机构看市：政策微调在进行 反弹有望延续

马踏天下

央行年内首次下调存款准备金率，两市早盘受提振均有所走强，展望市场后续走势，多家机构表示，政策微调在进行，流动性改善进一步明确，后市有望延续反弹。

招商证券今日发布的周策略指出，存准率下调巩固政策底，中级反弹得以延续。存准率下调进一步确认了政策底，有助于消除货币政策过度紧缩的风险和投资者对流动性过度从紧的担忧，在震荡之后中级反弹有望延续；由于政策方向得以明确，行业板块再度轮动的契机有望出现，市场有可能再次逐渐掀起从大盘股、周期股到消费品和小盘股的轮动。

东北证券表示，在存款准备金率下调的利好政策作用下，市场仍将受到政策、流动性以及估值修复等因素的共同支撑，股指在消化利好政策后仍有望以上行为主。操作策略上，由于利好政策因素的存在，股指短期有快速上涨动能，在市场反应政策利好因素时不宜盲目追涨，待政策扰动弱化后以低位或股指调整过程中的介入为主。在配置上，一方面关注早经济周期且涨幅相对落后的汽车、券商等板块，另一方面，关注外围经济企稳向好时对国内出口企业需求的上升，例如电子、信息设备等行业。而在概念股方面，关注存在高送转预期的个股为主。

广州证券认为，央行下调存款准备金率的消息对多头情绪无疑将有提振作用。继续维持有力战术反击的行情性质判断，短期来看，反弹未了但空间有限，而未来阶段性高点可能在三月出现。

东兴证券表示，央行“降准”是本周资本市场最大的亮点，市场将会顺势而为，更进一步。在政策改善预期与经济基本面之间的博弈中，前者继续占据上风。在操作策略上，建议投资者加大仓位，加强进攻的力度，但政策的超预期又使得难以把握提高仓位的时机，仓位的提高还需要相机抉择；在行业配臵上，继续积极推荐和配臵有色、化工、房地产、汽车等早期类行业，对流动性敏感的行业如煤炭、证券、保险等也要积极关注。对一些业绩明确的新兴产业个股也可适当配臵，鉴于2月份CPI大幅度下行的预期，东兴证券对下游必选消费类行业给予中性评级。