9月21日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　　目录：
　　一、重要新闻点评
　　IMF下调中国2011年GDP增速至9.5%
　　新建核电项目审批或明年初重启
　　人民币对欧元两周连升3000基点 欧债危机预警中国出口
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　二、主力动向曝光
　　大盘清淡基金炒新 三季度六成新股现机构席位
　　基金悲声载道九月以来一半被套
　　弱市捕捉投资亮点基金掘金定向增发
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　三、今日股评家最看好的股票
　　生益科技、博云新材、九阳股份

一、重要新闻点评
IMF下调中国2011年GDP增速至9.5%
　　国际货币基金组织(IMF)今年来首度下调中国经济增速，预期2011年GDP增长9.5%，较6月预期低0.1个百分点，但仍居全球主要经济体增速之首。
　　IMF最新发布的《全球经济展望》报告，下调全球今明两年GDP增长预期至4%，同时将今年中国经济增速由6月份预期的9.6%降至9.5%；而对2012年的预测下降0.5%至9.0%。同时，IMF预期中国今年CPI达5.5%，远高于去年的3.3%。
　　报告分析指，下调中国经济增速主要受国内持续的紧缩政策和逐渐减少的外部需求所致。中国政府财政刺激政策逐步退出，导致投资增长减缓，但这仍是国内经济增长的重要贡献点。而中国及印度仍是区内经济增长主要驱动力，亚洲新兴国家今明两年经济增速将保持在8%左右，高于新兴市场国家平均增速。
　　同时，IMF提醒，新兴市场资产价格的高增长可能会破坏金融稳定。就中国方面而言，实际信贷增长持续以每年10%速度下降，住房市场交易和房屋价格都有所下降。但香港地区的信贷增长速度高，房价则持续攀升，值得留意。
　　在全球关注的各国赤字和债务问题方面，报告指出，新兴亚洲区域范围对此问题的担忧较小，中国依靠提升公共消费、扩大内需，从而达到平衡经济的目的。
　　此外，报告认为，中国汇率改革不大，人民币被严重低估，将导致贸易顺差进一步扩大。报告更谏言，中国须提高货币政策透明度及执行力，更多依赖利率调控，而非量化货币控制。
　　中财简评：全球经济出现衰退已成为不争的事实，在欧债债务危机持续影响全球经济一年多的时间里，对欧洲经济体和全球经济的影响深远，特别是作为中国第一外贸区域，也严重影响了占据中国重要经济支柱的外贸经济下滑。再加上美国推出QE2之后欲再欲推出QE3导致的全球物价飞涨通胀压力高企，使得国内经济遭受着双重的打击，整体经济的走弱，那A股市场又能好到哪里去？

新建核电项目审批或明年初重启
　　日前从多个权威渠道获悉，8月底结束的核电安全大检查目前已完成核查报告并上报国务院，有望近期向社会公布。《核电安全规划》制定工作正陆续展开，争取年底前发布征求意见稿。多位人士表示，随着一系列规划的出台，此前一直暂缓的新建核电项目审批工作或于明年初重启。
　　权威人士透露，正在抓紧修订的2007年出台的《核电中长期发展规划》提出，到2015年核电装机达4000万千瓦目标已成定局。关于2020年装机目标，相比此前已作调整的8600万千瓦目标将有进一步调整，但将不低于6000万千瓦。目前，除已运行和在建机组装机规模逾4100万千瓦外，还有1600万千瓦已开展前期工作，等待开建。
　　根据核电安全检查结果，即将出台的《核电安全规划》提出，未来新上核电项目要按照国际先进标准设计下一代核电站，在核电技术设备上要全面引进包括AP1000(美国西屋公司独创先进非能动压水堆)和EPR(法国阿海珐公司研发欧洲压水堆)在内的第三代核电技术，同时要求尽量新上大容量设备，安全指标和质量标准均比《核电中长期发展规划》要求更高。
　　有分析指出，尽管修订后的《核电中长期发展规划》可能提出的目标数字会低于8600万千瓦，但政策上继续推动核电安全高效发展的态度日渐明晰，2020年实际装机规模将很可能远超修订后规划提出的数字。同时，《核电安全规划》强调大力推进第三代核电技术发展，是基于第三代技术安全性更优、设备质量稳定性更佳的考虑，这一基调将对国内已掌握第三代核电设备制造能力的企业带来利好。
　　中财简评：虽然日本地震导致的核泄漏对全球核电产业的发展带来了一次巨大的冲击，但是就目前我国严重的电荒局势，用电缺口巨大的背景之下，国内核电项目开启重新审批是必然的结果，这早在我们中财的预料之中，毕竟目前我国与德国等核电发达国家相比，核电在社会用电量的占比还太小，有较大的提升空间，预计未来核电产业发展空间依然巨大，只是在核电安全上做的更为严格。

