2013年4月12日-恒富内参-短期大盘将回档年线支撑

股票王

短期大盘将回档年线支撑

  周四，A股指数呈现冲高回落小幅收跌格局，沪指失守5日均线，成交量萎缩创年内新低。早盘，受益外围股市的大涨，两市股指双双高开，但此后便出现了高开低走的态势，指数下探至前一日收盘附近震荡。午后，沪指冲高无力，再度向下调整，最终跌破5日均线，逼近年线。截止收盘，沪指报2219.55点，下跌6.58点，跌幅为0.3%，成交621.3亿元；深成指报8920.71点，下跌41.59点，跌幅为0.46%，成交583.0亿元。
  市况方面，海南、环保、建材、汽车等板块活跃，煤炭、酿酒、稀土永磁等跌幅居前，7家涨停，无跌停。两市成交量能出现明显萎缩，沪深单日成交金额再创年内新低。量子反常霍尔效应概念股崛起，福晶科技、综艺股份涨停。海南板块表现突出，中海海盛上涨6.17%，海峡股份、海南高速、海南瑞泽等涨幅居前。汽车股走势强劲，一汽轿车涨停，江淮汽车、一汽夏利涨幅在8%左右。近期市场热点不断，前期的稀土、酿酒、以及昨日的汽车，多数个股为超跌严重的板块，此类品种上涨更多是基于技术形态的反抽和消息面的刺激。一般而言，在市场处于弱势格局状态下，板块活跃度常难以持续，多数为一日游行情，市场赚钱效应并不是很明显。
  后市研判， 媒体有关“七万亿”投资获批的报道和3月份金融数据超预期令部分投资者情绪亢奋，A股指数大幅度的高开后震荡回落收跌，10日均线得而复失。中国长期经济发展趋势正处在向以城市化进程和消费拉动的新增长模式转变过程当中，已经公布的3月份经济数据总体并不支撑中国经济有强劲复苏动力的预期，至多是反映经济形势较为平稳。由于成交量能严重不足，导致大盘技术反弹力度弱于市场预期，整体弱平衡格局还将延续，短期股指将回档年线附近的技术支撑。技术面分析，在冲破10日均线后沪指出现回落走势，且重新回到5日均线附近，年线、半年线以及2200点一线成为股指重要的技术支撑。上证综指再度回撤至年线、半年线一带，均线系统和MACD、KDJ等技术指标都会给指数带来反弹的契机，但难以出现趋势性上涨行情，维持震荡弱平衡还是主基调。总体上看，当前低通胀低增长的经济形势，增强了政策放松的预期和经济温和复苏的信心，大盘有望依托年线继续展开筑底反弹走势。短期来看，由于大盘上攻10日均线遇阻回落，技术上依然存在惯性调整要求，预计大盘惯性下探后有望再度企稳，可关注年线附近的技术支撑。

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从板块资金流向来看，主力资金流入的有：银行、汽车和运输物流板块，流入金额分别为4.24亿、1.51亿和1.20亿 ；主力资金流出的有医药、供水供气和化工化纤板块，流出金额分别为1.43亿、7702万和4326万。

行业方面：

港口煤价再创新低。截至4 月8 日，秦皇岛5,500 大卡动力煤价格为610元，环比下跌5 元，创近4 年新低。环渤海动力煤价格环比下跌1 元到617 元，再创新低。秦皇岛库存下降3.8%至715 万吨。大秦线检修延后至4 月13 日开始至5 月7 日结束。

产地煤价大范围下跌。各地煤价呈现大范围普跌，下跌范围和幅度较前期均有所扩大，部分地区动力煤下跌超过5%，焦煤下跌超10%，无烟煤下跌2%。我们认为主要由于：1）需求低迷，经济复苏力度较弱，没有传导至上游；2）进口煤强势，近期国际煤价连续下跌，2 月以来BJ 动力煤连续跌幅达9%，且电厂有意继续扩大进口煤占比至50%（目前30%）预计今年我国进口煤量有望继续增长20%（去年增长30%）；3）天气转暖，淡季因素使然，六大沿海电厂日耗煤量连续两周下跌6%。

焦煤价格本周出乎意料的跌幅扩大。柳林 4 号焦煤坑口价跌幅12%至720 元。京唐港澳洲焦煤价格3 月以来也处于下跌通道。焦煤上游钢铁、焦炭近期处于下跌通道，源于较高的库存、需求的低迷。未来基建等投资能否明显拉动钢材需求仍有较大不确定性，近期焦煤的价格可能仍有一定下跌空间，何时企稳、在什么价格上企稳、何时反弹（如果有）仍有一定不确定性。