北京首证：大盘低开冲高受阻 调整仍将持续

天机007

【今日市况】

周三两市大盘低开后冲高受阻，整体呈现低位震荡的走势，盘面上个股跌多涨少，其中有色、煤炭等资源品种成为杀跌主力，而只有少数题材品种表现相对活跃。截至收盘，两市双双收小阳线。船舶制造、家具等少数板块逆市上涨，其他多数板块纷纷位于下跌状态。指数方面，沪指报收于2394.79点，下跌15.66点，跌幅为0.65％，成交917.31亿，深成指报收10054.9点，下跌38.94点，跌幅0.39％，成交853.15亿，两市合计成交1770.46亿，较上一交易日量能小幅缩减。

【周边市场】

美股大幅收跌，黄金下跌1.9%，原油下跌1.9%，欧股收低2.7%   

美东时间3月6日16:00(北京时间3月7日05:00)，道琼斯工业平均指数下跌203.66点，收于12,759.15点，跌幅为1.57%；纳斯达克综合指数下跌40.16点，收于2,910.32点，跌幅为1.36%；标准普尔500指数下跌20.97点，收于1,343.36点，跌幅为1.54%。  

纽约黄金期货价格
周二收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)4月份交割的黄金期货价格下跌31.80美元，报收于每盎司1672.10美元，跌幅为1.9%。

纽约原油期货价格周二收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)4月份交割的轻质原油期货价格下跌2.02美元，报收于每桶104.70美元，跌幅为1.9%。  

欧股周二大幅收低，泛欧斯托克600指数下跌2.7%，收报258.46点，创下自去年11月以来的最大跌幅。法国CAC 40指数下跌3.6%，收报3362.56点。英国富时100指数下跌1.9%，收报5765.80点。德国DAX 30指数下跌3.4%，收报6633.11点。                                             

【后市研判】

两市震荡走低  调整仍将持续

周三两市大盘低开后冲高受阻，整体呈现低位震荡的走势，盘面上个股跌多涨少，其中有色、煤炭等资源品种成为杀跌主力，而只有少数题材品种表现相对活跃。截至收盘，船舶制造、家具等少数板块逆市上涨，其他多数板块纷纷位于下跌状态。指数方面，沪指报收于2394.79点，下跌15.66点，跌幅为0.65％，成交917.31亿，深成指报收10054.9点，下跌38.94点，跌幅0.39％，成交853.15亿，两市合计成交1770.46亿，较上一交易日量能小幅缩减。

上周大盘持续震荡行情，沪深300涨幅为0.8%，零售板块市场表现弱于大盘，申万零售指数涨幅为-0.25%。虽然零售行业景气度还在较低位置运行，商业预付卡新政的推出对零售行业的不利影响开始显现，消费信心开始有所回升，行业优秀公司较低的估值水平已经对投资者有了较强的吸引力。在物价水平涨幅逐渐回落的背景下，消费信心将会有所回升，消费热情将得以释放。重点上市公司2011年三季度业绩增速还保持在35%-40%的较高水平，但比2011年上半年已经出现了小幅回落，我们认为零售企业2011年全年利润增速仍将保持在35%左右的较高水平，2012年的业绩增速也将保持在30%以上。暂时的困难不会改变优秀公司高成长的步伐，随着二级市场价格的不断回调，我们认为优质公司已经具有了中长期投资价值。因此，建议投资者对该行业给予适当关注。

从消息面来看，1、针对证监会近期提出“将引导银行理财计划更多面向二级市场进行长期投资和价值投资”的说法，全国政协委员、中国银监会主席助理阎庆民两会期间在接受记者采访时表示，银监会对于银行理财资金入市还要统筹研究，对进入资本市场的理财资金可能需要设定相应的比例限制和制度限制，要控制好风险。2、近期，退市制度成为证券市场关注的热点话题。目前正常交易的ST公司市值高达3038.94亿元，加权平均市盈率131倍，壳资源泡沫化严重。推行合理、有效的退出机制将有助于优化资源配置和提高上市公司质量，并且根除目前ST公司“二一二”保牌、资不抵债等痼疾。3、钢铁行业亏损面正在进一步扩大。《经济参考报(微博)》日前从中钢协权威人士处获悉，2012年1月纳入钢铁统计的77家大中型钢铁企业总产值为2466.91亿元，同比下降4.57%，销售收入为2603.53亿元，同比下降8.47%。值得注意的是，钢铁行业利润和利润率首度呈现“双负数”，1月份以来，产钢500万吨以上29家企业中有12家亏损，亏损面达41.38%，盈亏相抵后为净亏21.77亿元，平均销售利润率也进一步下滑至-0.89%。

从技术上看，大盘指数双双下跌收盘，日线收假阳线，指数失守2400点和20日线，分时图走势很弱，技术上看，大盘周四仍有延续调整的可能，不排除大盘下行考验半年线，届时将是一个短线再度进场的机会。

整体来看，随着市场的反弹，股指已经运行到了去年11月份的反弹高点附近，2450-2470该区域积聚了大量的套牢筹码，目前各项技术指标的调整仍在延续，大盘短期内消化获利筹码、继续调整整固的概率较大。短线来看，预计股指将维持震荡整理的格局。操作上，鉴于目前市场表现较弱，股指反弹乏力，投资者可逢高减持一些业绩较差的个股，对于短线获利盘可及时止盈保护利润。

【首证视点】

银监会将统筹研究银行理财资金入市

针对证监会近期提出“将引导银行理财计划更多面向二级市场进行长期投资和价值投资”的说法，全国政协委员、中国银监会主席助理阎庆民两会期间在接受记者采访时表示，银监会对于银行理财资金入市还要统筹研究，对进入资本市场的理财资金可能需要设定相应的比例限制和制度限制，要控制好风险。

该消息市场利好。保险资金和社保基金在入市之初也是设置了一定的比例，并在条件成熟的时候逐步予以扩大，理财产品入市或许可以参考保险资金和社保基金的入市方式。银行理财余额目前突破了4万亿，假如首批有10%的资金入市，则可以为股票市场增加4000亿元的投资，可以大大提振市场信心，推动资本市场发展。                  

【短线预测】

震荡走低

看调