人民币对欧元两周连升3000基点 欧债危机预警中国出口
　　中国外汇交易中心20日的最新数据显示，继本月初人民币对欧元中间价突破9.0的重要关口后，20日人民币对欧元中间价报8.7084的高位，创出近两年来人民币对欧元中间价的历史新高。
　　近期以来，人民币对欧元汇率走出连续升值的行情，近两周来中间价升值幅度达到3000个基点。分析人士认为，在欧债危机持续发酵的作用下，我国对欧出口不容乐观。
　　欧债危机影响中国对欧出口
　　分析人士认为，作为我国第一大贸易伙伴，第一大出口市场、第一大技术引进来源地和第二大进口市场，若欧洲债务危机持续恶化，给我国出口带来的负面影响将不言而喻。
　　欧债危机愈演愈烈对中欧的经贸合作势必带来一定的影响。商务部发言人沈丹阳20日表示，欧盟经济增长如果进一步放缓，内部消费投资进一步疲软，就可能会直接影响双边贸易增长；欧盟内部随着危机的愈演愈烈，其内部压力会增大，和中国的产业竞争也会更加激烈，双边的贸易摩擦可能会加剧，这对中欧经贸关系发展不利。
　　外贸顺差对中国GDP的贡献已经从2007年的10%左右降到今年的4%左右。出口增速放缓的影响对中国来说是可以驾驭的。高盛中国首席投资策略师哈继铭表示，近年来随着政府极力推动内需增长，内需在中国经济中所占的比重越来越高，在一定程度上弥补了外需的减少。
　　目前我国再次走到了内、外部双重不确定性均很显著的十字路口。对于中国未来的政策走向，张明认为，此时应格外警惕放松货币政策以应对外部冲击的观点，在出台未来政策时应该格外慎重。
　　中财简评：欧债持续影响着欧盟经济的发展，作为我国第一大贸易伙伴中国出口受到的影响是肯定的。不过好在目前我国已经开始调整国内经济结构，有由出口导向型向内需消费型转变，这有利于减少欧债对中国出口经济的影响。对于人民币升值，欧债持续影响着欧盟经济体，而中国的增长势头稳定，升值在所难免。

