长城证券：政策发力助力股指 5类股可超配

天机007

策略研究：

政策作用强化，市场震荡攀升：今日A股策略

昨日A股放量上攻，政策预调力度增大成为市场趋势的主要推动力。众多预调政策作用下，利率回落、经济2季度筑底回升、增量资金推动变化会不断显现，维持仓位比例90%的建议。早周期相关的耐用消费品，投资链相关的资源品仍是配置重点，建议超配非银行金融、煤炭、家电、汽车、建筑建材行业。



行业研究：

房地产行业：市场利率下行，借势政策东风，维持行业推荐评级

保增长、拉投资，令资产价格上升和政策放松预期再次凸显，短期内可以利用这种市场预期和市场情绪，我们维持行业推荐评级，重点推荐首开股份和华夏幸福。

煤炭行业6月报点评：水落石出

发改委大批、快批基建项目，面对于宏观经济的持续下行，政府最终再次选择通过固投拉动经济之路，由此将投资链条从需求低迷泥潭中解救出来，带给煤炭特别是焦煤上市公司向上反转的投资机会。相对看好：高增长的永泰能源、盘江股份；高弹性的冀中能源；白马回归的西山煤电、以及国投新集、潞安环能、山煤国际等。



个股研究：

东方电子（000682）：公司调研汇报：给予推荐

我们预计公司12-14年营业收入分别为12.94、16.6、20.58亿元，与其他二次设备厂商相比，公司目前PS估值具有相对优势，我们认为公司通过结构转型、海外市场开拓和高压变频产品解决了收入增长问题，但公司内部治理能否有效降低期间费用率尚待观察，给予公司“推荐”评级。