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交通运输行业:十二五规划确定铁路建设目标高于"保在建"

中央政府网报道:国务院总理温家宝21日主持召开国务院常务会议,讨论通过《"十二五"综合交通运输体系规划》。

会议指出,"十一五"时期,我国交通运输发展取得重大成就,"五纵五横"综合交通运输网络建设进程加快,铁路、公路、水路、民航和管道等各种运输方式的网络框架基本形成,技术装备和服务水平明显提升,有力支持了经济社会发展,改善了人民群众的生活质量。但我国交通运输发展还很不平衡,总体运输能力仍然不足,交通网络的覆盖广度与通达深度还很不够,各种运输方式的衔接不够高效。随着工业化、城镇化和农业现代化的推进,我国客货运输需求将持续增长,旅客运输需求将更加多样化、多层次。必须贯彻落实科学发展观,正确处理安全、速度、质量、效益的关系,继续加强综合交通运输体系建设,更好地发挥交通运输在产业优化布局、人口合理分布、城镇空间科学拓展等方面的引导作用。

会议确定了"十二五"时期的建设目标:初步形成以"五纵五横"为主骨架的综合交通运输网络,基本建成国家快速铁路网和国家高速公路网,铁路运输服务基本覆盖大宗货物集散地和20万以上人口城市,农村公路基本覆盖乡镇和建制村,海运服务通达全球,70%以上的内河高等级航道达到规划标准,民用航空网络进一步扩大和优化,基本建成42个全国性综合交通枢纽。

会议要求,今年要围绕"十二五"规划确定的任务目标,认真推进交通运输基础设施建设。建成一批重大铁路项目,适时开工一批急需必需项目;推进国家高速公路网规划项目和农村公路建设,加大国省干线改造力度;实施一批航道和陆岛交通项目,改善长江干线通航条件;开工建设和续建、完成一批机场与城市轨道交通工程。 煤炭行业:控产量、优资源、鼓励煤层气产业发展

事件

3月22日,国家发改委批准发布了《煤炭工业发展"十二五"规划》,肯定了"十一五"期间煤炭行业取得的成绩,指出了存在的问题。"十二五"规划的总体思想依然延续之前征求意见稿的"总量控制、份额管理、稀缺煤种保护"的思路,对于"十二五"期间全国煤炭消费总量、中东西部各地区的生产布局都做了明确安排。尤其提到了加快建设沁水盆地和鄂尔多斯盆地东部煤层气管网建设。

评论

总体指导思想--控制"十二五"总体煤炭消费量增长:出于对限制粗放型经济过度消耗煤炭的考虑,2015年煤炭生产能力将控制在41亿吨/年。其中:大型煤矿26亿吨/年,占总能力的63%;年产能30万吨及以上中小型煤矿9亿吨/年,占总能力的22%;年产能30万吨以下小煤矿控制在6亿吨/年以内,占总能力的15%。煤炭产量控制在39亿吨左右,原煤入选率65%以上。"十二五"新开工建设规模7.4亿吨/年,建成投产规模7.5亿吨/年,结转"十一五"建设规模3.6亿吨/年,结转"十三五"建设规模3.5亿吨/年。形成10个亿吨级、10个5000万吨级大型煤炭企业,煤炭产量占全国的60%以上。

生产布局明确遵循"稀缺煤种保护性开发、压减小煤矿产量、重点发展陕、蒙、新、宁、甘":本次正式规划细化了此前的征求意见稿内容,明确了东中西部的生产布局和煤种安排。2015年煤炭产量39亿吨,主要增加发电用煤,合理安排优质炼焦煤生产。煤炭生产以大中型煤矿为主(100万吨/年及以上),继续压减小煤矿产量。2015年,东部(含东北)煤炭产量4.6亿吨,占全国的12%,其中黑龙江、山东产量保持稳定,其他省(市)下降;中部煤炭产量13.5亿吨,占全国的35%,其中山西产量增加,河南、安徽产量保持稳定,其它省下降;西部煤炭产量20.9亿吨,占全国的53%,其中内蒙古、陕西、新疆、宁夏和甘肃产量增加,贵州、云南产量略有增加,重庆和四川产量下降。

