受制美元汇率 双星扑朔迷离（2012-06-04）

天机007

  6月的首个交易日大盘以横盘亮相。继周四市场收出了一根窄幅震荡的缩量小阳十字星之后，周五股指再度收出了一根缩量的小阳十字星，从而让股指出现了并排双星的运行走势格局。市场在本周初形成了两根大幅拉升的中阳线之后，接下来连续形成了三个交易日的缩量调整，特别是周四和周五形成的两个缩量的并排双星，更是让市场的走势变得扑朔迷离。 :EHk]Hkz  
    从消息面看，多空交织。空方的武器是5月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，创出1月份以来5个月新低，较上月回落2.9个百分点，再度印证了宏观经济的低迷状态。而多方则有证监会和保监会近日就对大力发展资本市场、推动机构投资者发展达成高度共识，未来将允许保险资金以专户或定向资管形式委托基金管理公司、证券公司管理的利好。周五A股早盘表现还是相对强势，维持了震荡走高的态势。但在周边市场继续大幅下跌的背景下，做多信心逐渐减退，下午逐波震荡走低，在二次下探10日均线获得支撑后，略有回升，最后报收在2373.44点，小涨1.21点；深成指小涨4.39点。量能与前日基本持平，日线拉出标准的阳十字星。 D}!YF~  
    周边市场继续呈现下跌的格局。周四欧洲三大股指小幅回落，美股道指再跌25点，跌幅0.21%；纳指跌幅0.36%，已经逼近前期回落的低点。周五亚太股市普遍下跌，日经指数大跌103点，跌幅1.21%；恒生指数在探低回升后，尾盘再度回落以跌幅0.38%收盘。而周五早盘开盘的欧洲三大股指也是高开低走，德国股市创出本轮下跌行情的新低。美股期指也全线下跌，跌幅超过0.5%。 3)=ix. wW  
    究其原因，近期美元指数高歌猛进，5月30日强势突破83点，创近两年新高，是导致全球股市近期下跌的最重要原因。美元指数通过两方面影响股市，一是影响国际大宗商品市场，引发油价金价、有色金属及农产品价格下跌，间接导致相关行业个股出现下跌；二是美元指数走势一贯与美股成负相关性，跷跷板效应非常明显。而美股下跌又引发全球股市跟跌，进而压制A股的走势。 wY\,b*x  
由此可见，在全球金融一体化、欧债危机阴晴难定的背景下，反映国际热钱流向、衡量避险情绪的美元指数成为判断A股中长期走势的一个重要指标。 ]-#/wC[$l=  
    目前美元指数可以说已基本具备中期走强的条件。一方面，美国经济相对强势有助于美元升值。当前美国经济复苏态势良好，成为全球经济一大亮点，近期房地产市场状况的好转更是为其经济前景带来曙光，美元必然从中受益。另一方面，投资者避险情绪高涨，推动资金流入美元。欧债危机一波未平，一波又起。希腊退欧风险尚未消退，而西班牙深陷危机泥潭，一个月内遭遇三次评级下调，10年期债券收益率大幅攀升。利空接踵而至令欧元持续下跌，而欧元在美元指数中的权重最大，成为推升美元指数走高的最重要因素。所以，欧债危机能否化解，是主导美元指数走势的关键，而6月希腊新政府的选举举足轻重。 7#UJ444b~  
    基于对美元中期走强以及美元指数与A股负相关的判断，在希腊新政府没有确定、西班牙银行业危机没有缓解之前，6月A股走势依然承压，6月首日以十字星收盘，也显示出对投资者6月行情的迷茫。 hC<E4+5.,  
    不过，在大盘处于震荡调整过程中，国内刺激经济的政策红利对于个股而言机会依然较多，重点还是在七大战略性新兴产业。 Kg<~Uf=1  
     操作上，未来稳增长、扩内需以及加大基建投资等相关政策或将密集出台，市场中长期走势取决于未来各项政策的落实情况。短线来看，市场全面反弹的难度较大，但由政策性利好引发的结构性机会预计会层出不穷，建议投资者关注相关板块的绩优蓝筹股，如今日笔者复盘精选出的一档建筑建材板块龙头，强势突破中期下降趋势线后、缩量回踩站稳，后市看涨空间巨大，可重点跟踪。