金证顾问分析报告（0730）

股票王

金证顾问：延伸5浪有望迎来报复性反弹2012年07月27日 15:41  金证顾问


　　金证顾问 陈自力

　　本周以来市场在2150点下方运行，并且每天都创下一个调整新低，大部分的个股均出现了不同程度的调整，暂显抛压盘压力相对沉重。但是，从周K线走势来看，股指已经连续收出6连阴，且本周的成交量明显显得萎缩，表明市场在进一步释放风险的同时，做空动能正在不断弱化，股指的调整空间也将变得相对有限。同时，自市场跌穿了被市场冠以“钻石底”之称的2132点之后，尽管没有立即形成不破不立的反弹行情，但盘面上的大盘权重股便逐步变得相对强势，一改之前的持续杀跌拖累股指的坏毛病。如银行股、石化双雄、中国联通(微博)(3.72,0.02,0.54%)等大盘蓝筹股在本周均有逆市飘红企稳趋势，对市场构成了一定的护盘作用，将抑制后市大盘的调整空间。正是在权重股逐渐企稳的背景之下，接下来中小盘个股就会逐渐活跃起来，最终成为大盘蓝筹在底部搭台，中小盘个股全面唱戏的欢乐格局。所以，对于市场，我们应当从权重股的企稳之中看到希望，看到市场超跌反弹行情即将来临的希望。

　　具体到技术层面来看，之前我们一直看待3浪5即将结束，而对于多变的市场环境，3浪5还在以延伸浪的方式运行，这让股指多少感觉有点压力。不过总体上，市场虽然创出新低，但空方的力量正在慢慢减弱，技术性反弹的要求也越来越大，而且跌得越多，上涨的空间也越大。

　　我们知道波浪理论中：假如第1浪与第3浪长度相若，则第5浪极有可能成为延伸浪，而第5浪倘若比第3浪成交量多，可以进一步证明将会延伸；观察股指，5月29日见到2393点到6月8日低点2276点为第一浪，空间为116点；6月18日2325到6月29日2188点为第三浪，空间为136点；符合理论上的1浪和3浪长度相若的原则，那么5浪目前的长度和形态应该是属于延伸过程当中的。

　　此外，3浪的成交量只有4770.2亿，而到目前为止5浪的量能已达到10442.5亿，更加说明了5浪的延伸性。而测算延伸浪一般对比3浪的空间。按黄金分割位来计算，等比的空间应该是2108点，1.382的位置2056点附近。即延伸5浪的空间在2108-2056点附近。

　　而理论上第5浪延伸的话，接下来将出现回吐的形态运行，即：价格回至延伸浪开始的地方。而5浪开始的地方应该是在7月2日2244点附近，也就是说市场4浪反弹的空间应该是在2244点附近。所以在3浪5结束后，市场将迎来报复性4浪反弹。不过本轮也只是反弹行情，操作上建议关注强势品种，寻找成交量放大的个股做高抛低吸。