【玖福投资】有色 空间最为广阔的潜力股（2015-04-23）

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有色 空间最为广阔的潜力股
玖福投资组合
近阶段大盘运行显露出台阶式上扬的新格局，在3800点、4000点、4150点、4300点均出现这种走势。所以我提出：“量能的不断放大也显示出上攻动能还没有衰竭，后市仍有望再创新高。”如果这种特点成为新常态，则大盘有望延续升势。
周三，大盘如预期的那样单边上扬，震荡盘升，走势非常稳健。上证指数最高上摸4400.19点，不仅再创新高，也摸到了4400点整数关。最后以次高点收盘，上证指数报收4398.49点，上涨104.87点，涨幅2.44%；深成指报收14749.13点，上涨310.13点，涨幅2.15%；中小板指涨幅2.85%，创业板指数涨幅2.68%，出现四大指数齐涨格局。
从量能观察，沪市成交9769亿元，较周二成交额8624亿元放大13.28%，量能稳步放大，且绝对量能再度接近万亿，表明经过周一天量大震荡后，市场心态逐步趋稳，人气再度聚集，新增资金仍在源源不断进入市场，有望助推大盘继续走高，再创新高。
上周四，我重点谈到：“近日国际大宗商品期货市场中有色金属出现较大幅度上涨，后市可重点关注有色金属板块的机会。”周五，有色板块开始出现集体回升，中国铝业盘中封上涨停板，收盘大涨8.38%。所以，我周五收盘后明确提出：“从外汇市场观察，近期美元持续走低，国际大宗商品市场有色金属出现持续上涨，预计这波升势有望延续，有色板块有望成为下周的热点。”
从本周前三个交易日有色金属板块走势看，这种趋势出现进一步强化。在大多数板块都得到较大幅度炒作后，我认为有色金属板块有望成为今后市场少有的、最有活力、空间最为广阔、潜力最大的板块之一。这个预期基于国际大宗商品价格出现筑底反转的判断。
有色金属的业绩根本在于大宗商品的价格走向，而影响大宗商品价格走势的因素主要有美元指数走势、全球（尤其是中国）需求、大宗供给和大宗自身属性。我认为随着世界经济的复苏、中国经济进入筑底、国内宽松政策的刺激、美元阶段性见顶、厄尔尼诺来袭导致有色供应短缺，大宗商品价格在经过长期大跌之后可能正在筑底一个大底部，有望由熊转牛，由此引发有色金属个股业绩大增的预期，有色金属股存在较大上涨空间。
首先，美元指数可能迎来阶段性见顶。虽然近期美元指数依然表现强势，但经过接近一年的持续上涨，美元指数在3月份上摸100.39点之后无法再创新高而进入高位震荡期，虽然目前趋势尚未明了，但从最新美国经济数据看，美国经济向上弹性已经出现下降，环比回落是大概率事件。在3月美联储议息会议，声明虽删除“耐心”两字，但下调了经济增长预期，预示加息可能延后。这表明美元强势已经进入尾声，美元走势可能出现阶段性顶部。
而从反应大宗商品价格走势的澳元运行观察，在经过半年的大幅下跌之后，近期澳元兑美元明显进入筑底期，而且从走势分析，触底成功的概率越来越大，这从一个侧面表明大宗商品市场有望复苏。
其次，从大宗商品供给分析，有明显下降的可能。美联社3月5日报道称，美国国家气象局5日宣布，厄尔尼诺现象再次现身。这种现象是指太平洋中部的一个特定区域变暖，从而导致全世界的气候模式发生改变：有些地方洪水泛滥，有些地方发生旱灾，全球总体气温升高，大西洋飓风减少。厄尔尼诺现象除了对农产品产生较大影响外，对大宗商品价格将产生更大的影响。
相比于农产品的产地的普遍性，厄尔尼诺带来的洪涝和干旱，对环太平洋沿岸矿石开采影响才是最大的。厄尔尼诺期间全球最大铜产国智利和秘鲁会大量降雨，遭遇洪水的矿区会减产。法国兴业银行发布的“厄尔尼诺大宗商品指数”显示，从过往记录看，镍最有涨价潜力，1991年以来，厄尔尼诺现象发生之年，镍价平均上涨13%。今年3月下旬的三天暴雨，引发全球最大铜生产国和出口国智利出现泥石流和洪水。大雨淹没了铜储量丰富的Atacama和Antofagasta地区的矿井，并且中断了通讯。由于智利北部的洪水等一系列灾害，铜价自1月到3月反弹超过20%。
最后，从全球（尤其是中国）需求看，有逐步回升的预期。在2008年金融风暴之后，美国已经领先世界各国经济率先回暖了近7年，对大宗商品市场需求最大的中国，经济增长尽管仍在下降通道，但下滑趋势已经变缓，下半年见底回升已经成为普遍预期，本轮大牛市就是基于中国经济将逐步止跌回升而爆发的。目前全球流动性持续加码，在欧洲、中国、日本等大国相继祭出宽松政策之后，全球其他国家也被迫加入“货币战争”。本月19日，中国央行再次超预期降准，流动性进一步宽松，预计全球宽松的货币环境将延续，且有望加深，对大宗商品价格回升产生推动力。
从有色金属的历史走势观察，以伦铜为例，2011年2月见顶后，到2015年1月下跌已经持续了接近四年，1月首先出现较强反弹后，回升已经持续了3个月，有扭转趋势的迹象。而像铝、镍等有色金属持续在底部徘徊，有跌不动的迹象；像铅价近一个月持续回升涨幅已经超过20%、锌价月涨幅已经超过13%，已经逐步显露出趋势转折的迹象。
综合分析，大宗商品可能正在构筑一个巨大的底部，由此带来有色金属板块的机会可能相当大。老股民可能都有印象，在2007年大牛市中，有色金属的表现最为靓丽，成为tenbager股票的集中营。不过，目前对有色的判断还是预期，需要密切关注各种影响因素的变化，特别要关注美元指数动向，同时要有耐心，耐心等待低吸的机会。