开来资讯：4大板块利好 15股直接收益

天机007

1、养老金入市短期影响或有限

A股周三受发改委上调油价影响，早盘弱势振荡，尾盘时指数下行压力加重，在需求回落的情况下，上调油价类似与加息，也会起到抑制需求的作用，从而拖累整体经济增长。短期来看，经国务院批准，全国社会保障基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。但对市场短期影响可能有限，因养老金将更多配置到固定收益类产品，初期允许进入股市和实际进入股市比例可能很小。市场近期对宏观数据的消化进入一个相对平稳期，而对季报预期较高的个股都提前展开了估值透支的行情，因此，一旦季报无法实现超预期甚至是与预期持平，则超额收益的获利盘很可能会比较迅速地兑现盈利，这对股指上行将可能构成压力，整体板块性行情难现，市场震荡整理格局维持。

中期来看，由于本轮反弹本质上就是建立在投资者对货币、财政、房地产限购政策放松的美好预期上，而实际经济基本面并没有明显的复苏，2012年1至2月份，全社会用电量累计7497亿千瓦时，同比增长6.7%，自去年9月份以来增速逐月走低。用电量数据表现疲软，与去年同期基数较高有关，但更主要的显示经济仍处下行通道，用电量数据也好地验证了前期公布的工业增长情况，出口、投资等数据延续回落态势。且较多行业和个股在反弹中也已累计20%以上的涨幅，获利回吐的压力较大，调整也就显得合乎逻辑。展望即将到来的二季度，行情演绎应更多取决于基本面恢复，因企业盈利仍处于下降通道之中，当前尚不能排除经济复苏预期在二季度难以兑现可能性，但如考虑到需求旺季来临和政府在建项目恢复，如果4月后投资数据和工业增加值企稳回升符合预期，则将为市场继续上行提供动力。

除了经济及政策层面的因素，针对资本市场的制度化改革也逐步引起投资者关注，其中影响有利弊：首先，年初以来，证监会一直在讨论市场化改革，其中包括场外交易市场建设，中小板、创业板的再融资审批权下放以及新股发行制度改革，这三个制度性改革均会对整体市场估值中枢尤其是创业板产生负面的影响。随着两会召开完毕，预计这些政策陆续出台的概率在增加，这加大了市场未来走向的不确定性。其次，新任证监会主席上台后，对于积极吸引中长期资金入市（如养老金或者QFII额度等）、提升分红等方面加强了推进工作。综合来看，这些政策“有保有压”，后续也将导致中小板、创业板行情出现分化。

投资机会上，建议投资者不宜激进，可继续关注医药消费、低估值蓝筹品种，题材方面可选择农业水利、新兴产业等前期热点。年报、季报超预期以及高送转这条主线仍可跟踪，其中一季报将是成长股的试金石，特别是在经济下滑期，须防范相当多个股不达预期的风险，而对于业绩基本符合预期或超预期的高增长公司则应予以更多关注。



2、国务院批准社保运营广东千亿养老金

全国社保基金19日签约受托，投资运营广东省基本养老金1000亿元。资金将分批到位，委托投资期限暂定两年。至去年底，由各地方管理的养老金累计结余近2万亿元。全国社保基金表示，将坚持更为审慎的方针，新增资金将更多配置到固定收益类产品中，确保实现基金保值增值。

研究员表示，广东此举或引示范效应，有利于提振市场信心。全国社保基金虽未明确表示新增资金将投资股市，但也不排除有一部分可能入市。新增基金更多的配置到固定收益类产品中，说明将有很少的部分进入股市，对股市的影响主要通过心理预期，而实质影响更多的是债市。按照规定，此次委托运营的1000亿元中有400亿可以进入股市，短期利好作用有限。



3、陈东征：应加大城商行农商行上市力度

陈东征说，目前城商行、农商行上市的主要瓶颈在于对城商行、农商行资产规模要求过高。对城商行、农商行资产规模要求高，固然可以增加抗风险能力，但是资产规模高的城商行、农商行，一是数量少，二是多位于东部发达地区，这样能上市的城商行、农商行很难满足服务好全国小微企业的融资需求。

研究员表示，管理层积极推动专注服务小微企业的优质城商行、农商行上市将给A股市场带来较大融资压力，银行股的供给增加对于银行板块构成下行压力。



4、周小川：人民币利率市场化条件基本具备

中国人民银行行长周小川在最近一期央行主办的《中国金融》杂志上撰文阐述了进一步深化商业银行改革的方向。他指出，目前，推进人民币利率市场化的条件基本具备，下一步人民银行将按照中央会议精神继续积极推进。周小川表示，要在风险可控的前提下，在更大范围、更高层次上开放国内金融市场
，完善人民币汇率形成机制，增强人民币汇率双向浮动弹性。

研究员表示，人民币利率市场化是中国经济改革开放的大势所趋，利率市场化的进一步推进有望增加国内金融市场的活力，有利于金融体系更好地服务实体经济。



5、五个大型水电项目核准

发改委日前核准了大渡河、金沙江流域5个大中型水电项目，项目累计装机达580万千瓦，预计累计年发电量将达247.63亿千瓦时。5个项目分属国电集团、华能集团、华电集团和中国电力建设集团，动态投资超过600亿元。

行业研究员表示，电力设备板块整体景气度仍能维持，水电价格改革贵州破冰等事件均对电力行业构成政策支持。另外，水力发电设备及工程相关上市公司有望显著收益，可重点关注：浙富股份（002266）、粤水电（002060）、葛洲坝（600068）等。



6、节能环保产业规划有望近期出台

国家发改委环资司副巡视员赵鹏高20日在第五届中国环境产业大会上向记者透露，经过多次修改，由发改委牵头制定的节能环保产业发展规划有望近期出台，可能成为第一个由国务院批准的战略性新兴产业规划。赵鹏高表示，该规划已于年前上报国务院，最终修改后的版本已得到各方同意，无需再做修改，经国务院审议后就可以发布。

行业研究员表示，到“十二五”末，全国环保投资需求将达3.4万亿元，行业产值将达2.2万亿元，均较“十一五”翻一番，行业年复合增长率在15%之间。可重点关注：创业环保（600874）、龙净环保（600388）、菲达环保（600526）等。



7、成品油价上调刺激甲醇大涨

受成品油价上调价格等因素提振，甲醇期货20日逆市大涨1.35%，距去年底低点上涨逾12%。

行业研究员表示，在资金的追捧下，甲醇短期内有望继续走强。可重点关注：远兴能源（000683）、天茂集团（000627）、宝泰隆（601011）、华鲁恒升（600426）、泸天化（000912）等。



8、页岩气：开发准入门槛和资质有望年内出台

3月20日讯国土资源部油气资源战略研究中心研究员潘继平周二在2012年国际石油产业高峰论坛上表示，页岩气开发的准入门槛和资质有望年内出台。“国家对页岩气行业准入门槛和资质的设计很慎重，目前正在研究中，有望在年内出台，原则就是不能放的太开，也不能收的太紧。”

行业研究员表示，国家发改委、财政部、国土部及国家能源局日前联合制定并印发了《页岩气发展规划（2011-2015年）》。《规划》提出，“十二五”期间要探明页岩气地质储量6000亿立方米，可采储量2000亿立方米。2015年页岩气产量65亿立方米。可重点关注：辽宁成大（600739）、杰瑞股份（002353）、天科股份（600378）、蓝科高新（601798）等。