北京首证：全球市场动荡 A股调整仍将延续

天机007

【今日市况】

周三两市大盘受到外围市场持续疲软影响，整体呈现平开后震荡下行的格局，盘中前期活跃的热点板块全面退潮，临近尾盘在金融股的带动下，股指出现跳水。截至收盘，两市大盘双双收小阴线。板块处于多数下跌状态，其中陶瓷板块领涨，上涨幅度为0.3%。而船舶制造、传媒娱乐、水泥等板块领跌，下跌幅度均在2.5%以上。沪指报收于2346.19点，下跌28.65点，跌幅1.21％，成交741.8亿，深成指报收9916.47点，下跌215.34点，跌幅2.13％，成交605.7亿，两市合计成交1347.5亿，与上一交易日量能有所萎缩。

【周边市场】

美股收跌，黄金下跌0.3%，原油下跌0.8%，欧股收低0.7%     美东时间5月15日16:00(北京时间5月16日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌63.35点，收于12,632.00点，跌幅为0.50%；纳斯达克综合指数下跌8.82点，收于2,893.76点，跌幅为0.30%；标准普尔500指数下跌7.69点，收于1,330.66点，跌幅为0.57%。     纽约黄金期货价格周二收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)6月份交割的黄金期货价格下跌3.90美元，报收于每盎司1557.10美元，跌幅为0.3%。     纽约原油期货价格周二收盘跌破每桶94美元，当日，纽约商业交易所(NYMEX)6月份交割的轻质原油期货价格下跌80美分，报收于每桶93.98美元，跌幅为0.8%。     欧股周二收低，泛欧斯托克600指数下跌0.7%，收报245.76点。德国DAX 40指数下跌0.8%，收报6401.06点。法国CAC 40指数下跌0.6%，收报3039.27点。英国富时100指数下跌0.5%，收报5437.62点。意大利富时MIB指数暴跌2.6%，收报13311.36点。西班牙IBEX 35指数下跌1.6%，收报6700.70点。希腊ASE综合指数下跌3.6%，收报562.88点。              

【后市研判】

全球市场再现动荡   A股调整仍将延续

近期，工信部发布《高端装备制造业“十二五”发展规划》。2010年,我国高端装备制造业共实现销售收入约1.6万亿元,约占装备制造业销售总收入的8%左右。根据《规划》,到2015年, 我国高端装备制造业销售收入将超过6万亿元, 较2010年增长2.75倍,年均复合增长率超过30%;占装备制造业收入比重提高至15%,比2010年上升约7个百分点;工业增加值率达到28%; 初步形成产学研用相结合的高端装备技术创新体系,骨干企业研发经费投入占销售收入比例将超过5%。到2020年,高端装备制造产业销售收入在装备制造业中的占比提高到25%,工业增加值率较“十二五”末提高2个百分点,成为国民经济的支柱产业。我们认为机械行业的投资机会主要集中在以下两个方面:一是政策微调带来的投资机会,铁路设备、核电、工程机械等会受益, 特别是工程机械,主要上市公司的估值水平较低。二是下游需求稳定增长的子行业,如大能源装备(如煤炭机械、油田设备和海工装备)、节能环保设备、消费类机械。     在周二各政党未能组建联合政府后希腊将再次举行选举。在上次选举结束9天后，持续的政治危机正将希腊推向破产边缘，或将最终导致该国退出欧元区。在长达三天的政党领导人组建联合政府谈判失败后，希腊总统的发言人称，寻求妥协的努力已经宣告失败，必须举行新选举。欧盟领导人称，如果希腊拒绝救助协议，他们将停止发放救助资金，这将意味着希腊的破产并最终退出欧元区。由于希腊政坛变化，市场认为未来希腊退出欧元区可能性大增，受此影响，全球金融市场
再次进入动荡。由于希腊问题，全球金融市场出现大跌，大宗商品价格也出现大跌，而国内的经济增速下滑比预期要差，市场谨慎情绪再次主导市场。由于大宗商品价格出现大跌，有色、煤炭等板块将继续受到抑制。另外，地产板块由于目前政策调控放松尚未见到明显信号，因此经过前期连续上涨后，也面临获利盘的抛售压力。权重蓝筹的低迷短期之内或将延续，因此后市调整态势仍将延续。今日指数未能延续昨日尾盘拉升态势，而是出现大跌，而涨停板家数也在减少，这都说明人气继续降温。展望后市，大盘仍将继续向下调整，本轮调整在时间和空间都还没结束。

【首证视点】

传境外养老金或将投资A股     知情人士日前透露，境外养老金投资A股有望获得优惠政策。监管层欢迎并且鼓励境外养老金等长期资金投资我国资本市场，将尽可能满足其QFII额度需求，并拟在QFII制度之外作出一些安排，也支持QFII在境外发行投资境内市场的ETF产品。将在资格审核和投资额度等方面给予优先支持，包括尽快批准境外养老金的QFII资格，协调外汇局在现有QFII框架内，最大可能满足其投资额度需求。此外，对香港、台湾地区、新加坡的养老金机构，如果其额度需求确实较大，将考虑通过QFII之外的其他方式，批准其资格和额度需求。该消息对市场构成利好。据了解，境外养老金非常看好我国资本市场的投资机会，目前已有魁北克储蓄投资集团、安大略省教师养老金计划、加拿大年金计划、荷兰家庭医生退休基金、韩国国民年金公团、香港医院管理局公积金计划等6家境外养老金机构获得QFII资格，其中韩国国民年金公团是全球第四大养老金机构。此外，在其他QFII的客户来源中，也包括了投资中国的ETF基金、养老金等众多长期资金。例如，德州教师退休计划等境外养老金均通过QFII投资我国资本市场。   

【短线预测】

震荡下跌

看调