24日股市猛料 主力动向曝光

股票王

目录：
　　一、重要新闻点评
　　国务院部署一揽子稳增长政策措施
　　社保基金新设投资组合启动投资
　　美股神奇逆转 欧洲股市大跌
　　二、主力动向曝光
　　上海医药AH股大跌 机构狂抛大摩被套
　　期指贴水创纪录 多空主力均大举离场
　　新嘉联尾盘一秒惊现跌停 今日或大幅高开
　　三、今日股评家最看好的股票
　　金种子酒、人福医药、云铝股份　　
一、重要新闻点评
国务院部署一揽子稳增长政策措施
　　国务院总理温家宝23日主持召开国务院常务会议，分析经济形势，部署近期工作。会议强调，要认真贯彻稳中求进的工作总基调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系，把稳增长放在更加重要的位置。要根据形势变化加大预调微调力度，提高政策的针对性、灵活性和前瞻性，积极采取扩大需求的政策措施，为保持经济平稳较快发展创造良好政策环境。
　　会议要求，要继续落实好结构性减税政策，减轻企业税负。要坚持稳健货币政策的基本取向。推进十二五规划重大项目按期实施，启动一批事关全局、带动性强的重大项目，已确定的铁路、节能环保、农村和西部地区基础设施、教育卫生、信息化等领域的项目，要加快前期工作进度。
　　中财简评：5月18日至20日，国务院总理温家宝在武汉调研时就强调，把稳增长放在更加重要的位置；此外，国务院副总理李克强日前在江苏考察时也强调，保持经济平稳较快发展，最大的潜力在内需。种种迹象显示，新一轮经济刺激政策将出，不过相比2008年末的4万亿投资计划，这次是投资、消费、出口协调拉动。

社保基金新设投资组合启动投资
　　社保基金近日开始拨付资金进入新设立的投资组合，准备随时启动投资。分析人士认为，这笔资金来源应是3月广东省委托社保基金投资运营的千亿元养老金。此前有媒体报道称，社保基金多家管理人接受新一轮资金委托，拟在A股市场建立新的投资组合。这些管理人正组织人手，建立重点股票池，希望能为新组合提供优秀的投资标的。
　　社保基金理事会理事长戴相龙在2012年博鳌亚洲论坛上表示，会把养老金主要配置在固定收益产品上，可能会拿一部分资金投资股票，投资股票最高比例为40%。
　　中财简评：养老金选择此时入市，或能增强市场人士认为的A股估值处于底部的观点，但此笔投资A股资金量最高不超过400亿元，仅具有示范效应，以撬动更多长线资金入市。

美股神奇逆转 欧洲股市大跌
　　昨日，美股上演绝地反击。因对希腊退出欧元区的担忧升级，美股开盘即快速杀跌，午盘走势趋稳，到尾盘上演神奇逆转，几乎收复全部失地。截止收盘，道琼斯指数下跌6.47点，收于12,496.07点，跌幅为0.05%；纳斯达克综合指数上涨11.04点，收于2,850.12点，涨幅为0.39%；标准普尔500指数上涨2.22点，收于1,318.85点，涨幅为0.17%。
　　欧洲方面，英国FTSE100指数收挫2.53%，报5,266.41点；德国DAX指数收跌2.33%，报6,285.75点；法国CAC 40指数收低2.62%，报3,003.27点。
　　纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格下跌1.95美元，收于每桶89.90美元，跌幅为2.12%。6月份交割的黄金期货价格下跌28.20美元，报收于每盎司1548.40美元，跌幅为1.8%。
　　中财简评：本周前两个交易日大盘反弹，外围市场企稳是重要原因，昨日美股跟随欧洲股市开盘下跌，但收盘已持平，美国4月新屋销数据好于预期。A股目前在2380-2330点区间震荡，或再次在下沿得到支撑。

　　
二、主力动向曝光
