金证顾问分析报告（0628）

天机007

弱势反抽恐夭折 或进入自由落体                    陈自力



　　股指今日早盘震荡走高，午后缓缓走低，冲高回落的走势格局，打破了市场出现的延续性反抽行情的希望。昨天股指的止跌企稳，今日市场的踉跄局面，特别是早盘反抽冲高的行情之中，市场的成交量一直未得到有效跟进放大的痕迹。导致午后市场的参与热情进一步降温，观望氛围极其浓厚，上证仅仅452.2亿，相对昨日市场显得更为缩量。反弹无力，加上盘中板块个股涨少跌多的尴尬状态来看，短线市场弱势反抽行情恐怕会立即夭折，股指或进入自由落体状态，操作上仍然应该保持高度的谨慎。
　　盘面当中，两市板块整体状态表现的并不理想，仅仅受益国家发改委副主任、国家能源局局长刘铁男日前在京主持召开了页岩气“十二五 ”发展规划贯彻落实会议。国内技术优势和市场潜力的公司或将迎来产业链延伸的最好时机。刺激整个石油行业、页岩气以及海工装备走势强劲，位居两市涨幅榜前例。另外，在市场整体格局偏弱的环境之中，各路资金继续青睐防御性较强的生物医药、医疗器械、酿酒食品等行业。而短期资源类品种在煤价延续杀跌的负面传导之下，煤炭行业、有色金属、稀土资源等相关的资源类品种纷纷集体杀跌。其次，金融、保险等大盘权重股今日也无所作为，拖累股指反抽，对市场构成强大的压力。所幸的是，虽然板块与大盘表现的相对弱势，但个股表现的活跃度却并没有随之降温。两市涨停板个股数多达19只，并且已经没有出现跌停个股的身影。表明短期市场的资金已经开始不注重大盘，更注重个股的赚钱效应，有利于维系市场的投资氛围。
　　不过，从今日市场走势形态的技术面来看，股指在冲高至前期2453点调整以来的下降通道的下轨处，便遇阻回落，大盘午后上攻乏力，最终以绿盘收盘杀跌逾5.14点。表明短期市场当中前期下降通道下轨成为了反抽行情路上的第一只拦路虎。市场要想跨域突破，有几点必须符合：一是大盘的成家量必须突破均量线；二是市场当中需要具备能能持续走强的热点题材；三是中国石油不再像今日一样砸盘对股指反抽行情产生拖累。
　　然而，市场要想表现出以上三大特征，短线市场的宏观条件似乎并不具备。首先是国内方面，央行虽然采取逆回购措施，已经向市场注入了950亿资金，然而对于短期市场连绵不断的IPO，特别是近期即将上市的大盘股中信重工巨额融资打开了今年大盘股上市融资的破冰之旅，后市或许会有更多的大盘股进入市场融资，短线市场的资金面面临紧张。而其他的长线资金入市计划一直都只是喊喊口号，没有付诸实际行动。央行逆回购注资也就是杯水车薪而已。同时，外围市场在欧洲债务危机问题上，受到西班牙国债拍卖收益率大幅上升加上美国令人失望的经济数据拖累主要股指走低，与此同时，穆迪对西班牙银行业的新一轮降级对银行股形成打压刺激下，外围市场继续风雨飘摇，不利于A股企稳反弹。
　　所以，在市场没有出现新的重大利好政策推动的背景之下，短线市场在经过了两天的弱势反抽，上攻乏力之后。股指以时间换空间逐步修正了均线系统的偏差，后市市场延续调整的风险进一步升温。整体操作思路应该遵循顺势而为的原则，短线以持币观望为主。激进者适当用少量仓位参与半年报大幅预增的绩优股相对安全。