9日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　国土部：十二五期间将大力培育海洋新兴产业
　　3月份CPI等经济数据今日公布 CPI或小幅反弹
　　IPO放缓：本周仅1只新股发行
　　二、主力动向曝光
　　奥拓电子业绩下滑30.47% 公募私募扎堆入驻
　　让基民吐血的现实：64家公基去年投资巨亏5004亿元
　　本周沪深两市解禁266亿元 多家券商迎来收割季
　　三、今日股评家最看好的股票
　　华录百纳：年报符合预期 一季报亮眼
　　新海宜：受益宽带战略 多元化保增长可持续
　　北京城建：销售成绩理想 开复工将持续增加　　
一、重要新闻点评
国土部：十二五期间将大力培育海洋新兴产业
　　记者获悉，十二五期间，国土资源部等相关部门将积极扶持资源新兴产业发展，大力培育支柱产业和高新技术含量高的海洋新兴产业。
　　根据国土部日前下发的文件，未来几年要合理开发利用海洋资源，加大海洋潮汐能、波浪能、海流能、海水温差能和海水盐差能等可再生能源开发力度，科学开发利用海洋食物、药物资源和海水资源。
　　国土部提出，要加大海洋油气资源勘探开发力度，支持海洋可再生能源开发利用的技术研发、装备制造等，加大试验力度，开展示范工程建设，提升海洋生物资源开发利用能力。发展自主海水利用成套技术，大力发展海水利用装备产业、循环产业。发展深海资源开发技术，适时发展多金属结核、多金属硫化物、钴结壳资源开发产业。开发利用深海生物基因资源，形成基因利用产业。
　　国土部同时要求，大力推进海洋保护区规划建设，加快推进海洋保护区网络建设。加强已建海洋保护区的监督管理，不断提高海洋保护区管理成效。加强海洋污染控制与监管，实行以海洋环境容量为基础的入海污染物排放总量控制，建立海洋环境监测技术体系。
　　国家海洋局此前发布的《中国海洋发展报告(2011)》指出，十二五期间，我国将初步形成海洋新兴产业体系，支撑引领海洋经济发展，战略性海洋新兴产业整体年均增速将不低于20%，产业增加值实现翻两番。
　　中财简评：从国土部发布的十二五期间海洋新兴产业远景可以发现，未来数年我国海洋新兴产业主要集中于能源产业领域，这将成为我国新能源构成中一个不可或缺的部分，将彻底改变目前的海洋经济状况和各产业构成比重。而从目前我国海洋经济布局上看，由于传统石油能源占据完全主导地位，可以发现上述尚处于起步领域的有关能源产业具备极大的发展空间，而相关配套设备同样能得到极大的发展。
　　
3月份CPI等经济数据今日公布 CPI或小幅反弹
　　根据日程安排，国家统计局将于今日公布3月份居民消费价格指数(CPI)等经济数据。分析人士普遍预计，受近期蔬菜价格波动及国内成品油价上调影响，3月CPI较2月份的3.2%将小幅反弹，涨幅在3.2%-3.5%之间。
　　中财简评：根据众多机构投资者分析，今日将公布的3月CPI数据出现反弹的概率相当高，造成CPI反弹的主要原因是蔬菜价格波动，不过由于全年经济增速将出现明显放缓且央行并未大举释放流动性，因此3月CPI反弹的持续性不会太高，投资者也不必担心通胀压力再次升级。
　　
IPO放缓：本周仅1只新股发行
　　新股发行(IPO)在本周忽然放慢了脚步，除了本周一有怡球资源(601388)（780388）进行网上申购，本周余下的四个交易日均没有新股发行安排，这是9周来第一次出现一周仅一只新股申购的情况。
　　虽然新股发行的步伐有所放缓，但是申报新股上市的速度在逐渐加快。从中国证监会每周例行公布的首次公开发行股票审核工作流程及申报企业情况表来看，截至4月5日，包括主板与创业板在内的申报IPO企业数量一周新增了40家。