上海医药AH股大跌 机构狂抛大摩被套
　　昨日，就在广州药业、白云山A等医药个股涨势凶猛的同时，上海医药A股却逆势放量跌停，H股也同步大跌，肇因是有消息称公司涉嫌财务造假而遭到证监会和香港联交所调查。当日龙虎榜显示，三家机构疯狂出货21074.5万元，占交易总额的30.24%。而年初以来一直增持上海医药H股的摩根士丹利等机构已然被套。
　　A股H股双双杀跌
　　上海医药财务造假门无疑又是一例黑天鹅事件。昨日，有消息称，上海医药因重大财务造假等问题，已被证监会和香港联交所调查，而下属子公司虚假润色后的盈利情况并未被大多数董事会成员所知晓。
　　上海医药A股和H股闻讯双双大惊失色。当日开盘后，H股率先作出反应，临近中午收盘一度放量大跌35.55%至7.70港元，午后虽有小幅拉升，但颓势难挡，最后收于9.11港元，跌幅高达24.34%。而A股上午走势萎靡不振，后受H股联动影响，午后开盘立马放量跌停，直至收盘收于10.75元。
　　江浙一位私募人士向记者表示：即使没出这件事，上海医药的股性也已经很差了，都在抛，资金没有关注度。出了这么大的一件事，估计要停牌了。这个股票我们不会再碰了。
　　而医药行业资深投资人士姜广策则在微博中点评道：投资医药股，体制很重要，医药行业高度市场化，竞争惨烈，对公司治理机制、管理水平有很高要求。这种医药国企如果不是靠着计划体制遗留下来的商业渠道网络，如果不是偏安华东这个中国最大的医药市场的话，早就被淘汰了。
　　机构出货大摩被套
　　黑天鹅事件突袭，扎堆上海医药的机构投资者很受伤。当日龙虎榜显示，三家机构疯狂出货21074.5万元，占交易总额的30.24%。但另有一家机构逆势买入1117.6万元，仅占交易总额的1.6%。
　　对此，上述私募人士分析，买入的机构为了更多出货的可能性更大。如果大量卖出的话，很容易引发散户跟风抛盘，造成一字跌停，这样反而不利于持续抛售。以目前的情况看，资金应该还会继续出。上海医药近期估计没有什么希望了。
　　公开资料显示，截至今年一季度末，博时新兴成长和鹏华价值优势分别持有上海医药A股6339.9万股和850万股，位列第四大流通股东和第十大流通股东。如果两只基金产品没有减持或者换仓，以昨日收盘价计，合计减值逾8000万元。
　　同样受伤的还有摩根士丹利等外资机构。香港交易所披露的信息显示，摩根士丹利截至2011年年底持有上海医药H股4799万股。进入2012年以来，经过连续增持，至5月18日已经持有上海医药H股6232万股。上海医药H股自2011年5月在香港上市以来，股价一直呈下行走势，导致大摩的投资一直处于被套的局面，昨日的大跌更加深了大摩的套牢程度。此外，社保基金也持有上海医药H股6642万股。
　　投资评级尚未调整
　　事实上，上海医药作为国内医药流通的领先企业，机构对其看法并不差。群益证券(香港)此前发布的报告表示，看好公司在内部产业链整合后稳健的对外扩张以及工商业协同优势，预计2012/2013年实现净利润21.85亿元，今明两年上海医药H股PE分别为13倍/11倍。比较医药流通行业其他个股估值，公司估值具有较高的安全边际。
　　群益证券还分析指出，上海医药未来看点在于公司实施重点聚焦品种至58个左右，工业毛利率未来还将随重点行销的推动得到提升；公司未来将强化研发力量，未来2-3年研发投入比例将提高至6%-8%，达到国内领先水准；费用率的控制，以及商业通过并购整合后的大幅增长，协同效应将不断显现；目前在手现金148亿，将继续并购优质标的助推业绩。
　　目前，机构尚未对上海医药的个股评级作出调整。（.上.证）

期指贴水创纪录 多空主力均大举离场
