宏源证券分析报告（0716）

天机007

市场人气尚处于恢复过程中
　　□宏源证券邢振宁
　　由于市场趋势性反弹机会难以形成，预计后市大盘反复震荡筑底走势将会出现。
　　从经济数据看，6月份贸易顺差创三年半高点，全年有望实现进出口10%的增长目标；上半年人民币贷款增加4.86万亿元，同比多增6833亿元。上述数据的回暖，使得对经济担忧程度有所降低。虽然二季度GDP增速“破8”，但仍高于预期目标，经济增速的回落符合经济发展规律。在数据好于预期后，揣摩下半年利好政策的情绪也随之升温。周五大盘的冲高回落，也是市场心态的具体反应。下周公开市场将迎来逾2000亿元逆回购到期，存款准备金率下调预期能否兑现值得关注。
　　总体来看，本周大盘虽然放量，但资金持续参与意愿不强。煤炭、有色等周期性行业的反弹更多带有超跌反弹色彩；银行板块的短期活跃也仅体现为护盘行为，缺乏主动性反弹条件。操作上建议控制好仓位，暂时观望。
　　下周趋势 看空
　　中线趋势 看平
　　下周区间 2150-2200
　　下周热点 建材、农业
　　下周焦点 政策面