表示：“高送转股一般都有持续的业绩增长作后盾，说明企业对业绩持续增长抱有信心，不畏惧股本的增大。另一方面，送配后大幅除权，股票的流动性也会有所增强，可以吸引更多的增量资金进入。”

    　　“短期来看，高送转更多是二级市场对股价的炒作，只有那些真正具备高速成长能力的股票，股价才能够在短期炒作后持续上涨，更有可能上演之后投资者期待的"填权"行情。不过，也存在为大股东解禁、定向增发、融资等目的高送转。”某基金人士向《每日经济新闻》记者说。

    　　光大证券（601788）分析师周明建议投资者，可用4个标准来选择高送转潜力股：首先，2011年前三季度每股资本公积金大于2元，并且每股未分配利润大于1元；其次，2011年前三季度每股经营性现金流量净额和每股收益均大于0.5元；第三，总股本小于5亿股；最后，2011年中期未实施过转送。符合以上4个条件，又能够在2011年年度实现业绩的同比增长，就有可能推出高送转。

    　　三大指标梳理年报 5行业隐藏转型机遇

    　　3月5日，国务院总理温家宝在2012年年度政府工作报告中指出，2012年GDP的增长目标为7.5%。这是近八年来，政府首次调低国内生产总值的年度目标。温家宝总理表示，GDP增长目标略微调低，其主要目的就是要真正使经济增长转移到依靠科技进步和提高劳动者素质上来，真正实现高质量的增长，真正有利于经济结构调整和发展方式的转变。

    　　实际上，我国的多项经济指标已经出现了一定的回落迹象，实体经济放缓效应初显。其中，工业增加值同比上升11.4%，与去年12月份相比，回落了1.4个百分点；固定资产投资总额同比增长21.5%，与去年全年相比回落了2.3个百分点；社会消费品零售总额则回落3.4个百分点至14.7%；1－2月的用电数据较去年同期骤降了近6个百分点……

    　　在经济结构转型，实体经济放缓的背景下，上市公司的年报将会有怎样的体现，哪些行业将在经济转型中迎来更大的发展？证券日报统计数据显示，至截稿时，沪深两市共有534家公司披露了年报，本版从现金流、资产负债率、产品库存周转率等三大财务指标梳理年报脉络，发掘食品饮料、餐饮旅游、农林牧渔、信息设备、商业贸易等相关行业在经济结构调整中的投资机会。

    　　5成公司资产负债率下降三行业经营环境明显改善

    　　本报市场研究中心和财汇统计数据显示，在已经公布年报的534家公司中，2011年度资产负债率同比下降的有282家，占比为52.81%，表明企业资产对债权人权益的保障程度在不断提升，企业的长期偿债能力在增强。

    　　从具体行业来看，餐饮旅游、农林牧渔、信息设备等三大行业的上市公司资产负债率下降占比居前。

    　　首先，统计数据显示，7家餐饮旅游类公司公布了年报，有6家公司的资产负债率明显下降，占比为85.71%。其中，ST零七（000007）、峨眉山A（000888）、全聚德（002186）的2011年资产负债率同比分别下降90.51%、7.60%和4.56%。

    　　政府工作报告中把扩大内需，促进消费作为推动中国经济持续发展的重要战略，以及调整分配格局，增加居民收入水平，推进带薪休假等举措为促进旅游消费提供了充分和必要条件，旅游行业本年的蓬勃发展可期。

    　　基于对旅游行业盈利持续增长的坚定信心、消费升级阶段旅游更具前景的巨大成长空间，以及政策对于行业更为有力的扶植，国金证券（600109）继续维持对行业“增持”的投资评级，并调整重点公司投资排序为：峨眉山、中青旅（600138）、黄山旅游（600054）、中国国旅（601888）、丽江旅游（002033）、宋城股份（300144）、三特索道（002159）、桂林旅游（000978）、湘鄂情（002306）和ST张家界（000430）。

    　　其次，统计数据显示，16家农林牧渔类公司公布了年报，有12家公司的资产负债率明显下降，占比为75.00%。其中，朗源股份（300175）、圣农发展（002299）、益生股份（002458）的2011年资产负债率同比分别下降35.69%、18.15%和13.08%。