　　中财简评：IPO改革已成为A股市场的一大顽疾，在目前的询价制下，新股发行通常存在较为严重的高估风险，从而造成了上市公司的过度超募增加了市场的扩容压力同时对实体经济的促进作用出现边际递减效应。另一方面，新股大面积高估将不断抬高市场估值风险，导致了在大盘大跌后，蓝筹股估值水平处于历史最低位，但中小盘个股估值水平仍然较高的尴尬局面。本周IPO速度放缓，是监管层对市场的一种保护，不过相信类似举动只是短期内的护盘行为，在大盘相对企稳后，不排除近期积压的新股出现集中IPO的可能。

　　
二、主力动向曝光
奥拓电子业绩下滑30.47% 公募私募扎堆入驻
　　虽然2011年净利润出现下滑，但去年四季度公募私募等众多基金还是携手入驻奥拓电子（002587）。昨日晚间，奥拓电子公布的2011年年报显示，报告期内公司实现营业总收入2.3亿元，同比增长3.64%；实现归属于上市公司股东的净利润3356万元，同比下降30.47%。
　　对于业绩下滑的原因，奥拓电子称，主要是报告期内国内订单比预期滞后，虽已经签订合同，但需跨年度执行，使国内收入未达到预期目标。同时，公司的国外客户主要分布在欧洲和日本，受欧债危机及日本地震影响，国外收入未达预期目标，上述原因使得全年营业收入增幅较小。
　　虽然净利润出现下滑，但奥拓电子前十大流通股股东中，机构云集。公募基金中，华夏成长、海富通中小盘、华商价值精选、海富通收益增长均为新面孔。其中华夏成长为还是公司第一大流通股股东，持有近300万股；海富通中小盘次之，持有47.18万股，同门基金海富通收益增长也持有了15.4万股；华商价值精选也持有近20万股。
　　除了公募基金的追捧外，阳光私募也是扎堆入驻。其中鸿道2期、1期及4期均位于公司前十大流通股东行列，合计持有50.32万股。此外，玖嘉一号集合资金信托持股数量从去年三季度末的25.53万股增至46.52万股。
　　不过有意思的是，去年三季度末现身十大流通股股东行列的公募私募及券商集合理财，除了玖嘉一号外，其余在四季度末均不见了身影。去年三季度末，广发集合资产管理计划持有152.41万股，为公司第一大流通股东。此外，还有福建中行新股申购资金信托项目3期、万家精选，分别为公司的第二和第三大流通股股东。
　　不过，奥拓电子也表示，今年一季度公司履行2011年末签订的重大合同，导致营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比增长，预计一季度归属于上市公司股东的净利润324.36万元-389.23万元，比上年同期增长50%-80%。去年同期，公司实现盈利216.24万元。
　　奥拓电子主要从事LED显示系统和电子回单系统的研发、设计、生产、销售及相应专业服务，主要产品包括LED视频显示系统、LED信息发布及指示系统、电子回单系统。（投资快报）

让基民吐血的现实：64家公基去年投资巨亏5004亿元
　　让基民吐血的现实：64家公基去年投资巨亏5004亿元
　　基金、银行、证券公司 却有个稳赚不赔的收费联盟
　　证券公司经常还会给基金经理交易佣金回扣
　　3月底，国内基金行业年报出炉，64家公募基金公司2011年投资巨亏5004亿元。
　　与之形成鲜明反差的是，不仅基金公司继续旱涝保收，基金公司、银行和证券公司组成的收费联盟在基金业务上稳赚不赔的利益链也浮出水面：年报显示，收费联盟去年进账390亿元。
　　数据对应的事实，在刺激广大基民神经的同时，再一次对公募基金投资、销售和收费费率等运作模式提出质疑。
　　虽然去年证券市场整体低迷，但在熊市，亏损带给基民的痛苦与坐收管理费带给基金公司的光鲜形成巨大反差。依靠当年计提基金资产0.6％－1.5％不等的管理费，64家基金公司去年轻松收取管理费288亿元。
　　基金公司作为非上市公司，本身不会自己公开相关财务数据，但上市证券公司披露的财务报告仍然将基金公司的高利润曝光。在涉及的10家基金公司中，8家公司保持盈利，大成、长盛、海富通、富国等多家大中型基金公司净利润仅下滑不到两成，国内最大的基金公司华夏基金去年净利润达到6.67亿元，净资产收益率高达28％，远超一般制造业。从2009年－2011年，不管市场如何起伏，三年间基金公司豪取900亿元管理费收入。
