金大地存短期偿债风险 募投项目或存变数

天机007

日前，证监会披露湖南金大地材料股份有限公司(下称“金大地”)招股书(申报稿)。记者发现，公司不仅税收优惠占净利润比重过高，且存在着短期偿债风险。

税收优惠占比大

金大地本次拟发行股数3100万股，发行后总股本12400万股，拟在深交所上市。公司经营范围主要包括水泥生产、销售，五氧化二钒生产、加工及销售，利用本厂的余热发电等。

招股书显示，报告期内，公司资源综合利用的水泥产品享受增值税即征即退的税收优惠。不过，从披露数据来看，报告期内的税收优惠竟然占到净利润的四成左右。2009年至2011年，金大地税收优惠占净利润的比例分别为39.03%、41.58%和42.98%。不难看出，这一比例呈现逐年上涨的趋势，公司的盈利能力不免令人担忧。

金大地在招股书中也表明，若公司享受的增值税即征即退的税收优惠政策发生变化，将会对公司经营业绩产生较大的影响。