中证投资参考（2014-04-21）

股票王

【今日导读】
○淮河经济带规划或6月前上报
○土壤污染修复行动计划正制定
○增收压力倒逼上海国企整合
○奔驰纯电动车投产锂电池受益
○正和股份：转型石油接近完成

【更正启事】
此前刊发《中证投资参考》提及“发改委部门正在制定实施大气、水、土壤污染三大行动计划，土壤污染计划投资规模或将达2.3万亿元”。据了解，相关污染防治计划中无提及具体投资数字，业界推测数据亦未得到官方证实。特此更正。

【政策前瞻】
○淮河经济带规划有望6月前上报发改委
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中证资讯获悉，涉及安徽、江苏、河南三省的淮河经济带规划，有望6月前上报发改委。规划设想构建“一带、三核、多节点”的空间结构格局，建设生态经济走廊。通过发展铁路、公路、水运、空运、管道运输五大运输方式，构建现代综合交通体系和现代产业体系。其中一个重点是，将淮河建成继长江之后中国第二条黄金水道的可行性。
规划制定方面建议将淮河经济带上升到国家战略层面，成立淮河开发总公司，对淮河治理和沿岸农业、工业、旅游等资源进行统一规划和开发。据悉该建议已获得发改委主要领导认可。可关注基建和工程类相关公司安徽合力（600761）；水利投入相关公司安徽水利（600502）。

【资金动态】
○流动性预期仍有改善空间
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近期利率债市场中长端利率出现明显下行，一季度持续拉大的期限利差逐步收窄，中长期资金面预期持续谨慎的态度终于出现松动。目前来看，虽然一季度经济增长未滑出底线，但持续偏低的工业增加值、固定资产投资等数据，预示托底需求犹存。在此背景下，货币政策中性偏松是大概率事件。预计未来央行将继续通过微调手段，推动货币市场利率下行。因此，尽管二季度将面临利空因素，预计货币市场利率再次出现剧烈波动的可能性也较小，流动性预期改善仍有空间。

【中证视点】
○污染公报一小步 土壤修复一大步
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4月17日，环保部和国土资源部正式对外发布《全国土壤污染状况调查公报》，全国土壤环境状况总体不容乐观，土壤污染超标率为16.1%。中证资讯认为，数据公布是一小步，但对土壤修复市场启动是巨大进步。
土壤修复成为环保重点工作之一，后续政策将不断出台。首先，十二届全国人大常委会已将土壤环境保护列入立法规划第一类项目。目前已初步形成法律草案，预计年内《土壤污染防治法》有望正式颁布实施。其次，《土壤污染防治行动计划》将审批后正式对外颁布。最后，国家将在典型地区组织开展土壤污染治理试点示范，逐步建立土壤污染治理修复技术体系，有计划、分步骤地推进土壤污染治理修复。

◆华测检测（300012）：综合性民营检测的龙头企业。2013年大部制改革后,我国检测市场迎来一次大规模结构性调整。在国企市场化改革的背景下，未来企业可以不再依赖政府部门的检测机构，政府部门也可以购买第三方检测机构的服务。公司作为第三方民营检测机构有望持续受益。公司近年作为独立的商业检测机构进入土壤修复检测领域，目前营收占比10%左右。此外，公司有望利用制度和资本市场的优势实现并购式快速成长，2014年华安检测等并购标的将陆续并表，增厚业绩。未来公司业务将逐渐从贸易检测向市场空间广阔的医疗、环境、食品检测转型。
◆永清环保（300187）：已形成区域性修复技术与工程经验。公司拥有“重金属污染土壤离子矿化稳定”技术和“重金属土壤修复药剂”生产线。2013年12月，公司获得江苏首批土壤重金属污染修复试点项目——苏州安利化工厂原址场地污染土壤治理修复项目。2013年公司获得的土壤修复订单量超过1亿元。
◆东方园林（002310）：走在生态修复前列。2013年12月19日，公司与清华大学联合发力生态修复，共同成立“清华东方生态国际战略规划研究中心”。公司彻底从“景观系统运营商”转型“城市综合生态整体服务商”。目前公司已拥有“济南市绣源河景区城市综合体”示范项目，生态修复计划未来5年实现500亿营业收入。在矿山修复方面，公司已参与神华内蒙神东矿区修复。

【信息追踪】
○增收压力到来 上海部分国企或有整合动作
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中证资讯一直以来关注上海国资改革进展，近日上海市国资委印发《2014年度本市国有企业财务监管工作要点》，提出2014年上海市国资委委管企业收入预计增长7%左右。《要点》对上海三类国企的预算目标提出了要求。其中对竞争类企业提出一是关注增长速度，要实现收入增长7%左右或主要产品的市场占有率不低于上年；二是关注增长质量，要实现效益增长不低于收入增长，主业利润增长不低于利润总额增长；三是关注经营风险，保持适度的资产负债率水平。
据统计，上海国资系统部分上市公司目前经营情况并不乐观。上海电气集团旗下*ST中纺主营业务亏损，申达股份2013年营业收入增幅为1.96%。在上海国资改革继续推进的背景下，部分经营不佳的企业将面临较大增收压力，预期部分国企将有整合动作以突出优质主业。

【产业观察】
○奔驰B级纯电动车投产 锂电池厂商受益
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据近日相关媒体报道，戴姆勒已经开始投产与特斯拉联合开发的梅赛德斯-奔驰B级电动车，今年夏天将率先在美国上市，随后将在欧洲上市。电动版奔驰B级是戴姆勒继Smart ForTwo电动版后的第二款纯电动车，拥有大约200公里的续航里程。
奔驰与特斯拉联合开发的B级电动车上市预计将引发全球对纯电动车的新热潮，推动全球电动汽车的快速发展。纯电动车需求的增加必将带动对锂电池上游材料正负极、电解液、隔膜等需求的大幅增长。我国锂电池产业特别是正负极材料、电解液等市场占有率较高，有着充足的产能和良好的基础，将受益于纯电动车需求的快速上涨，建议关注杉杉股份（600884）、当升科技（300073）、新宙邦（300037）等。

【个股看台】
○正和股份：转型石油接近完成
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中证资讯获悉，正和股份（600759）收购哈萨克斯坦马腾石油95%股权接近完成，2014年公司将逐步完成由房地产向石油天然气业务转型，向石油开采行业发展。据了解收购完成将带来公司业绩的明显增长。
此外，特别值得留意的是公司实际控制人许玲拥有哈萨克斯坦18000平方公里的勘探区域；还持有ZHONG NENG INTERNATIONAL CRUDE OIL INVESTMENT GROUP LIMITED 16%股份，该公司通过直接或间接方式享有吉尔吉斯坦BATKEN石油天然气公司45%股份。据悉，BATKEN有65平方公里开发区块和11000平方公里勘探区块45%权益。

○蓝帆股份：透析领域更进一步
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4月1日，蓝帆股份（002382）公告东泽医疗获得自动腹透机的生产批件，蓝帆以3000万获得东泽医疗30%的股权。据悉，东泽医疗是市场上仅有的能够生产销售自动腹透机的企业，且血液净化治疗装置已覆盖90多家医院。据测算腹透市场具有千亿元的市场空间。血透业务方面，市场规模巨大，由于医院血透资源紧张，及卫生部主导的白求恩试点建成低于预期，公司有望从试点介入。