　　在保持稳定收入来源的情况下，基金公司人力成本没有下降，知名基金经理年薪都超过百万元，除此以外，基金公司自命天之骄子，在北京、上海、广州、深圳等城市必选黄金位置落脚。在寸土寸金的北京金融街，7家办公地点设在北京的基金公司中有5家都将办公室集中于此，建信基金、泰达宏利基金、工银瑞信基金和华夏基金的办公室都位于金融街核心区。
　　64家基金公司，去年赚得管理费288亿元
　　直接暴利
　　间接暴利
　　银行、证券公司：托管费、客户维护费、交易佣金，都很高
　　在基金公司将管理费作为主要收入来源已经尽人皆知的情况下，银行和证券公司也在基民身上打着自己的小算盘：银行抬高客户维护费用、证券公司抬高股票交易费率这些不能说的秘密逐渐浮出水面。
　　一方面，银行在2011年获得56亿元基金托管费收入。第三方基金销售研究机构好买基金CEO杨文斌向记者介绍，银行托管费相对较为固定，银行对此需要做的，是负责基金托管安全与核算等问题。但记者了解到，银行在托管基金产品过程中付出的技术和人力成本，与庞大的收费相比着实不高。
　　与此同时，47亿元的客户维护费收入则成为银行的另一条生财之道。XX基金最近收益不错，基金经理一直都很优秀，买基金的话这个比较适合您。所谓客户维护费，就是基金公司向银行支付的银行用于维护销售渠道的费用，这部分费用实际上来源于基金公司的管理费，最高比例可超过管理费的30％。
　　一家大型国有证券公司负责相关业务的高管向记者介绍，近几年来，强势的银行议价能力不断上升，它们向基金公司提出的要价也越来越高，而国有四大行因为销售网点多，要价一般较高。
　　另一方面，证券公司去年通过交易佣金获得46亿元的收入。在日常投资中，基金公司需要向券商支付股票交易的佣金。一般而言资金规模越大佣金费率越低，但在基金公司资金规模庞大的情况下，股票交易成本却高于散户，这其中的玄机何在？
　　东方证券上海长阳路营业部总经理鞠琰红告诉记者，目前市场上交易佣金费率普遍下降，一个资金量在几十万元的投资者都能够享受到最低0.3‰－0.5‰的费率。而据记者统计，2011年基金公司股票交易佣金费率却高达0.8‰到1‰。
　　独立财经评论人士皮海洲指出，基金公司与证券公司之间存在着千丝万缕的联系，很多基金重交易频率、轻投资回报，从而给基金与券商双方带来利益输送的机会。一位业内人士向记者透露，以较高的佣金进行交易，多数证券公司与基金经理之间都有默契，通常证券公司都会给基金经理返还提成。
　　质疑
　　为何屡教不改？
　　近几年来，公募基金的收费模式年复一年地被质疑，关于制度创新及收费模式改革话题再次也一次又一次地被业内人士所提及。虽然业内对于浮动费率和固定费率模式利弊讨论已久，但多位专家学者将规则改变的焦点集聚在中国公募基金行业发展的变化上，认为行业规模的变化将带来制度创新的机遇。
　　杨文斌表示，国内的管理费率是跟着国际水平走的，目前美国规模巨大的共同基金特别是股票型基金的管理费率水平为1.2％左右，因此从国际惯例看，中国的公募基金管理费率调整空间不大。
　　但北京大学经济学院金融系副主任吕随启指出，在我国公募基金发展初期，保持较高的管理费率是在鼓励公募基金扩大规模，但在基金业迅速扩张之后，现在不需要如此之高的管理费率来向基金行业输血，必须改变基金对基民只收费不管挣钱的拔毛机制，探索在维持市场稳定的前提下扩大对基金公司的浮动考核机制，以此更符合实际地保护投资者权益并约束基金管理人。
　　皮海洲对记者说：中国基金业不可能一辈子不断奶，公募基金不能依靠与中国国情、中国市场不符的高管理费率模式无限生存下去，必须结合投资回报进行业绩计提。（今日早报）

