“降准”提振人气 蓝筹风有望再度吹拂市场

天机007

中国人民银行决定，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。在市场上涨动力缺失、持续弱势调整之际，此次“降准”虽然姗姗来迟，但对市场将有所提振。

毫无疑问，对于“政策市”特征浓厚的A股而言，“降准”将释放积极信号，货币政策适度宽松趋势进一步得以强化。特别是，在前期利好刺激政策的边际效用逐渐递减甚至消失的背景下，“降准”改变了政策面空窗的尴尬局面，有望对市场构成显著的正面刺激作用。

与此同时，最新公布的4月份经济数据显示国内经济下滑趋势似有加剧迹象，令市场对于经济下行的担忧重燃，而通胀回落则为货币政策的宽松打开了空间；而数据明朗之后，央行随即降准，反映出管理层稳经济的意图，这将有效平复市场对于经济下行的担忧和焦虑。

分析人士预计，此次降准将释放5000亿元左右的流动性。在市场反弹遭遇技术压力、基本面未现转机的背景下，流动性的释放有望令市场预期出现边际改善，多空格局也将出现微妙变化。对于行业板块而言，银行、地产、有色金属、煤炭等周期类板块有望获得更为明显的提振，沉寂了一周的“蓝筹风”有望再度吹拂市场。

不过需要注意的是，此次降准在市场预料之中，时点甚至晚于预期，这意味着对市场的刺激力度或打折扣。与此同时，相较经济的持续乏力，迟到的“降准”反映出管理层对经济结构调整和稳健货币政策的坚持，这也意味着经济难以出现“拍皮球”般的快速反弹，经济筑底过程仍将曲折和漫长。从这一点来看，作为经济的晴雨表，A股反转时机仍未到来，震荡格局或将延续。