地产调控乍暖还寒 低吸蓝筹等候政策放松

天机007

摘要：地产调控一波三折，乍暖还寒。上海刚刚叫停居住证满三年可购二套房后，随后又公布未婚子女限购二套房。

地产调控一波三折，乍暖还寒。上海刚刚叫停居住证满三年可购二套房后，随后又公布未婚子女限购二套房。地产板块随之下跌。诺亚投资同期的最新研究判断：地产行业和土地税收占2010年地方政府收入的37.65%。尽管在全国调控的压力下，短期内房地产调控仍会延续一段时间，但房地产行业不会出现进一步的紧缩政策，在适当的情况下，地方政府会进行结构性放松。申银万国则预期：伴随按揭贷款利率进一步下调，3月销售继续改善是大概率事件，继续看好布局刚需市场和刚需产品的开发商。

三天内9.9亿资金流出地产板块

地产板块走势一波三折。市场利空利好消息参半。在银行放松首套贷款利率的同时，前日，上海透出消息称：上海楼市限购细化升级，未婚子女限购二套房。中央、地方、银行和房企之间的博弈依然继续。而股市中地产板块走强势头本周得到遏制。

大智慧统计显示：房地产板块本周近三日，从3月5日-7日，主力资金受政策波动，在逃离地产板块。其中，主力资金流入169 .09亿元，流出179.03亿元，净额流出9.9亿元，成交量45.86亿股。其中个股净流出前三的有万科A 7373.18万元、东湖高新5924.41万元、泛海建设5722.67万元。

对此，业内多保持比较冷静的头脑，认为在地产政策严控下，会逐渐释放刚性需求，地产板块其中暗藏潜在价值。

诺亚投资最新研究分析，从2010年的地方政府收入构成看，地方本级财政收入中有1 .03万亿来自于从房地产行业经营中收入的相关税金，地方政府性基金中有3 .01万亿来自于国有土地使用权出让收入。两者合计4 .04亿，占当年地方政府收入的37.65%。尽管该比例远低于市场流传的70%的比例，但仍然在地方政府收入中占比较高，影响重大。

诺亚研究认为，2012年地方政府有放松房地产调控的意愿，尽管在全国调控的压力下，短期内房地产调控仍会延续一段时间，但房地产行业不会出现进一步的紧缩政策，在适当的情况下，地方政府会进行结构性放松。

机构仍看好地产政策微调利好

有基金公司也关注到目前管理层和地产政策博弈的机会，提醒投资者“3月上半月，股市方面，关注发行制度变革对小盘股带来的中长期深远影响。建议在市场调整低位时继续介入早周期的地产、煤炭等周期板块。”

申银万国指出，2月地产板块表现强劲，主要系政策放松预期和销售环比改善双轮驱动。尽管芜湖新政与“上海居住证满三年可购二套房”政策相继被叫停，但市场对地方政府具备放松冲动的确认增强，而中央多次强调支持首套房置业在按揭贷款利率方面的落实，也使得市场对于政策的结构放松趋势进一步确认；另外，全国范围销售连续四周环比增长，尤其是进入2月中旬以后，环比回升趋势明确，主要由节后需求释放、部分开发商降价以及信贷环境缓慢改善带来。

申银万国预期，伴随按揭贷款利率进一步下调，3月销售继续改善是大概率事件，看到政策预期将转变为销售现实，继续看好布局刚需市场和刚需产品的开发商，包括：保利地产、万科A、苏宁环球、金地集团、华夏幸福、首开股份世茂股份和福星股份等。

西南证券则指出：“中国宏观经济预测与分析”2012年春季报告称，央行或将在二、三季度连续降息两次，对房地产行业均是利好消息。

银行证券分析，针对房地产行业的信贷政策进入了微调时代，将有力地支持楼市回暖。推荐买入产品结构合理和市场地位较好的龙头公司，全国龙头为万科、招商地产；区域龙头为金科股份、中南建设、荣盛发展和福星股份。

采写：南都记者梁永建

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