本周沪深两市解禁266亿元 多家券商迎来收割季
　　在经历了上周地量限售解禁的缓冲后，本周大小非解禁规模将明显放大。本周沪深两市解禁市值将攀升至266亿元，较上周大幅增长565%。多家创投企业将在本周迎来期盼已久的收割期，其中中金公司、广发证券、平安证券等券商都在本周集中迎来直投项目的收获期。
　　据上证报资讯统计，本周两市将有22只个股的24.2亿限售股解禁，为上周的4.03倍。以周五收盘价计算，两市限售股解禁市值为266亿元。沪市主板将有6只个股解禁，涉及15.5亿股，占到本周解禁总量的64%；深市主板以4.84亿股居次席；中小板创业板共有13只个股合计解禁股份数为3.93亿股。
　　依限售股解禁类型分析，本周主要的解禁力量来自定向增发。6只增发股合计解禁16亿股，在本周解禁总量中的占比接近2/3。从解禁家数来看首发股最多，本周共有13只股票的3.9亿股解禁，解禁压力呈分散态势。另外，股改股的解禁股份数为4.3亿股。
　　本周解禁规模前3位的是亿利能源6.41亿股、天保基建3.46亿股、京投银泰3.17亿股。此外，本周解禁量超过1亿股的还有锦州港、贝因美、中材国际、*ST星美。
　　市场分析人士认为，虽然本周两市的解禁数量较上周大幅增长，但总体而言，实际解禁压力并不大。比如，前3大公司的解禁股东均为公司的大股东或战略投资者，因此对A股实际影响甚微。
　　从解禁股东性质看，本周多家知名创投机构将于本周集体迎来兑现盛宴，并在一周之内云集中金、广发及平安三大券商，这在以往并不多见。以贝因美的解禁队伍最为壮观。中金公司旗下的Perpetual Treasure Limited将解禁810.75万股、平安证券直投子公司平安财智解禁1880万股、光大控股的SeaBright China Baby Products Company(Hong Kong) Limited及光控婴童食品投资有限公司合计解禁1880万股。该公司的解禁股东中还闪现中信证券，由旗下中信产业基金管理的绵阳科技城产业投资基金将有705万股限售股解禁。
　　广发证券持有的600万份纳川股份限售股也在本周上市流通。此外，由深创投投资的翰宇药业292.25万股、浙商创投所投的贝因美587.5万股、北京明石信远创业投资中心投资的德力股份520万股、深圳市长润投资管理有限公司投资的海伦哲350万股等都将在本周迎来解禁潮，可谓声势浩大。
　　6只个股将于本周迎来全流通，分别是中材国际、京投银泰、亿利能源、锦州港、天保基建及*ST星美。
　
三、今日股评家最看好的股票
华录百纳：年报符合预期 一季报亮眼
　　华录百纳2011年营业收入2.87亿，同比增长30.43%；归属于上市公司净利润8440万，同比增长135.94%；EPS为1.876元，同比增长135.96%；按照新股本计算EPS为1.41元，符合我们此前1.42元的预期。同时华录百纳发布2012年Q1业绩预告，净利润预计1860~1950万，同比去年310万净利润增长500~529%。
　　公司营业收入来源主要为电视剧业务，贡献2.77亿，同比增长28.85%；电影业务贡献958万，同比增长102.34%。电视剧业务中，公司2011年共拍摄八部电视剧，其中《浪漫向左婚姻向右》、《永不磨灭的番号》等5部剧实现销售并确认了收入，贡献绝大部分的业绩。公司目前还有《风雷动》《麻雀与凤凰》等四部剧基本拍摄完成尚未获得发行许可证。
　　公司在营业收入同比增长30.43%的情况下，能够录得净利润135.96%的增长，主要得益于电视剧业务毛利率的大幅提升：2011年电视剧业务毛利率为53.52%，高出2010年17.39个百分点。主要原因在于，在电视台内部和网络视频竞争加剧的背景下，2011年电视剧价格大幅飙升，而公司成本基本在2010年支出。
　　公司2012年Q1业绩大幅提升，主要得益于两部主力剧作《老爸的爱情》和《金太狼的幸福生活》部分确认收入。
