银行疯狂定增融资 惊现套利机会

天机007

继民生银行H股90亿元的增发方案之后，兴业银行向A股市场抛出高达264亿元的融资方案。在市场反对银行圈钱背后，一些投资大户却已经紧盯银行定增带来的套利机会。

昨日，上海一位投资大户向《金证券》坦言：“之前我们一直紧盯北京银行，并且成功套利。”

龙年银行定增第一单

北京银行定增方案在今年1月份得到证监会核准，一直迟迟未动。《金证券》记者注意到，北京银行早在2011年4月份就提出向十家机构进行定增，一直到今年年初才获批，被市场称为龙年银行定增第一单。

根据北京银行此前披露的信息，1月31日收到中国证监会批复，核准公司非公开发行不超过11.06亿股新股，该批复自核准发行之日起6个月内有效。本次定增总募资额不超过118亿元，扣除发行费用后将全部用于补充公司核心资本，经过除息后，发行价格调整为10.67元/股。

值得关注的是，北京银行对定增对象进行了变动。北京银行证券部解释称，称根据监管机构的审核要求，原由国家开发投资公司和国投资本控股有限公司分别认购的5亿元和3亿元股份，合并全部由国家开发投资公司认购。

《金证券》记者注意到，北京银行2007年上市时就募集146.85亿元，2010年12月份又发行了不超过100亿元的人民币次级债。

增发价低于股价

有意思的是，银行圈钱不被市场看好，北京银行的股价却一直上行。今年年初以来，北京银行股价不跌反涨，一路上行，并且大涨10%，成为银行股里的亮点公司。

上述投资大户则告诉《金证券》记者：“原因就在于北京银行的定增价格低于目前的市场价格。”

现在北京银行的股价在10元左右，而北京银行调整过的价格也高达10.67元，“62亿多的盘子大涨非常难，但是，如果二级市场价格不能高过定增价格，定增就会失败。”上述投资大户称。

《金证券》记者获悉，根据证监会规定，拿到批文后6个月必须进行增发，否则失效。而近期，定增失效公司增多，比如3月6日二重重装就称，公司股价低于2011年6月4日公司公布的非公开发行A股股票预案(修订)的发行底价，且证监会批复的有效期已于2012年2月29日期满，经公司董事会决定终止公司本次非公开发行股票事宜。

“北京银行要想定增成功，还有5个月不到的时间。”上述投资大户称，“首要的条件就是股价要涨向增发价格。”

资本充足率下降

北京银行这次定增主要用来补充资本充足率。《金证券》记者注意到，北京银行的资本充足率已由2008年年末的19.66%下降至2010年年末的12.62%，核心资本充足率已由2008年年末的16.42%下降至2010年年末的10.51%。

一家券商金融行业研究员向《金证券》记者指出：“北京银行肯定是希望增加资本充足率，要知道，定增实施后，资本充分率将提升1.67个百分点至11.19%，处于上市银行前列。”

目前，包括民生银行90亿元H股增发、北京银行118亿元定向增发、兴业银行大额融资方案、中信银行500亿元的债权融资方案以及传闻中的交行500亿配股方案，国内上市银行的融资额度上亿元。 □金证券记者 史亮