券商机构晚间推荐10只潜力股（4月10日）

天机007

今日，两市小幅低开。盘中交易时间，受汇金增持利好刺激，沪指冲高，一度翻红。随后大量抛盘涌出，两市快速跳水。午后，两市低位震荡，临近尾盘，两市触底反弹，沪指震荡走高，收复2300点，至全天收盘，沪指报2305.86点，涨0.88%，深成指报9795.97点，涨0.88%。个股方面，浙报传媒、金磊股份、莱茵置业等16股涨停，其中停牌多日的个股浙报传媒开盘涨停，东方宾馆积极推进重组方案，早盘冲高涨停。房地产股午后强势上攻，莱茵置业、多伦股份、中茵股份三股涨停。针对今日市场走势，我们对十家实力机构的荐股做了汇总，供广大投资者参考。

   







富安娜：品牌和渠道推动业绩增长 买入评级

2011年富安娜(002327)实现营业总收入、净利润同比增长36%、62%；每股收益为1.55元。2012年公司计划销售收入、净利润相比2011年增长25%、35%。

2011年，公司加大了电子商务和团购业务的拓展力度，依托日益提升的品牌力和业内最为均衡的渠道体系，取得快速发展。2011年底渠道总数增加到1900多家，其中直营接近500家，并且受益于较低的棉价，综合毛利率攀升至47%的历史高位。

全年直营渠道完成销售收入5.9亿元，贡献了41%以上的收入。由于直营和团购比重上升，2011年直营毛利率相比去年略有下降，但依然保持58.1%的高水平。

2011年富安娜主品牌贡献11.4亿元收入，其他品牌合计收入2.83亿元，估计馨而乐将超过2亿元；其毛利率达43.3%，并未显著低于主品牌48.7%的毛利率。2012年公司将坚持多品牌的发展战略，网络和团购增长迅速，大家居产品有望成为未来持续增长点。

华南优势市场贡献41%收入，华东、西南和华中分列2至4位，相对空白的北方地区潜力大。此外，为尽可能贴近市场和原料产地，公司除了将深圳本部的生产转向龙华之外，还大力推进西南基地（四川南充）和华东基地（江苏常熟）的建设。

预计公司2012年~2014年每股收益分别为2.05元、2.56元、3.11元，维持“买入”评级。 （国海证券）

   







远光软件：产品与市场拓展步履坚实 买入

事件：

公司发布年报，收入增长34.2%至6.4 亿元，净利润增长10.7%至2.1 亿元，每股收益为0.63 元。另外，公司还预告1 季度净利润增长30%-40%。

细分业务发展良好，费用率仍有下降可能

公司 2011 年整体业务发展较为良好，主营业务利润增长37%，略高于收入增长。分产品来看，公司集团资源管理产品受益于国网深化应用与国电财务管控的实施需求，收入上升32.6%至4.23 亿元；财务管理系列产品则在下游客户主多分开和信息化升级的带动下，增长36.2%至1.63 亿元；除此之外，公司电力生产管理产品增长迅猛，收入上升65.5%至近2100 万元，我们认为相关系统应用空间广阔，其增长将是公司未来几年的重要看点。

报告期间，公司主要业务毛利率均有所上升，主要是软件与服务产品日益成熟，实施成本下降。费用方面，销售费用由于公司大力发展分支机构以及开拓新产品、新客户而大幅增长74%，不过，管理费用控制得较好，销售与管理费率合计仅提升1 个点左右，我们认为未来费用率将保持稳中有降。

电力信息化新一轮高潮将至，看好公司横向与纵向扩展

我们一直都认为电力体制改革的不断推进与电力企业自身对于管理科学化、精细化的需求是电力行业信息化发展的根本动力，2011 年开始，以主辅分离、主多分离、输配分开试点、新一轮农网改造为代表的电力体制改革迈上了新的台阶，这些监管体制的变化与行业格局的调整带来了信息系统的新建与更新需求。另一方面，在“价值管理”成为电力企业管理重心的推动下，信息化被放到了更重要的位置，各企业纷纷通过建设统一集中的信息化系统来实现集团化管控、集约化运作、精细化管理。

面对着电力行业信息化的旺盛需求，公司正将客户由此前的电网企业为主向发电、多经、农电、辅业集团扩展，并精准把握电力行业对“集团管控”的需求，在财务管控的基础上推出了众多财务与业务结合以及非财务领域的管控系统，如资产管理、风险管控、基建管控、供应链管控、电力安全生产管理软件等产品，我们认为公司具备横向客户拓展和纵向产品延伸所需要的市场能力与技术实力，看好公司向上述方向的努力。