　　业绩预测与估值：我们认为，电视台对优质剧的需求依然旺盛，各卫视均较大幅度的增加了2011年的购剧预算；网络视频领域随着腾讯的发力，对优质剧的争夺依然会比较激烈。两大渠道竞争持续激烈将利好上游能够持续提供精品剧的内容制作公司。因此我们维持之前的业绩预测，预计2012~2013年公司净利润分别为1.27和1.77亿，EPS分别是2.11和2.96元；同时给予2012年30~35XPE，未来6个月目标价63~74元，与目前价格相比有14~30%的上涨空间，调整为买入评级。（齐鲁证券）

新海宜：受益宽带战略 多元化保增长可持续
　　事件：
　　公司公布2011年年报：营业收入7.85亿元，同比增长44.1%；归属上市公司股东净利润1.81亿元，同比增长30.0%；实现EPS0.51元。
　　利润分配及资本公积转增股本预案：每10股派发1元(税前)、每10股转增2股。
　　点评：
　　1.2011年，公司营业收入在光通信配线设备和软件外包业务拉动下，实现44.1%快速增长；但由于软件业务扩展较快，整体毛利率下降3.19%、为35.32%。
　　通信配线设备整体收入增长20.66%、达到4.71亿元，毛利率41.70%、小幅增长0.39%(体现光通信配线设备的较高毛利率水平；尽管在上游光器件量产带动下日海通讯的毛利率呈现上升趋势，但公司毛利率仍比日海通讯高).
　　公司计算机技术开发业务收入增长115.34%、达到3.12亿元，毛利率25.7%、下降7.26%。我们认为公司2011年通过人员翻倍扩展实现收入快速增长，但人员快速扩张、人工成本上升也带来了软件外包业务毛利率下降、利润增长率与收入增长率不匹配(易思博软件子公司净利润2011年增长率为16.24%，远低于收入增长率115.34%).
　　2。公司2011年净利润率为23.81%、比2010年下降3.47%。我们认为主要是软件公司毛利率下降导致。
　　期间费用率小幅上升0.75%、达到17.17%；营业利润中扣除投资收益后的同比增长率为17.3%。
　　公司投资收益实现6456.7万元，同比增长26.2%；主要是一次性处置禾盛新材的金融股权(4235.7万元)、成本法确认苏州元风创投的现金分红投资收益(2167.8万元).
　　除了毛利率下降是净利润下降主要因素以外，投资收益占营业收入比也呈现下降(由2010年9.39%下降至2011年8.22%).（海通证券）

北京城建：销售成绩理想 开复工将持续增加
　　事件：
　　2011年公司完成营业收入52.46亿元，同比增长12.9%；归属于上市公司所有者净利润13.01亿元，同比下滑8%。实现基本每股收益0.96元，比去年同期下滑28.9%。公司的结算收入主要来自于北京的项目。
　　投资建议：
　　公司2011年全年在北京市严厉调控的背景下实现签约销售金额65.07亿，销售依然实现了正的增长。同时公司目前的开复工保持了25%的增幅，公司年报中预计2012年将继续积极拓展新开工工作，将会积极推进顺义项目、平谷项目、武清项目、密云项目、重庆华岩项目的新开工，届时公司将会有大量的可售资源。预计公司2012、2013年每股收益分别是1.25和1.75元。截至3月30日，公司收盘于13.06元，对应2012年PE为10.45倍，2013年PE为7.46倍，对应的RNAV为19.83元。考虑到公司资源充足，开工积极，具备长期发展的潜力，给予2012年12倍市盈率，对应目标价格15元，给予增持评级。
　　主要内容：
　　2011年营业收入同比增长12.9%。2011年公司完成营业收入52.46亿元，同比增长12.9%；归属于上市公司所有者净利润13.01亿元，同比下滑8%。实现基本每股收益0.96元，比去年同期下滑28.9%。公司的结算收入主要来自于北京的项目。（海通证券）