财通证券分析报告（0716）

天机007

超跌反弹一触即发
　　□财通证券陈健
　　本周大盘探底回升，周四在探至2152点低点之后放量反弹，但仍受制于10日均线压制。整体而言，大盘周K线为四连周阴，从调整的时间与空间来看，超跌反弹一触即发。
　　二季度GDP同比增长7.6%，创13个季度新低；6月新增贷款9198亿元，高于市场预期；6月份CPI同比涨幅降至2.2%，PPI同比下降2.1%。假设物价绝对水平保持不变，考虑到2011年3季度CPI仍较快攀升，那么7月有望进入CPI的“1时代”。从通胀到通缩仅一步之遥，但通缩比通胀更为可怕。负面影响主要体现为：一是加速经济衰退，企业利润减少，失业率上升；二是通缩可能导致资产价格下跌，居民财富缩水。由此看，不排除宏调主线由统筹“稳增长、调结构、控通胀”三者演变为前两者的可能，这在为货币宽松提供较强支撑的同时，更为中国调结构腾挪创造了空间。
　　目前A股的格局是“看得见之手与看不见之手的博弈”，投资机会在“经济寻底”与“政策保底”间反复呈现。“稳增长”带来的更多是利好相关板块的结构性行情，不过随着中报的陆续披露，个股的表现将出现明显分化，风险与机会并存。建议关注政策和事件驱动下的交易性机会，关注新兴产业、消费电子品、西部建设概念、电力等个股。
　　下周趋势 看多
　　中线趋势 看多
　　下周区间 2160-2250
　　下周热点 新兴产业
　　下周焦点 政策预期