    　　国联证券认为，在今年“两会”议题中，农林牧渔依然受捧火热，再加上“一号文件”的推出，农林牧渔板块最近表现抢眼。实际上，三农一向都受到政策扶持和关注，近期国务院印发《全国现代农业发展“十二五”规划》，明确提出“十二五”期间将大力发展现代农作物种业，并实施现代种业工程，建立种业发展基金。《规划》提出，要扶持农业产业化龙头企业发展，鼓励兼并重组。

    　　第三，统计数据显示，15家信息设备类公司公布了年报，有11家公司的资产负债率明显下降，占比为73.33%。其中，中海达（300177）、中天科技（600522）、深信泰丰（000034）的2011年资产负债率同比分别下降30.39%、16.24%和6.12%。

    　　“十二五”时期是我国工业转型升级的攻坚时期，工业转型升级将加快推进，信息化作为科技创新自主创新的重要组成部分，在推进工业转型升级的过程中具有突出的作用，两化融合范围的不断拓宽、融合程度的加深，推动信息技术深度应用，将提高主要行业、大中型企业的信息技术应用水平，为信息产业提供更多的发展空间和增长前景。《下一代互联网发展战略规划》将公布，规划明确“十二五”期间下一代互联网的具体发展要求，国家将加大在IPv6相关领域的投资，相关部委也已经着手制定具体的扶持政策。根据规划，预计未来几年针对运营商、专网、应用、网站过渡、关键设备产业化等核心环节的专项投资有望达到上百亿规模。

    　　除以上行业外，房地产行、采掘、纺织服装、金融服务等行业的资产负债率明显下降，家数占比均在60%以上。尽管一些行业的披露家数公司家数比较多，但整体资产负债率下降占比较小。比如，机械设备行业有87家，但资产负债率同比下降的只有44家，占比为50.57%；化工行业有62家，但资产负债率同比下降的只有28家，占比仅为45.16%；建筑建材有22家，但资产负债率同比下降的只有10家，占比只有45.45%。

　年度存货周转率增长超3次 两行业凸显防御性

    　　存货周转率是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，是企业营运能力分析的重要指标之一，不仅可以用来衡量企业生产经营各环节中存货运营效率，而且还反映企业的绩效。

    　　截至3月16日，据目前已经公布的534家公司的年报数据，食品饮料业存货周转率较2010年增加4.78次，商业贸易业存货周转率较2010年增加3.29次。

    　　分析人士指出，受欧债危机和国内宏观调控的影响，2011年我国GDP增速回落至9.2%，而食品饮料业和商业贸易业等行业凸显防御性特征，存货周转率较2010年增长超3次。

    　　食品饮料防御性凸显

    　　据数据统计显示，截至3月16日，已公布的年报数据，食品饮料业2011年年报存货周转率为8.07次（整体法），相比2010年度存货周转率的3.29次（整体法），增加4.78次，食品饮料因为其防御性，成为2011年资本市场舞台上的主角之一。在已经公布年报的食品饮料业公司中，上海梅林（600073）2011年年度存货周转率9.9112次，相比2010年度存货周转率6.3782次，增加3.533次，暂是年度存货周转率增加最多食品饮料类公司，去年净利润为14978.15万元，净利润增长率为84.87%。据悉，2011年12月，公司完成了非公开发行股票，通过发行股票购买资产，公司已从肉和肉类罐头生产制造企业转型成为以肉和肉制品生产加工为主的综合食品生产制造企业，并一跃成为光明食品集团旗下“六加一”核心主业之一。公司依托光明食品集团强大的综合食品竞争优势，通过内外资源的优化配置，构建从资源控制、食品加工和通路建设全产业链公司组织架构，实现向食品制造与食品分销为双主业的二次转型，新梅林将被打造成为国内一流、国际上有影响力的综合食品制造和服务的提供商。

    　　对此，有分析人士指出，以史为鉴，美国1990年和2000年时期GDP下行的过程，美国食品饮料公司防御能力突出，其中，烈酒企业收入波动较大，利润相比增速较稳，而快消品啤酒、肉制品后期的恢复能力很快，从它们的历史股价看，啤酒、肉制品的防御能力突出。而日本在上世纪末和本世纪初同样经历下行阶段，啤酒和火腿股的表现亦有亮点，这是由于啤酒和火腿企业的后期业绩的恢复能力较好，股价表现超越指数。

