天相财富：今日重磅消息点评及操作策略

天机007

一、财经大事分析——挖掘事件对市场和板块的影响

IPO发行市盈率超行业25%且大幅超募须重审

上海证券报：发行市盈率不超行业平均水平25%，已成新股发行定价难以逾越的一条红线。证监会昨日下发《关于新股发行定价相关问题的通知》，确定行业市盈率比较口径，对发行市盈率超行业平均水平25%的情况提出深入分析及披露风险的要求。同时规定，在发行市盈率超行业平均水平25%的前提下，如存在以确定价格计算大幅超募、确定价计算募资大幅超过预估价计算募资、存在规定须重审事项等三类情况的，须经补充信批后重上发审会。

天相点评：作为《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》的配套措施之一，着重明确了定价比照同行业上市公司平均市盈率的操作性问题。在行业市盈率比较口径方面，《关于新股发行定价相关问题的通知》要求发行人选取中证指数有限公司发布的、按中国证监会行业分类指引进行分类的行业市盈率，并选择发行人所属行业最近一个月平均滚动市盈率进行比较。值得注意的是，为有效遏制“三高、超募”等问题，《关于新股发行定价相关问题的通知》还规定了定价超行业水平25%须重审的三类情形，即若存在下述情形之一，将按会后重大事项监管规定重新提交发审会审核。

5月PMI或小幅回落

上海证券报:5月份中国制造业采购经理人指数（PMI）将于本周五公布。市场普遍预计，在连续回升五个月之后，受季节性因素影响，5月PMI或由4月的53.3%小幅回落至52%左右，制造业经营活动扩张的降温表明经济增速或进一步下滑。

天相点评：随着“稳增长”措施陆续出台，经济增速有望于第三季度企稳。PMI已经连续五个月回升，由于春季开工效应消失，历史上5月PMI和4月相比均环比下降，平均降幅达到2.7%，预计5月PMI为52%，较4月份回落1.3个百分点。经济短期或有反复，但将逐步走出底部。

七大战略性新兴产业重点发展方向任务确定

上海证券报:国务院总理温家宝30日主持召开国务院常务会议，讨论通过《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》和《全国游牧民定居工程建设“十二五”规划》。会议指出，发展战略性新兴产业是一项重要战略任务，在当前经济运行下行压力加大的情况下，对于保持经济长期平稳较快发展具有重要意义。《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》面向经济社会发展的重大需求，提出了七大战略性新兴产业的重点发展方向和主要任务。（一）节能环保产业要突破能源高效与梯次利用、污染物防治与安全处置、资源回收与循环利用等关键核心技术，发展高效节能、先进环保和资源循环利用的新装备和新产品，推行清洁生产和低碳技术，加快形成支柱产业。（二）新一代信息技术产业要加快建设下一代信息网络，突破超高速光纤与无线通信、先进半导体和新型显示等新一代信息技术，增强国际竞争力。（三）生物产业要面向人民健康、农业发展、资源环境保护等重大需求，强化生物资源利用等共性关键技术和工艺装备开发，加快构建现代生物产业体系。（四）高端装备制造产业要大力发展现代航空装备、卫星及应用产业，提升先进轨道交通装备发展水平，加快发展海洋工程装备，做大做强智能制造装备，促进制造业智能化、精密化、绿色化发展。（五）新能源产业要发展技术成熟的核电、风电、太阳能光伏和热利用、生物质发电、沼气等，积极推进可再生能源技术产业化。（六）新材料产业要大力发展新型功能材料、先进结构材料和复合材料，开展共性基础材料研究和产业化，建立认定和统计体系，引导材料工业结构调整。（七）新能源汽车产业要加快高性能动力电池、电机等关键零部件和材料核心技术研发及推广应用，形成产业化体系。《规划》还提出了20项重大工程。

天相点评：从目前来看，曾经带动我国经济发展的房地产、汽车产业对国民经济的驱动力已经大不如前。我国经济发展不能再过度依赖钢筋、水泥了，当前特别需要新的产业带动，支撑新一轮经济增长。本次会议强调推动战略性新兴产业健康发展，要充分发挥市场配置资源的基础性作用，注重优化政策环境，激发市场主体积极性。加强自主创新，增强自主发展能力。加强国际交流合作，走开放式创新和国际化发展道路。