　　23日，期指主力合约跳水下跌18点，跌幅为0.69%，尾盘15分钟有所下挫。从盘面上看，市场氛围较为悲观。值得关注的是，1206合约贴水进一步扩大，收盘价差高达近30点。这显示悲观预期和分红预期在同时发生作用。同时，持仓排名显示前20名多方减仓1223手至3.27万手，前20名空方减仓1294手至3.84万手，多空主力均大举离场。专家表示，从目前市场走势来看，短期内期指反弹空间有限，后市走弱预期相对明显。
　　资金博弈热情趋弱
　　股指期货5月23日收盘集体下跌，主力合约IF1206收报2587.8点，较上一交易日下跌18点，跌幅为0.69%，最高至2615点，最低至2575点；IF1207收报2591.6点，跌19.4点，跌幅为0.74%；季月合约收报IF2603点，下跌19.2点，跌幅0.73%；隔季合约IF1212收报2630.4点，跌19.2点，跌幅为0.72%。
　　从消息面上看，国内方面，发改委表示鼓励民资发展细则近期密集出台，业界预计稳增长政策出台，降息预期升温；沪深两市同时发布中小企业私募债券业务试点办法。国际方面，美国4月二手房销量环比3.4%；经合组织下调欧元区增长预期，支持欧元债券；美元强劲反弹，商品承压下跌。总体来看，外围市场走好趋势明显，而国内政策效果尚未体现，市场保持观望态度。
　　昨日的盘面走势也反映了这一市场氛围特点。股指期货小幅低开后震荡上扬，盘中一度冲高翻红，而在近午盘时期指突然出现直线跳水，跌幅接近1%。继早盘尾段跳水之后，股指期货午后继续走弱，跌幅扩大至1%以上，此后一直维持震荡。
　　从持仓量来看，期指总持仓进一步萎缩，显示资金博弈热情更趋冷淡，短期市场将维持弱势状态。从持仓排名看，前20名多方减仓1223手至3.27万手，前20名空方减仓1294手至3.84万手，日内双方在激烈拉锯之后，都未能击溃对方，尾盘形成了明显的撤离。从具体席位上看，国泰君安和中证期货以减空为主，南华期货和海通期货则以减多为主。业内人士表示，这将预示着后市振幅空间有限。
　　期指历史性贴水为哪般？
　　从期现价差来看，主力合约1206继前一交易日创出上市以来最大收盘贴水幅度20点，昨日期指收盘贴水攀至29.07点，日均价差为23.67点，创出了历史新高。三贴水的格局还在延续。
　　中证期货分析师刘惠源针对这一现象指出，近日期指罕见的大幅度贴水主要是蓝筹股分红的强烈预期所致，同时也由于6月股息的集中发放，0.25%股息相当于贴水6个点，而正常发放股息在1%至1.2%之间，即相当于贴水24点至30点，因此贴水幅度仍在正常范围。
　　市场人士认为，期指对现货贴水高达1%是一件好事，说明期指市场的投机者已经意识到了高分红带来的除权风险。从成熟市场来看，期指一般都是呈现贴水状态。而沪深300股指期货如今也出现了分红季之前的贴水，预示着A股的分红水平也将向成熟市场靠拢。专家表示，一旦分红季过去，期指的升贴水状况可能还会出现变化，毕竟A股市场的传统炒作情绪依然存在。
　　另外专家表示，1206、1207和1209合约之间依然呈现出远期升水，这也表明多方主力并非对后市悲观。（.上.证）

新嘉联尾盘一秒惊现跌停 今日或大幅高开
　　43万元卖单就让股价跌停并让市值蒸发超1亿元，这样戏剧性的一幕出现在新嘉联(002188)身上。新嘉联昨日尾盘最后一分钟突然秒跌停，瞬间振幅高达8.27%。市场分析人士表示，该笔成交颇为蹊跷，有操纵股价之嫌。
　　新嘉联昨日全天走势一度平稳，早盘以8.17元/股开盘，低开0.49%，全日交投清淡，截至14:56，公司股价报8.06元/股，下跌1.83%。本以为随行就市平淡地走完一天的新嘉联尾盘最后3分钟的集合竞价阶段突然暴跌，一笔1000手的卖单以跌停价7.39元挂出，成交587手，最终新嘉联以7.39元/股收盘，下跌9.99%，成交额394万元。而昨日新嘉联分时走势图也呈现断头秒跌停的离奇情景。