    　　华泰证券（601688）认为，短期看淡白酒，主要是即将披露的年报、一季报中，主流白酒公司较难有超预期的情况出现，同时近期催化剂较少。倾向于从大众食品类中选取公司，推荐业绩增速快的伊利股份（600887）、春节后生猪价格有所下跌的双汇发展（000895）、糖蜜成本下降超预期的安琪酵母（600298）。

    　　商业贸易通胀带来盛宴

    　　2011年CPI指数上涨5.4%，在去年通胀数据攀升的过程中，GDP增速的下滑对商业贸易业的影响较小，该行业的“刚性需求”支撑着业绩。

    　　据数据统计显示，截至3月16日，已公布的年报数据，商业贸易业2011年年报存货周转率为9.9429次（整体法），相比2010年度存货周转率的6.6551次（整体法），增加3.29次。具体个股上看，例如，兰生股份（600826）2011年年报存货周转率为35.6968次（整体法），相比2010年度存货周转率的34.6465次（整体法），增加1.0503次。兰生股份是全国外经贸系统第一家上市公司，同时也是上海最大的文教体育用品进出口专业公司，目前已与全世界一百三十多个国家和地区建立了贸易联系，年出口额达四亿美元，在上海出口企业中名列前茅。2011年，公司下属四家外贸子公司鞋业、文体、泓乐、体育进口同比分别增长143%、45%、29%、44%，其中体育公司代理从意大利进口机电产品676万美元，同比增长46%；泓乐公司代理从美国进口橡胶制品134万美元，同比增长95%。

    　　宏源证券（000562）认为，商业贸易的操作策略上应该防御中寻找成长性。首先，可关注增长稳健、受益中西部居民可支配收入提高的行业龙头股：王府井（600859）（积极调整门店，具有全国性布局优势，中西部扩张迅速）、永辉超市（601933）（超市龙头）。其次，可关注改善性商贸零售公司：欧亚集团（600697）（增长稳定，异地扩张稳健）、大商集团（扩张迅速，改善潜力巨大）。
泛消费板块如期上涨　高送转行情锐不可当

    　　本周行情整体呈冲高回落走势，沪指周初一度上冲至2480点附近，但旋即以一根放量长阴连破5日、10日、20日等均线，直至半年线处寻得支撑，于周五振荡回升。昨日沪指涨1.3%，重回2400点整数关而报收于2404.74点。全周指数跌1.42%，日均成交1192亿元，较上周水平增长21%。

    　　从消息面看，本周调整始于周二国务院总理温家宝“房价远未回合理价位”的相关讲话，实际上本周地产股也正是指数下挫的主要权重，全周沪深地产指数的跌幅皆超过了6%，其中深市地产指数暴跌6.68%。同时，交易所对新股、创业板的调控，一定程度上也制约了游资的炒作热情。更深层次的原因，则是行情从启动来已积累了可观的获利盘，在量能未能新上一个台阶下，指望其一步登天显然也并不现实。

    　　而在指数整固蓄势的过程中，实际上市场盘面并不冷淡，板块热点的发掘、轮动依然相对有序－－表现抢眼者包括新快报《赚钱周刊》在上周重点提及的泛消费类品种及高送转概念股。

    　　留意“消费月”催化效应

    　　在上周的《赚钱周刊》里，我们强调应遵循“政策利好”的主线重视泛消费品种，并明确指出浙江永强（002489）、成霖股份（002047）等家具股及酿酒股在二级市场的反应已趋于积极，商业板块则在本轮行情中涨幅有限、宜关注其后市“补涨”。

    　　从本周行情看，泛消费板块的活跃如期应验，尤其是周五大盘振荡反弹的格局中，该类品种牢牢占据了涨幅榜。

    　　家具板块方面，昨日录得平均涨幅达5.99%，稳居两市所有板块之首，其中大亚科技（000910）、德尔家居（002631）、科冕木业（002354）3股涨停，成霖股份几近涨停，而浙江永强更于本周初先行拉开涨势，全周涨幅达13.33%。酿酒板块昨日平均涨幅为5.66%，多达6股封出涨停，应注意的是，板块绝对股价次低、流通盘仅1.86亿股的兰州黄河（000929）午盘前即直线封死涨停直至收盘，报于7.24元。在其带动下，啤酒板块领涨全日。

