公募专户老总展望2012A股市场：整体估值难抬高

马踏天下

公募专户老总展望2012A股市场：

新快报讯 在上周五由国金证券主办的“2012中国私募基金年会”上，多家公募基金的专户业务掌门人就专户业务的发展现状及前景进行了交流。至于2012年的A股市场的表现，他们一致认为，反弹的机会会有，但不同个股分化会很大。

南方基金管理公司机构业务部副总经理江岑表示，南方基金对2012年的看法是“整个放缓，通胀回落，外事疲软，投资放缓”。“去年三季度以前是滞胀期，现在是衰退期，具体到什么时候到复苏的时点还有待观察。”

华商基金管理有限公司专户投资总监靳天珍也表示，在整体经济放缓的宏观背景下，估值下移是确定的，很难指望估值再回到很高的地方。第一个理由是现在流通市值大了。从外围资金和流通市值角度看，很难造成资金推动市场的行情；第二个理由是想从二级市场拿走钱、想致富的人和资金很多。在这两方面压制下，估值是难以抬高的。不过，在现在估值的水平上会有波动，就是说会有反弹。由于业绩分化会很大，将会体现为结构性机会。

靳天珍说，“今年有两个选择，要不相信成长，要不相信价值。价值就是养老金之类长期资金入市，很多有稳定分红收益的可以选。这一类我阶段性参与。成长就两类，第一是消费，与内需有关，第二类新产品。相对来说，我对新的东西倒更谨慎一些，包括环保、新能源这些，我一定要去看，包括三网融合，物联网，我在第二个里面做配置的话，我有30%配置新能源，70%我会配到与消费内需有关的，这些公司在未来会长得很大。”

新华基金管理有限公司专户管理部总监赵宇彤也较看重成长转型这一块，“在房地产趋于平稳的情况下，什么是能带动中国新的经济载体。就三大块，一块是环保，一块是新能源，一块是物联网。”只要逐渐地细分，他相信会有一批具备长期成长性的好股票。