周末的消息面将至关重要（2012-05-28）

天机007

周五消息面相对较为平静，没有利空，也没有大家期待的利好。周四周边股市也是涨跌互现，道指上涨33.45点，涨幅为0.27%；纳指下跌10.74点，跌幅为0.38%。欧洲三大股指全线上涨，涨幅在1%左右，而希腊股市重挫4.53%，创下20多年以来的新低。油价和金价均小幅回升，纽约商业交易所7月份交割的轻质原油期货价格上涨76美分，报收于每桶90.66美元，涨幅为0.9%；6月份交割的黄金期货价格上涨9.10美元，报收于每盎司1557.60美元，涨幅为0.6%。 G#(+p|n  
    在此背景下，周五A股继续走出下跌行情，走势与周四非常相似，早盘略作反弹，冲高回落，下午跌势加剧，尾盘略微上翘，上证指数报收2333.55点，下跌17.42点，跌幅0.74%；深成指下跌99点，跌幅1.00%；中小板和创业板跌幅均超过1%。沪市成交680亿元，继续呈现萎缩态势。 D,)^l@UP  
    近期市场接连下挫，主要原因一则国内经济数据大面积大幅度低于预期，工业增加值、银行新增贷款数据、出口等数据都有所下滑，本周四公布的汇丰5月PMI初值回落至48.7，较4月的终值49.3大幅下行，更是给A股市场当头一击，市场对经济硬着陆的担忧再度加深；二则国际市场上，欧盟峰会无果而终，希腊退出欧盟的危机再度加深，外围市场大幅震荡，全球市场资金避险情绪上升。 ~p'DPg4  
    近期欧美股市在经过连续三周的下跌后，指数低位震荡，逐步出现止跌的迹象，但还没有扭转下跌的大趋势。亚太股市仍在下跌的过程中，但下跌脚步已经放缓。本周五，香港恒生指数在下跌90点的情况下，下午收复全部失地，并且以上涨47点报收。A股近期三连阴，周五创出本轮调整的新低，尤其是上证指数不仅跌穿了2350点的重要技术支撑位，还跌穿了号称牛熊分水岭的半年线，情况非常危急。 l*0`{R  
    但是，仔细探究这次杀跌的主要动能，就可以对后市有一个大的把握。近期的下跌动能主要集中在大盘权重股上，尤其是银行股持续走出阴跌行情，对指数压制非常大，这也是近期上证指数表现明显弱于深成指的重要原因。但从权重股目前的业绩状况和所处的位置分析，可以说已经到了跌无可跌的程度。首先，经过前期持续下跌，目前银行股股价已经接近或者到达了前期的低点，技术上已经触及重要支撑位；其次，部分银行股股价已经逼近净资产，如浦发银行净资产8.42元，周五最低价到了8.77元，距离不到4%，市净率只有1.04倍；交通银行净资产4.65元，而周五最低股价到了4.70元，距离只有1%左右，市净率只有1.01倍，离破净非常接近；深发展净资产在14.99元，周五最低价在15.60元，市净率也只有1.04倍。在银行业整体业绩增幅超过30%的背景下，显然这是不正常的。这意味着后市银行股的下跌空间已经压缩接近极点，同时也说明如果数据没有作假，则意味着机会正在临近。另外，两只巨无霸中石油和中石化目前股价也逼近其近今年的历史低点附近，在没有重大利空的刺激下，下跌空间已经不大。权重股如果下跌空间很小，则意味着大盘继续下跌的空间也不大。 1r-#QuV#  
    当然，大盘要止跌回升，最重要的是政策的倾向和力度，由于5月汇丰制造业PMI继续下行，连续7个月处于荣枯分水岭之下，对此，市场非对称降息呼声再起，周末的消息面将至关重要。在温总理三番几次强调要把稳增长放到更加重要的位置之后，国务院表示出台一揽子稳增长政策措施，要推行减税政策、扩大融资规模、启动全局性带动型大项目以及民资进入垄断行业。要推进"十二五"规划重大项目按期实施，已确定的铁路等领域的项目要加快前期工作进度。认真梳理在建续建项目，防止出现"半拉子"工程。鼓励民间投资参与铁路、市政等领域建设。周四财政部公布中央财政今年投1700亿元推进节能减排，突出八大重点。这两天的热点非常鲜明地体现出了政策的导向，铁路基建、环保行业、水泥以及稀土永磁、水利基建等符合政策支持的板块表现持续强势。最新的消息称，国资委发14条意见积极推动民间投资参与国企重组，这对国企重组股是一个促进。随着稳增长的一系列政策措施的出台，新一轮政策红利行情有望再度掀起。 h4 X>  
    操作上，未来稳增长、扩内需以及加大基建投资等相关政策或将密集出台，市场中长期走势取决于未来各项政策的落实情况。短线来看，市场全面反弹的难度较大，但由政策性利好引发的结构性机会预计会层出不穷，建议投资者关注相关板块的绩优蓝筹股，如今日笔者复盘精选出的一档建筑建材板块龙头，强势突破中期下降趋势线后、缩量回踩站稳，后市看涨空间巨大，可重点跟踪。