    　　食品板块的均涨幅为3.72%，共3股封出涨停。本周该细分品种频出“牛股”，量子高科（300149）（10转5，拟投资进军保健品领域）、维维股份（600300）（收购贵州醇、进军酒行业）等复合题材的个股周涨幅分别为24.93%、46.29%；此外，乳业品种本周表现也不容忽视，皇氏乳业（002329）、黑牛食品（002387）周涨幅皆在20%左右。

    　　商业板块昨日均涨幅为2.98%，轻纺城（600790）、津劝业（600821）双双涨停，工大首创（600857）在周四涨停的基础上再涨4.09%、创出近12年来新高（复权），而文峰股份（601010）也收涨近3%、周涨幅为0.95%。

    　　整体上看，泛消费品种在本周的崛起令市场的板块轮动得以有效延续，而该类个股的上涨格局仍以“补涨”为主，例如啤酒股、乳业股及商业零售板块，1月6日至上周末的涨势皆仅同步于大市。截至昨日收盘，泛消费板块中1月6日至今仍相对“滞涨”的个股主要有大商股份（600694）、新华都（002264）、王府井（600859）、文峰股份、青岛啤酒（600600）、科冕木业及美克股份（600337）等。

    　　值得注意的是，根据商务部文件，全国范围内首次“消费促进月”活动将从4月2日展开，延续至5月4日。目前各地方正陆续推出相关方案，有消息称将不排除发放消费券，分析人士指出“消费月”直接受益的行业包括零售、餐饮及以家具、家电为首的耐用消费品，而这些细分品种也恰为“滞涨股”集中区域，近日会否上演预热行情，值得关注。事实上，从周期看，五一长假对消费品种的支撑效应历来明显，如去年商业板块在大盘系统性下跌的环境下，维持至5月下旬方进入调整。

    　　川润股份（002272）领涨高送转行情

    　　高送转概念股在本周的振荡行情中，依然担任了“年报行情”的主角。

    　　据统计，目前两市已提出高送转方案（指送转10超过7股以上者）的个股共计119只，全周平均涨幅为2.25%，强于大市。其中，涨幅超过10%者共计17股，表现最强的无疑是川润股份。

    　　该股自2月16日披露10转10后，便进入了疯狂上涨的走势－－至今的20个交易日全部收阳，区间涨幅高达116.96%，历史新高迭现。周三该股实施除权，依然触及涨停、上演强势填权。之所以如此强势，与其“盘轻价低”不无关系：其启动涨势时的绝对股价尚不到11元，一轮疯涨后于周三除权，其绝对股价也只有11.77元、流通盘仅1.86亿股。这也是我们反复强调应从高送转概念中寻找低价股的原因。

    　　初略统计，自1月6日来，上述高送转概念股的平均涨幅为33.67%，强劲的表现也是其引领年报行情的证明。其中，除川润股份外，涨幅在1倍的尚有中航地产（000043）、奥维通信（002231），鑫龙电器（002298）、东宝生物（300239）、安凯客车（000868）、鲁银投资（600784）等13股的区间涨幅皆在60%以上。

    　　周四，川润股份进入停牌自查，但此并未打消高送转概念的炒作热情，仅周五收盘时，119只高送转概念股的平均涨幅也有2.51%，其中鸿博股份（002229）、电科院（300215）、云南锗业（002428）3股封出涨停，涨幅在5%以上者共15只。

    　　尽管从当前局面看，高送转概念的炒作主要以“强者恒强”的局面铺开，但随着相关龙头打开空间后，也不妨关注其他尚“按兵不动”的低价品种会否顺势跟进。目前，绝对股价相对较低、涨幅相对平缓的高送转概念股尚有华业地产（600240）、苏州固锝（002079）、御银股份（002177）、齐心文具（002301）、郑煤机（601717）、永利带业（300230）、得润电子（002055）、远望谷（002161）、骆驼股份（601311）等。