　　经计算，尾盘成交的587手，按每股跌停价7.39元计算，该笔成交43.38万元，新嘉联总股本1.56亿股，按每股8.06元计算总市值12.57亿元，而按股价跌至7.39元/股计算，新嘉联市值为11.52亿元，也就是说，这笔成交额43万元的卖单砸掉新嘉联1亿元市值。
　　昨日一收盘，新嘉联股吧中便炸开了锅。众多新嘉联中小股东纷纷惊呼如此秒跌停真是中国股市的奇观。另一位新嘉联小股东称，见过砸盘的，没见过这么砸的，最后一分钟，仅用了587手几十万资金就把新嘉联股价从8.06元砸到跌停板7.39元，使之成为两市仅有的两只跌停股之一。
　　惊奇之后，市场上更多的声音开始质疑新嘉联这一诡异走势涉嫌操纵股价输送利益。利益输送貌似说不过去，最后一笔总成交额43万元，即使明天高开卖出去也赚不了多少钱。某券商策略分析师对记者表示，如果要利益输送利用大宗交易平台应该更好。如果真要说是有人故意为之，只能解释为主力资金看到该股清淡的交投，利用极小的成本打压股价。该分析师如是说。
　　有分析人士表示，新嘉联昨日遭遇尾盘跌停之后，今日不排除有大幅高开的可能性。(商报)
　　
三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐金种子酒：高增长低估值的大众白酒龙头
　　立志做安徽大众白酒的龙头企业
　　公司近期的战略仍是聚焦资源做好柔和种子酒。柔和是公司首创并起草标准的白酒香型，柔和种子酒是公司核心产品，定位中档，目前出厂价是58 元/瓶，终端零售价在78 元左右，在安徽50-100 元的大众白酒主流价位中占有约1/4 的份额。在公司产品系列中，柔和种子酒的价格定位低于徽韵金种子(200+)、醉三秋(100+)，高于祥和种子(50+)，主打家庭聚餐、普通宴客、朋友聚饮以及婚庆消费等大众市场。柔和种子近年来呈高速发展态势，去年销量达到512 万箱，今年一季度增长超70%，增速远高于祥和、种子窖等低档酒，今年柔和的销量预计目标是1000 万箱。
　　金种子在徽酒竞争格局中越战越强，错位竞争迎来发展空间
　　徽酒将步入古井、种子的二元竞争时代。安徽酒风重，白酒市场容量大，约有200 亿元左右，地产酒品牌众多，有地产酒之王的称号，市场竞争十分激烈，是全国白酒营销的制高点。经过多年竞争，高炉家、皖酒、文王等等众多品牌陷入发展瓶颈，口子、古井、迎驾、金种子脱颖而出，成就了徽酒目前的四大天王格局。金种子在实力上与前三大企业尚有差距，但公司采取了错位竞争的战略，当前迎来了难得的发展机遇和空间。口子起步较早，品牌影响力较强，在中高档白酒方面有较大优势，但近几年受古井冲击较大，处防御状态；古井属老八大名酒之一，品牌力最强，营销改革后主打价位在100 元以上的年份原浆系列，泛区域化市场布局，上升势头十分明显；迎驾综合实力较强，传统产品迎驾银星在省内50-100 元价格带占有率最高，是种子的最主要的竞争对手，但迎驾目前正处于上市准备期，重心放在全国化布局和年份酒(100 元以上)的营销上，银星省内市场增长放缓。金种子酒聚焦资源发展柔和种子，上升势头强劲，一方面是专注于自身的优势领域，做大单品规模，另一方面也是要差异化竞争，承接口子、古井、迎驾等传统优势品牌升级到100 元以上价位后留下的传统市场，全力打造50-100 元价位的寡头垄断地位。
　　公司力推深度营销，省内2/3 非优势市场进一步挖潜，优势区域做到村村第一、店店第一