希腊选情再现波折纽约油价盘中大跌

上海证券报:周三公布的一项调查结果显示，反对接受欧盟救援的希腊左翼激进联盟党支持率为30.0%，高于支持救援的新民主党26.5%的支持率。这令投资者对该国或退出欧元区的担忧重燃。此外，当日稍早公布的数据显示，欧元区5月经济景气指数从92.9跌至90.6。受上述负面消息拖累，当日欧美股市及商品市场盘中大跌。北京时间23时10分，英国及德国股市跌幅均超过1%，法国股市跌幅超2%；而美国三大股指的跌幅也都超过1%。美元指数报82.86点，涨幅0.46%。

天相点评：欧盟委员会今天公布的数据显示，5月份欧元区商业信心指数从4月份的92.9下降到了90.6，经济学家预期为这一指数降至92.0。商业信心下降意味着未来数月投资和新增就业人数不会有所增加，而欧元区的经济也因此无望持续复苏。欧盟委员会呼吁通过欧元区救助基金向受困银行提供直接救助，该机构还呼吁推出统一债券以应对债务危机。目前国际经济局势看似扑所迷离，其实只是各方利益体的反复博弈。预计6月中旬国际经济形势有望逐步明朗。

首季境外直投净流入6.2亿美元

上海证券报: 5月30日，国家外汇管理局公布数据显示，今年首季，境外投资者对我国境内金融机构直接投资流入6.6亿美元，流出0.4亿美元，净流入6.2亿美元。另一方面，我国境内金融机构对境外直接投资流出15.5亿美元，流入为零，净流出15.5亿美元。从存量数据看，去年年末，境外投资者对我国境内金融机构直接投资存量684.3亿美元，我国境内金融机构对境外直接投资存量526.6亿美元。

天相点评：与国际投资头寸表相比，我国金融机构直接投资中，来华直接投资与对外直接投资相对平衡。据悉，这是外汇局首次按季度公布金融机构直接投资流量数据，按年度公布金融机构直接投资存量数据。

工信部提高玻纤行业准入标准

上海证券报:工信部昨日发布《玻璃纤维行业准入条件（2012年修订）》（征求意见稿）。业内人士表示，新版的准入条件提高了行业的准入门槛，跟不上行业发展步伐的企业面临被淘汰的风险。

天相点评：《玻璃纤维行业准入条件》自2007年发布实施以来，在引导玻璃纤维行业降低能耗、保护环境、促进产业结构升级等方面起到了积极作用。但是，随着行业技术水平的提高和产能的快速增长，该准入条件的部分内容已不能满足玻璃纤维行业健康发展的要求。为遏制行业重复建设和盲目扩张，工信部组织修订了准入条件。记者注意到，与2007年的准入条件相比，征求意见稿最大特点是门槛全面提高。

维生素E、A“涨声”渐起

上海证券报:随着二季度逐渐进入传统饲料业旺季，我国维生素E和A的价格涨势渐起。昨天，健康网的最新数据显示，浙江企业的维生素E出口价格达16美元/公斤，饲料级维生素E的国内价格为125元/公斤。而一季度，维生素E的国内价格一直在115-120元/公斤之间，出口价格维持在15美元/公斤左右。而维生素A也有些许涨价。

天相点评：国内企业维生素E和A的涨价属于跟风龙头企业的提价行为。5月24日，全球维生素生产龙头DSM宣布：全球维生素E涨价6%，CAROPHYLL（类胡萝卜素）涨价7%，所有新合同执行涨价后的价格。二季度历来为饲料业旺季，目前不少国内买家库存已消耗得差不多，受终端用户采购积极性所影响，短期内预计维生素各个品种将维持稳定局面，业内应重点关注DSM提价对后期维生素市场的影响。

中医药事业发展规划发布

上海证券报:国家中医药管理局日前发布《中医药事业发展“十二五”规划》。记者独家获悉，《规划》明确，到2015年中药工业总产值预计超5500亿元，未来将通过加大投入和建立完善中医药投入保障机制，打造一批知名中药企业。《规划》表示，“十二五”期间将大力发展中医药相关健康产业，支持疗效确切、可供临床选择的中药新产品走向市场，支持紧缺、用量大、且有较好种养基础的野生药材品种人工种植养殖，以及中药生产关键技术成果的应用，发展一批聚集效应突出的现代中药产业基地，并打造一批中药龙头企业。

天相点评：在具体支持政策方面，《中医药事业发展“十二五”规划》表示，接下来将加快种质资源库建设，并通过加强野生中药资源培育基地建设和推动中药现代化科技产业基地建设，强化对重要、资源有限的野生中药原材料的宏观调控，鼓励具有优势科技资源和特色技术领域的企业建设重点研究室。

