王军：股市短期将走强 牛市尚未到来

天机007

中广网北京5月4日消息 据经济之声《天下财经》报道， 刚刚过去的五一节假期，私募基金人士吴君亮收到了证监会工作人员转达的证监会主席郭树清的谢意。不久前，吴君亮曾经致函郭树清，建议发展独立的第三方股票估值机构。据报道，郭树清经常阅读投资者来信并对其中的一些作出回复，过去半年内随着改革涉及的范畴越来越宽，郭树清收到的各方意见也越来越多，谈的问题也日益深入和复杂。结合五一节前后证监会出台的一系列改革措施，能否断定中国的证券市场将朝着越来越有利于投资者的方向进一步的推进各项改革呢？中国国际经济交流中心专家王军进行解析。

王军：我相信这一系列的市场制度建设和改革的听证，以及未来可以预料到的将要会出台的相关配套政策措施，都会构成我们国家资本市场未来的新的市场规则的框架。单个来说也许意义有限，但是累计在一起所引发的政策红利将非常可观，应该说也是近年来所罕见的。所以从这个意义上来讲，可以和多年前的股权分置改革相提并论，特别是考虑到近期经济基本面也是略微有好转，所以说各项改革应该说对于投资者的信心具有比较大的提振作用，将有助于唤起市场的觉醒，也会有效的促进资本市场制度红利加速的释放，短期内会刺激市场进一步走强。

主持人：我们看到微博上股民在热议说牛市可能真的要来了，您觉得牛市是不是即将要来临呢？

王军：尽管我们短期和中期看好资本市场，但是从中期的角度观察和分析，也需要保持一份必要的冷静和理性，因为从市场供需失衡的情况来看还没有从根本上得到解决，结构性的估值泡沫应该说依然还是存在的。当前所推行的一些制度性变革，比如说退市制度改革，发行制度改革所造成的这种去泡沫化的效应对于市场结构性的冲击和风险也不容忽视。因此我想对于市场未来的走势从中期来看还不能过分的盲目的乐观，目前我们知道宏观经济和上市公司的业绩表现整体上还是处于一个下降的通道之中，从前两天刚刚公布的官方的PMI分项指数来看，像新订单指数还在回落，说明需求还比较低迷。

另外，积压订单指数也有恶化的迹象，说明经济增长未来恐怕还有一定的不确定性。从上市公司的业绩来讲，刚刚结束的一季报显示两千多家公司今年一季度实现了归属于母公司的利润将比去年同期有轻微的下滑，如果再除去金融类的上市公司，那么这一季度的利润恐怕是面临一个大幅度的下滑。在宏观经济和微观企业业绩还是存在较大不确定性的情况下，证券市场未来恐怕还难以改变最近一段时期以来的宽幅震荡大的格局，典型意义上的大的牛市恐怕还为时尚早。