弱势抵抗以待下一个刺激点 宜减仓避险

天机007

周二的“海底捞月”并未激发多发的做多能量，本周三早盘市场依旧低开低走，延续弱势震荡的走势。值得庆幸的是，资金多数还不甘心就此离场，于是每逢跳水就迅速有抄底资金入场。

截至16日午盘，上证综指下跌10.56点，跌幅为0.44%，报收2364.28点；深成指半日也下跌97.78点，跌幅为0.97%，报收10034.03点。创业板指数继续跟随主板市场回调，半日下跌0.43%，报收716.99点；中小板综指半日跌幅也达0.36%，报收5306.29点。

近日调整幅度较大的有色金属指数半日逆市上涨，涨幅为0.28%，与此同时，申万交通运输及轻工制造指数半日也维持涨势，涨幅分别为0.18%及0.04%。申万医药生物、黑色金属公用事业、纺织服装、商业贸易及家用电器等近期表现较好的板块，今日早盘则出现小幅的回调，半日跌幅分别为0.11%、0.15%、0.16%、0.19%、0.21%及0.22%。相对而言，申万餐饮旅游、房地产、食品饮料、信息设备、机械设备及建筑建材指数半日跌幅居前，分别下跌1.15%、0.98%、0.76%、0.67%、0.65%及0.65%。

有色板块的逆市上拉、防御性较好的大消费概念却悉数遭遇调整。这一方面说明当前资金的心态不稳，持股信心不足；另一方面，在外围市场及大宗商品市场继续下跌的背景下，这一板块却反而重新受关注，这也从侧面说明当前整体市场的下跌动力已不足，毕竟以有色等周期板块为主的蓝筹股估值早已达到历史低点，估值方面不足继续下跌的动力已明显不足。

外围股市方面，隔夜外围市场呈现普跌的局面，且今日亚太区股市继续下挫，港股半日更出现2%以上的跌幅，这都说明在欧债风波再袭的背景下，全球的风险偏好情绪大幅下降，于是股票类风险资产普遍遭弃。当然，外围市场的偏空氛围，一定程度上也会到A股形成压制。

回到A股市场自身来看，降准后A股高开低走并持续走弱，虽然在一定程度上令人大跌眼镜，但从逻辑上也符合市场预期。毕竟，4月份宏观经济数据的滑坡，已不仅仅是推出一次降准所能缓解的。当前，真正具备影响力的决策在于降息，而在通胀水平难以出现显著下降且房地产调控又不能动摇的背景下，降息还不具备条件。短期而言，更可能出台的措施，将是从财政政策入手。而不得不提的是，如果出台一定规模的财政刺激政策，短期可能会为市场带来兴奋点，并促进反弹；但中期而言，没有诸如4万亿之类的大规模刺激政策，经济也很难摆脱衰退泥潭，因而不宜过分乐观。策略层面，面对现实，减仓避险或是最佳选择。