天机论坛

 找回密码
 欢迎注册

QQ登录

只需一步,快速开始

天机股票网 争做最牛的股票资讯集散地 注册 - 常见问题 - 联系方式

你有好料 就来分享 你可以将手中的好料分享赚取金币。 如何获得金币 - 金币回购计划

天天来访问 天天有收获 高端信息区区几个金币就可查看 立即注册 - QQ快速登陆

查看: 204|回复: 0
打印 上一主题 下一主题

[机构传真] 华泰长城期货分析报告(0702)

[复制链接]
跳转到指定楼层
楼主
发表于 2012-7-2 09:10:44 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
大盘指数再获支撑企稳可期  2012年07月02日 02:19  证券时报网
  6月最后一周,沪深300(2461.612,35.88,1.48%)指数继续下探,周跌幅2.01%,盘中创出3月底以来的新低,成交仍然低迷。
  期指方面,市场总持仓一度上升至7.6万手,创历史新高;但上周五回落至7.3万手。随着本周股指期货保证金下降,持仓量仍有可能再次回升。前半周市场受汇丰采购经理指数(PMI)创7个月新低、地方刺激房地产政策被叫停等影响惯性下跌,直到周五市场才在3月底的低点受到支撑,有所反弹。
  从流动性的角度来看,6月份新增信贷可能达到万亿。在这种情况下,即使新增外汇占款再度转为负值,也能在一定程度上支撑广义货币(M2)维持13%左右的增速。从这个角度来看,流动性宽裕的情况仍将延续。
  近期我们也看到,虽然当前正值6月底银行揽存高峰期,但资金利率较上上周反而有所下滑。当然,这与央行上周在公开市场投放近2000亿资金有关。接下来将有PMI等数据出炉。我们认为,即使低于预期,对市场的冲击也较有限。前期的下跌已经反映了这种悲观预期。6月份的通胀情况仍然维持相对低位。在这种背景下,加之7月份公开市场到期资金量偏少,如果资金利率再度走高,不排除央行再度下调存款准备金率。
  就股市的供需而言,6月份市场实际募集资金396亿元,上半年平均347亿,而去年同期均值为680亿,对市场的实际压力有限。但近期是限售股解禁规模的高峰期,7月第一周解禁市值达500亿,可能会对市场产生心理压力。市场需求上,最近监管层在讨论养老金、企业年金等长期资金入市问题。但这些资金何时入市、以多大规模和比例入市却有很大不确定性。
  6月合格境外机构投资者(QFII)新获批额度达13.5亿美元,也反映了监管层从各个渠道扩大需求的动作一直没有停止,其累积效应终将在市场上体现。从产业资本的情况来看,6月份重要股东在二级市场上净减持20亿元,上半年均值为减持34亿元。总体来看,市场供需上短期有缓和的迹象。
  从我们跟踪的市场情绪指标来看,股指期货净持仓占比先扬后抑,市场主力仍然较为悲观。市场总持仓下周将因保证金下调而走高,多空博弈更趋激烈。指数相对表现指标没有信号发出。但如果周期性行业再度领跌,市场将过于悲观。融资余额与融券余额比值有所回落,波动率指数(VIX)保持稳定,滞后指标市场活跃度进一步下降,如进一步下跌也即将出现过于悲观的情况。市场情绪总体上中性,但如继续下跌将转为过度悲观,届时反弹的可能性增大。
  从技术上来看,沪深300指数3月底的低点2426点失而复得,后期该点位仍有较强支撑,均线系统显示上方的压力在2500点左右。这意味着短期指数可能暂时结束跌势,转为震荡。建议投资者高抛低吸为宜,在没有跌破2426点的前提下不宜过于看空。 (作者单位:华泰长城期货)
分享到:  QQ好友和群QQ好友和群 QQ空间QQ空间 腾讯微博腾讯微博 腾讯朋友腾讯朋友
收藏收藏 分享分享 有用有用 没用没用
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 欢迎注册

本版积分规则