　　金种子是白酒上市公司中区域市场运作最深入、执行力最好的公司之一。与洋河类似，公司采取的是厂商一体化战略，要求经销商本土化和排他性，渠道上不断细分和下沉，应用小区域高占有的指导思想，在阜阳大本营、合肥、蚌埠、马鞍山、芜湖等优势区域十分强势，市场深入到县一级后正逐步向乡镇、村一级扩展，口号是市场无空白、村村第一、店店第一。公司在安徽省内已经拥有近200 家经销商，终端营销人员超过6000 人，这样密集的网络构成难以复制的渠道资源。但公司在省内仍有近2/3 的县市属非优势市场，其中1/3 的县市人均销售占有不足30 元，是未来挖潜的重点。公司预计安徽市场做得好的话，60-80 个亿是可以展望的。
　　扩张实行有限全国化，关注跨区域的并购机会
　　2010 年以来公司重启省外扩张，重点选择安徽周边5 省、10 个地区的100 个县，期望再造一个安徽市场。公司坚持的仍是市场深耕的思想，选择与安徽相近的区域进行有限扩张，宁缺毋滥，淡化省的概念，复制公司省内的深度营销模式和动态管理理念，操作上分三步扩张：一是打造样板市场，二是推广样板市场，三是联动形成板块市场。现在样板市场打造正逐渐成型，今年省外预计可形成三个5000 万的市级市场、一个3000 万县级市场。
　　公司注重资本运作，对省外白酒的跨区域并购机会持续关注。公司表示主要关注省外5 亿左右规模的地产白酒，宁缺毋滥，通过嫁接金种子的管理，短时间就能实现低风险的快速增长。金种子在并购方面有三大优势，有助于公司并购成功：一是身为上市公司，具备融资优势；二是营销优势，能在竞争惨烈、强手如林、营销制高点的安徽白酒市场占据强势就是对公司营销体制和执行力的最好证明；三是公司对国有企业的整合具有丰富经验。
　　以专卖店+团购新模式打造徽韵金种子，促公司品牌升级
　　公司推出200 元以上价位的徽韵金种子，主要是为了提升品牌形象，并为长期结构调整做准备。在运作上，公司使用的是更适合中高档酒的专卖店+团购新模式，与自身传统模式以及竞争对手同价位酒都有所差别，在价位、品牌名称、渠道、经销商、团队上都和柔和等公司现有产品严格区隔。该模式启动核心是寻找拥有丰富政商人脉资源的经销商，打入高档消费圈子，然后通过专业团队的长期公关，巩固关系。今年计划在安徽省内开100 家专卖店，其中合肥就有12 家，计划到2015 年末建立覆盖全省的团购网络。
　　投资10亿兴建金种子生态园扩充产能，计划到2015年末实现五个翻两番
　　公司计划在十二五期间投资约10 亿元，打造占地近1500 亩的金种子生态园。生态园分为南北两区，南区建设生态酿酒基地，新增优质曲酒产能1.5 万吨，北区建设曲酒储存灌装基地，新增曲酒恒温窖藏3 万吨的能力。
　　金种子酒十二五末的发展目标是，在2010 年的基础上实现收入、净利润、上缴税金、股票市值和职工收入五个翻两番，也即到2015 年末力争完成收入40 亿元，净利润15 亿元，上缴税金12 亿元，股票市值400 亿元，职工人均收入10 万元。具体到今年，公司计划完成收入22 亿元，净利润5.5 亿元，确保增长约50%。
　　我们预计金种子酒2012-2014年业绩分别为1.016元、1.392元、1.964元，给予强烈推荐评级
　　我们预计金种子酒2012-2014 年的业绩分别为1.016 元、1.392 元、1.964 元，目前股价对应估值分别为21.43 倍、15.64 倍和11.09倍。鉴于公司清晰的发展战略、优秀的管理和营销能力，成长性在白酒板块中居于前列，而估值又具备较强的吸引力，我们给予金种子酒强烈推荐评级，一年目标价30 元，对应今年约30 倍的市盈率。
　　风险提示
　　1. 徽酒竞争日趋激烈导致公司销售低于预期；
　　2. 省外扩张不尽如人意；
　　3. 金种子低档形象较重，品牌升级任重而道远。（日信）

一家机构推荐人福医药：业绩增长 内外兼修
