周一早间私募内部传闻集锦（2012-06-04）

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一、主力动向 @ ?CEi#-  
　　股基全线增仓 债基明显减仓 PGNH<E)  
　　上周沪深两市反弹，周期板块好于成长股，带动大盘上涨，相比之前市场走弱下的基金谨慎操作，偏股型基金全部显著增仓，偏债基金减仓明显。 RM6*c .  
　　根据德圣基金研究中心公布的数据，截至5月31日，偏股方向基金平均仓位两周连降之后开始增加，可比主动股票基金加权平均仓位为83.27%，相比上周增加2.51%；偏股混合型基金加权平均仓位为76.25%，相比上周增1.53%；配置混合型基金加权平均仓位69.01%，相比上周上涨2.06%。 ;tG@ 6  
　　上周非股票投资方向的基金除保本基金加权平均仓位5.24%，相比上周微增0.05%之外，其他两类型基金均减仓。债券型基金加权平均股票仓位6.64%，相比上周微减0.63%；偏债混合型基金加权平均仓位29.09%，相比上周下降1.21%。 KbM1b  
　　上周基金仓位操作结束五月前几周的分化操作，仓位策略倾向于一致，增仓基金数量增加明显。上周增仓基金数量大幅增加，扣除被动仓位变化后，219只主动增持幅度超过2%，其中86只基金主动增仓超过5%。 \wM8I-f!  
　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，上周市场反弹主要得益于围绕政府或将加大基建投资并鼓励民间资本进入基建领域的预期，显示宏观政策正在加快放松。国外方面，希腊能否留在欧元区的问题要等到6月份大选结束后才会明朗化，而在此之前，市场利空暂时减轻。两种因素的利好解读使得基金在震荡市场下显著增仓。 <BX'Owbs!O  
　　安信基金投资部总经理陈振宇说，A股市场依然会维持震荡，但底部会逐步抬高，基于产业升级、经济增长方式转变的结构性扶持，使得市场体现更多的风格差异，而目前正是播种好时机。有实质性业绩支撑或者主题性投资机会仍会层出不穷，这注定了在风格、行业和个股层面出现非常大的分化，未来是一个立足产业、精选个股的投资时代。 .ovG_O  
　　“中小市值板块今年来深陷估值回调压力，表现相对低迷，特别是创业板遭遇深幅调整。”银华基金廖平认为，今年创业板指数表现欠佳实际上也是一种价值回归，而市场看好大盘蓝筹股的主要逻辑是基于业绩增长稳定和估值较低。随着中国经济转型以及产业结构调整的持续深入，许多中小市值的企业将因此受惠，未来绩优蓝筹股将在这里诞生，目前也是低位潜伏的良好时机。 $c1x
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　　上投摩根基金经理赵峰则表示，债券市场继之前快牛行情后，或在低增长＋低通胀的环境中迎来稳定增长的慢牛行情。具体来看，利率品种方面，流动性的改善可能带来交易性机会，可关注经济下滑超预期、货币政策调整带来的触发因素；信用品种中，中等评级产品的价值相对较优，资金趋于宽松可为其贡献持有利益；可转债方面，一季度转债估值随股市及供给真空而上涨，二季度开始，转债供给压力重启，建议坚持债性保护较好的品种。 DtglPo_(  
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二、资金流向

　　资金流出大幅减少

　　上周初在高铁、水泥基建带动下，汽车、房地产业纷纷发力，大盘连续2天大幅上涨，消息面上“稳增长”成为政策核心，新一轮政策利好不断发布，随着七大战略新兴产业规划的获批，公用事业、基建、环保、能源等相关投资将逐步落实，可以预计货币政策也将改善，从资金流向上看，上周资金流出情况大为缓解，为40.26亿元。

　　板块资金流向上看，上周资金流入最多的为券商，全周净流入14.8亿之多，其中中信证券(600030)、海通证券(600837)、招商证券(600999)位居资金流入前三，分别为5.55亿 、4.26亿、1.87亿。在下调交易费等利好下，券商板块近期持续活跃。资金流入第二的为房地产，资金流入7.66亿，今年以来房地产板块一直在维稳的基调下，在调控和微调的摇摆中大资金持续流入，其中重点正是地产龙头万科A、金地集团(600383)等。

　　大资金流出最多的板块有银行、煤炭石油等板块，银行板块上周资金大幅流出9亿，其中浦发银行(600000)、民生银行(600016)、建设银行、深发展(000001)A位居资金流出前四，分别为2.19亿、1.31亿、1.24亿、1.05亿。交通银行破净预示着一方面作为空方利器，另一方面也预示银行板块已经快到跌无可跌的地步。

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上周外围欧美股市影响较大，周末重新陷入震荡整理，周五资金流出36.24亿，并收出红色十字星。但国内政策利好消息频频，指数实际上仍处于较低位置，经过5月份的调整后，上涨力量不足，而系统风险也不大，个股机会反而较多，可根据政策走向，择机参与热门主题。 ?G<.W
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三、早间私募内部交流传闻汇总 mIah[~G  
传华泰股份：国内新闻纸涨价 @~C C$Y$  
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传冀中能源：注入预期仍在，估值偏低 #
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传金鹰股份：战略性转型在即 v{pW/Fu~  
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