招商证券分析报告（1010）

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招商证券 (2011-09-30 16:33)
【正文】


    一．行情综述：

    沪深股市周五继续振荡寻底。上证指数收报2359.22点，下跌6.12点，跌幅0.26%；深证成指收报10292.3点，上涨4.43点，涨幅0.04%，两市合计成交828亿元，成交量持续低迷。A股今日维持振荡寻底态势，沪指以小阴线报收。两市多数板块收绿，传媒、环保、酿酒等板块领涨，而酒店旅游、家电、水泥等板块跌幅居前。

    二．市场分析：

    周四德国议会通过了扩大欧洲金融稳定基金的议案，欧美股市涨跌互现；国内方面，针对近期频现企业资金链断裂，温州市政府要求银行系统不抽资、不压贷；重庆市长黄奇帆预计，明后年房产税可能会在全国推广；9月共有9家央企大股东或高管出手增持股票，增持市值共计约23亿元。近日成交量持续萎缩，显示节前主力资金保持谨慎态度。建议投资者十一长假期间关注基本面消息，等待经济形势的进一步明朗。

    技术图形上看，均线呈空头排列发散态势，大盘仍处于振荡寻底阶段。盘面上，沪指自跌破2400点以来，中小个股普遍跌幅较大，前期强势股也出现补跌，风险得到了部分释放。我们认为大盘已进入最后的加速筑底阶段，今日低点2348点距去年低点2319点仅一步之遥，沪指在2319点附近出现技术性反弹的概率很高。考虑到当前已处于最后的筑底阶段，建议投资者不宜过分悲观杀跌，逢低分批建仓是更好的策略，同时密切关注盘面量能的变化。板块方面，继续关注煤炭和券商板块的中线投资机会。

    三．操作策略：

    大盘继续振荡下行，前期强势股补跌，建议投资者在控制整体风险的前提下，逢低吸纳符合经济转型趋势、业绩确定性高的中小板成长股，同时密切关注盘面量能的变化，准备迎接即将到来的反弹；短线关注三季度业绩确定的超跌周期股，同时警惕前期强势股继续补跌的可能性。