　　人福医药(600079)：公司经过近20年的发展，公司已成为综合性的医药产业集团，下辖10多家医药生产企业和多家医药商业企业，是湖北省内生产能力最强、剂型最全、品种最多、资源最雄厚的医药企业，已成为湖北省医药工业的龙头企业、中国制药工业百强企业、国家级企业技术中心，是资本市场上最受认可和最具投资价值的医药类上市公司之一。作为国家级企业技术中心、国家重大新药创制专项的承担单位，公司坚持以研发为先导，持续进行研发投入，与国内外著名研发机构建立了紧密联系和合作平台，并与中国军事医学科学院合作成立了军科光谷创新药物研发中心。公司坚持做医药领域细分市场领导者的战略，已在国内的麻醉药、生育调节药、维吾尔药等领域建立了领导地位，并正在生物制品、基因工程药等多个细分领域培养自身的特有竞争力；同时，打造医药区域商业龙头企业，实现工商良性互动。人福医药正积极融入国际市场，建立世界级的全球经营的制药公司， 力争成为欧美等国际主流市场仿制药的主流供应商。
　　近几年，公司加大销售队伍建设，进一步强化公司在细分领域的竞争优势，同时积极进行行业并购整合，2010 年底和2011 年新并购和投资的武汉中原瑞德生物制品有限公司、河南百年康鑫药业有限责任公司、湖北人福康华药用辅料有限公司，拓宽产业链。另外公司积极整合医药商业资源，规范医药商业运营，目前已基本形成湖北省内主流医院销售网络。在强化国内市场运营同时，公司正在加速发展国际业务，正在积极准备美国FDA 的认证工作；美国市场ANDA 药证开发、销售网络搭建均取得进展。同时，公司密切关注潜在的国际合作和投资项目，为国际市场发展积极准备。
　　二级市场上，公司股价年初以来一直处于震荡上升走势，近期股价在年线附近受到一定阻力，出现一定回调，从技术上看，上涨放量、下跌缩量，主力筹码锁定良好，随着20日线上行，股价将获得支撑，后市有望延续震荡上涨走势。（首证）

一家机构推荐云铝股份：资源和能源成本竞争优势逐步显现
　　铝的结构性过剩决定铝价属于成本推动型，全球铝行业已进入微利时代，而中国的电解铝生产成本处于边际成本线的后半部分，铝企盈利能力相对更加微弱。铝行业的壁垒是资源和能源，长期来看，铝的价格区间将受资源和能源价格上涨推动而稳步上移，公司的资源和能源成本竞争优势将逐步显现。
　　投资要点：
　　(1)铝土矿资源价值将逐步得到提升。中国铝土矿进口需求量和对外依存度趋于上升，而印尼加强铝土矿资源控制将迫使中国进口成本上升。在全球跨国铝业巨头资源垄断力不断加强的背景下，中国寻求替代进口资源的成本也将趋于上升，资源议价能力被进一步削弱的同时，全球铝土矿资源价值将逐步得到提升。
　　(2)边际成本曲线将推动铝的价格区间稳步上移。全球原铝供给过剩是结构性的，而非周期性的，铝的价格区间由边际成本线决定。长期来看，全球铝土矿资源价格和能源价格上涨将推动铝的边际成本曲线和铝的价格区间上移。
　　(3)公司资源和能源优势将逐步转化为成本竞争优势。公司文山80万吨氧化铝项目12年二季度开始试生产，铝土矿原料完全自给，吨氧化铝含税成本在2300元左右，较11年国内非中铝氧化铝价格低16.76%，公司资源优势将逐步转化为成本竞争优势。云南电力价格改革试点正在推进，公司目前最终含税电价在0.5011元/千瓦时，电力成本优势并不明显，直接交易试点将有利于把云南电力资源丰富的优势转化为公司的成本竞争优势。
　　(4)维持公司的推荐评级。预计公司12-14年EPS分别为0.05/0.25/0.42元，参照同行业可比公司2013年平均PE31倍，第一目标价7.75元。
　　风险提示：
　　(1)全球金融市场系统性风险导致铝价大跌。
　　(2)公司氧化铝项目达产进程慢于预期。（华创）