西气东输三线引入社保基金及民营资本

上海证券报:中国石油天然气集团公司30日与全国社会保障基金理事会、城市基础设施产业投资基金和宝钢集团有限公司等签署西气东输三线工程项目投资人合作框架协议，开创了全民资本投资于大型央企国家重点项目的新模式，也标志着石油石化领域对全民资本及民营资本的开放迈出重要一步。

天相点评：此次合作使西气东输三线成为向社会资本开放的最大项目，也是我国首次将全民资本和民间资本按照同等条件、同等待遇、同时引入国家重点工程项目。此次合作中，全国社保基金理事会通过加强与国有大型企业的战略合作，加大对实体经济的支持力度，并希望对西气东输三线等国家重点项目的投资，能够在保证资金安全的前提下实现稳健收益。

二、看消息选好股——抢先一步，发现上涨动因

维维股份“侃价”3.57亿控股贵州醇51%股权

事件：维维股份收购贵州醇酒厂历经“延后”，如今终于有了关键性进展——维维股份拟现金出资3.57亿元控股新贵州醇酒厂51%股权。维维股份今日公告称，公司5月30日召开的第五届董事会第九次会议通过了与兴义市政府、贵州醇酒厂、贵州兴义阳光资产经营管理有限公司（简称“兴义阳光”）等签署投资协议的议案。值得注意的是，维维股份原收购“伙伴”、曾遭遇代持等质疑的红石宝源将从本次收购中隐退，其和红石泰富于4月9日签署变更投资主体的确认函：红石泰富将承继红石宝源在框架协议下的所有权利和义务，包括作为即将设立的新贵州醇酒厂30%股权的出资人以及履行实际出资责任。因此，投资协议的签署方由红石宝源变更为红石泰富。

天相点评：据将签署的投资协议，兴义市政府、贵州省黔西南州政府将贵州醇酒厂酒业资产划转至国资所有的兴义阳光后，兴义阳光以酒业资产项下的约941亩地块作为出资资产，该部分资产根据国有资产评估结果作价1.33亿元，兴义阳光以此占比19%，与维维股份、红石泰富合资成立新贵州醇酒厂。在贵州醇酒厂酒业资产估值限定为7亿元的背景下，各方签署的框架协议约定，兴义阳光参与共同设立新贵州醇酒厂的商标、专利、土地使用权、房产等出资资产为第一类资产，但该部分出资资产的具体范围和估值被交由后续谈判商定。各方还约定，尽最大努力在6月30日前完成新贵州醇酒厂的相关设立事项，新公司取得企业法人营业执照后三十日内，各方负责完成专利、商标、域名等知识产权向新公司的转让。

联手英特尔超声电子开发超级本触摸屏

事件：基于看好英特尔超级本的未来前景，近日超声电子 (000823)与英特尔(中国)达成关于超级本触控屏项目合作开发的意向。意向书指出，超声电子和英特尔(中国)愿意进行合作，为超级本产业链共同开发OGS触摸屏。根据目前进行的项目状况和成果，以及市场趋势和超声电子的工厂产能，英特尔(中国)和超声电子将共同讨论为平板电脑和超级本开发更多OGS触摸屏项目；英特尔(中国)将帮助超声电子与(不限于)OEM和ODM厂商建立商务合作关系，并在产业活动中为超声电子提供展示样品的机会。

天相点评：成为英特尔公司触控屏项目的合作伙伴之一，有利于公司进入超级本产业链，对公司触摸屏业务发展有着重要意义。对公司未来业绩的影响，将视开发成果合作进展和市场情况而定。2012年4月，公司参加了2012IDF峰会，并展出了最新研发的11.6寸OGS电容式触摸屏，相比传统的电容式触摸屏，采用OGS技术的触摸屏重量降低40%，同时更薄，适应了超级本更轻更薄的需求。公司电容式触摸屏技改项目已于2011年7月正式投产，2011年内项目新增销售收入4783万元，利润总额1158万元。自今年1月，公司发布中标中兴多个电容式触摸屏项目及液晶显示屏项目，公司正式切入智能终端产业链。目前，公司下游客户主要是中兴、联想等国内智能终端厂商，这些厂商今年智能手机出货量都有望实现翻倍增长，将有效消化公司触摸屏产能。

三、当天操作策略——看趋势、踏节奏、定操作