"十二五"期间加大铁路、港口运能建设,铁路规划运力30亿吨:预计2015年全国需要铁路运力28-30亿吨,规划铁路运能基本能达到。煤炭调出省区净调出量16.6亿吨,其中晋陕蒙宁甘地区15.8亿吨,主要依靠大秦线、朔黄线、石太线、侯月线、蒙冀线、陇海线、宁西线和山西中南部通道等组成横向通道,由京沪线、京九线、京广线、焦柳线以及规划建设的蒙西、陕北至湖北、湖南和江西的煤运铁路等组成纵向通道。2015年新疆规划调出0.3亿吨,主要供应甘肃西部、青海和川渝地区、铁路依靠兰新铁路电气化改造和兰渝铁路建成投运;云贵地区规划调出0.5亿吨,主要调往广东、广西和湖南等地。除此之外,预测2015年,北方港口海运一次下水量7.5亿吨。交通运输规划煤炭装船能力8.3亿吨,基本满足需要。

"十二五"期间将继续推进兼并重组:按照一个矿区一个开发主体原则,通过兼并重组,全国煤矿企业数量控制在4000家以内,平均规模提高到100万吨/年以上。神东、陕北、黄陇、宁东基地,重点建设一批世界一流的千万吨级矿井群。晋北、晋中、晋东基地,重点做好整合煤矿升级改造,适度新建大型现代化煤矿,加快发展煤层气产业,对优质炼焦煤和无烟煤资源实行保护性开发。冀中、鲁西、河南、两淮基地,做好深部资源勘查,建设接续煤矿,限制1000米以深新井建设。蒙东(东北)基地,内蒙古东部褐煤矿区重点实施煤电项目一体化开发,优先建设大型露天煤矿;黑龙江、辽宁切实做好煤矿技术改造和淘汰落后产能,建设接续煤矿。

云贵基地,加快建设大中型煤矿,大力整合关闭小煤矿,调整煤炭生产结构。新疆基地,作为我国重要的能源战略后备基地,实行保护性开发,强化可持续发展,重点做好规划,优先建设大型露天煤矿。

投资建议

十二五规划中"西部大开发、中部保护性开发、东部限制性开发"的思路未变,尤其提到"加快发展晋北、晋中、晋东基地的煤层气产业",为下一步山西综合配套改革实验区细则出台埋下伏笔。我们继续维持行业"增持"评级,投资组合为:兰花科创、潞安环能、山煤国际、中国神华、永泰能源。 建材行业事件点评:政策吹暖基建和农村水泥需求

首先, 我们认为,今年以来,继西部大开发"十二五"规划、水利4万亿之后,政策面再次释放利好,提振基建和农村水泥需求,对冲房地产投资增速放缓风险。规划规定,要认真推进交通运输基础设施建设。建成一批重大铁路项目,适时开工一批急需必需项目;推进国家高速公路网规划项目和农村公路建设,加大国省干线改造力度;实施一批航道和陆岛交通项目,改善长江干线通航条件;开工建设和续建、完成一批机场与城市轨道交通工程。进一步加快建设步伐,全面解决2.98亿农村人口和11.4万所农村学校的饮水安全问题,使全国农村集中式供水人口比例提高到80%左右。

第二,财税高增长率、资金成本下降、投融资体制改革将为铁路、农村公共设施等基础设施建设提供有力的支持环境。去年全国财政收入增长率为24.8%,今年拟安排财政赤字为8000亿元;FR007从去年底的5.6%水平回落稳定在到目前3%左右;央行未来3-5次的降准预期, 银行信贷能力潜力比较大,房地产和实体经济信贷需求不旺也为基建项目融资提供了空间。上周末发改委主任张平关于支持民间资本进入基础设施产业的讲话继续形成政策面的利好。振兴东北行动计划进一步提振东北的水泥需求,尤其是农村市场。

最后,我们认为,诸多宏观数据表明,全球经济已逐步远离崩溃边缘, 中国经济也驶离"硬着陆"的风险区,货币宽松成为全球央行目前的潮流选择,因此,市场震荡调整后具备继续上行的潜力。2季度行业策略观点是:看好4月中旬后基建集中开工和海外出口回暖,水泥、玻纤和玻璃提价时间窗口开启,在动力切换完成后,行情将进入业绩增厚驱动型的第二阶段行情。推荐标的:水泥(亚泰集团、祁连山、冀东水泥)、玻纤(中国玻纤、长海股份)、玻璃(旗滨集团、秀强玻璃、金晶科技、福耀玻璃)。