维持买入评级，目标价22.1 元

我们调整公司2012-2014 年盈利预测至0.85 元、1.20 元、1.55，分别增长35.9%、41.4%和29.8%。我们认为公司增长动力依然强劲，增长势头不改，维持买入评级，目标价22.10 元。

浙报传媒：传统业务发展及其稳定 推荐

【浙报传媒(600633)研究报告内容摘要】

事 项

公司于2012 年4 月10 日公布非公开发行A 股股票预案，其中非公开发行股份的数量不超过1.8 亿股，募集资金不超过25 亿元，浙报控股承诺认购本次非公开发行的股票数量不低于本次发行总量10%，发行价格不低于14.10 元，公司此次募集的不超过25 亿元的资金，扣除发行费用后主要将用于收购杭州边锋网络技术100%的股权和上海浩方在线100%的股权，不足的部分将通过自筹资金方式解决。 主要观点：

1. 收购边锋和浩方，挺进网络游戏行业 公司此次收购的边锋和浩方同属于以休闲娱乐互动内容为核心的多终端垂直型交互社区，主营业务包括在线棋牌、电子竞技平台、桌面游戏及其他社区平台增值业务的开发、发行、推广和运营，两者旗下在线棋牌、电子竞技平台、桌面游戏等三大主营业务均是各自所处领域中的领先者，拥有边锋游戏、游戏茶苑、浩方电竞、三国杀等众多知名品牌。

2. 进军新媒体步伐加快 公司此次收购浩方和边锋，主要是因为浩方和边锋兼具网络游戏和社交互动娱乐双重概念，而且网络游戏也是新媒体行业中盈利模式最为清晰的一种新媒体，此次收购，不仅帮助公司加深对于互联网新媒体行业的了解，同时也有助于公司积累新媒体经营的经验和积聚新媒体的人才，而且与公司的主营业务， 包括广告业务和传统纸质媒体有一些互补效应，我们预计未来公司在收购浩方和边锋后，在积累一定的经验后未来还会进一步进军新媒体，加大对新媒体的投资，从而实现战略转型。

投资建议： 公司作为一家传统媒体公司，传统业务发展极其稳定，此次收购杭州边锋和上海浩方，对于新媒体方向的挺进力度超出市场预期，我们看好公司做稳传统业务，同时积极向新媒体业务挺进的思路，但另一方面，由于相关收购都存在不确定性，我们暂时剔除收购后增厚业绩的情况，我们预测公司未来三年的业绩分别为0.59 元、0.70 元和0.82 元，我们维持公司"推荐"的评级。

风险提示 1. 宏观经济下滑对公司广告业务的影响 2. 收购的不确定性 3. 新旧媒体整合的风险

（华创证券）

   







昊华能源：成长路径清晰未来成长较高 推荐

【昊华能源(601101)研究报告内容摘要】

2011年实现营业总收入69.51亿元,同比增长71.74%;实现归属于上市公司股东的净利润13.02亿元,同比增长49.20%;基本每股收益1.30元，略低于市场一致预期。2011年，公司煤炭产品收入68.97亿元,同比增长72.45%,煤炭销售收入占公司营业收入的99.23%。分地区来看,国外煤炭销售收入24.33亿元,占营业总收入的35.00%;国内为44.65亿元,占64.23%。 2011年，公司煤炭总产量完成877 万吨，其中京西矿区500 万吨，高家梁煤矿377 万吨；机械化产量完成630 万吨，占矿井产量的72%；其中京西矿区机械化产量完成 253.9 万吨，占京西矿区回采量的57.2%，达到历史最高水平。

分季度来看，2011年四季度公司实现每股收益0.19元，与三季度的0.39元相比明显下滑。公司四季度管理费用明显提升。 2011年公司全年销售净利率18.93%，与2010年的21.63%相比出现下滑，但仍保持较高水平。由于成本的提升，公司销售成本率由2010年的49.15%上升至56.38%。 公司未来增长点在高家粱矿的产能逐渐释放以及巴彦淖煤矿项目。我们预计2012年、2013年EPS分别为1.51元、1.67元，对应的市盈率水平分别为12.74倍和11.51倍。基于其成长路径清晰，未来成长性较高，维持"推荐"评级。

投资风险：宏观经济下滑超出预期。