　　
二、主力动向曝光
大盘清淡基金炒新 三季度六成新股现机构席位
　　三季度以来市场低迷，交投清淡，基金在投资方面也倾向于以逸待劳。不过，相形之下活跃的新股市场成为机构在平淡市场中的掘金地。《每日经济新闻》记者统计发现，三季度以来上市的50只新股中有31只新股都有机构进出的记录，约占总数的六成。而从机构快进快出的手法来看，其交易性目的十分明显。
　　新股一、二级市场均回暖
　　三季度以来，A股市场震荡下挫，下行至2400点左右区域。而新股发行市盈率下降后，这一市场却重焕生机，进入7月后无论是市场认购热情还是上市后的表现均大幅回升。
　　在三季度上市的50只新股中，除了最近一只上市的新股蒙发利，另外49只首日均出现上涨。且截至9月15日，上市后平均涨幅达到47%，只有4只跌破发行价。其中不少中小盘股更是涨幅惊人。
　　受新股市场赚钱效应的带动，基金参与打新的积极性大幅回升。而在二级市场方面，基金亦未缺席近几月来新股市场的热闹，反而是新股市场近期活跃地参与者。
　　《每日经济新闻》记者对交易席位统计发行，三季度上市的50只新股中，有12只在上市首日就有机构大手笔买入。而如果将交易区间拉长至9月14日，则有31只新股都有机构进出的记录，占总上市新股数量的62%。
　　而这还仅仅是在出现交易异动后公开的大额交易信息，小额的以及未公开的操作则无法枚举。
　　炒作气氛浓厚
　　从机构对新股的偏好来看，医疗、制药、消费品行业以及与消费有关的制造业更为机构青睐。这些公司以中小板和创业板为主，不过主板上市公司亦受到机构热捧。
　　方正证券上市首日就有两家机构席位大额买入超2.2亿元，而随着方正证券一路上涨，机构也是一路吃进。
　　虽然估值以及基本面是基金选择次新股的重要因素，但其中不少机构交易性目的十分明显。首日吃进，翌日便抛售的现象也并不鲜见。
　　上市首日便有机构大量买入，而第二日股价再冲高之后，便有机构席位开始减持出货。
　　上市后走势颇为强劲创业板新股的冠昊生物、迪安诊断中也有机构频繁大进大出的身影。
　　然而基金也无法避免踩点不准的失误。江河幕墙、宁波建工就有机构买在高位。
　　一般而言，在新股认购中受到机构争抢的公司，在二级市场也容易受到机构追捧。如新莱应才、迪安诊断等，不过这也并非绝对。相当部分次新股在上市冲高之后大幅回落，有的甚至已经跌回发行价不远的位置。而这时候，部分机构开始重新审视并捡起一些次新股。依米康、京运通、朗姿股份等，大跌之后都有机构吸筹。
　　深圳某基金经理也表示，次新股中不少公司的业态往往代表了新兴产业发展的方向，部分基本面比较好的个股，被市场错杀之后反而是不错的介入机会。（.每.日.经.济.新.闻）

基金悲声载道九月以来一半被套
　　九月以来，上证指数已降百点，跌幅达4.66%。市场哀声一片，调侃股市是没妈的孩子，只剩爹(跌)了。那么基金又是如何表现的？众禄基金研究中心分析数据得出，基金九月以来一路看空，行动却很少保持一致，业绩也令人失望。461只偏股型基金中仅8只获得正收益，269只跌幅超过市场，一半以上基金被套。
　　观点：九月以来一路看空
　　众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示(本次观点采样日期截至9月20日)，基金公司看空比例为63%，看多仅为20%，看平为17%。从图1得知，六成多基金公司站在看空阵营，而仅仅两成看多，空方明显强于多方。
　　从考察的基金公司来看，看多方以易方达基金为代表，认为债务重组是正途，不要放弃扭曲市场力量的机会(本期减仓0.3%)；看空方以南方基金为代表，建议目前投资者应该慎之又慎，严控仓位，等待市场成功探底(本期减仓0.80%)；看平方以海富通基金为代表，虽然A股市场表现比较低迷，未来保持震荡态势，但估值也处合理水平，不排除涌现更多机会(本期加仓0.77%).
　　众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，9月以来沪指跌了近百点，基金也无奈被套。从图2得知，九月份以来六成基金公司持续三周看空，可谓悲声载道。然而，基金在估值低的诱惑下，忍不住加仓抄底，所以有时候唱空不做空，唱多不做多，自相矛盾。
　　行动：八成公司减仓避险
　　众禄基金研究中心对基金公司仓位变动统计显示，本期(2011-9-12~2011-9-18)考察的61家基金公司减仓幅度为3.18%(整体幅度为61家的算术平均数)，85%的基金公司(52家)选择减仓，而15%的基金公司选择加仓。基金公司减加仓比为5.7:1.
　　从基金加减仓比例排名来看，52家基金公司整体减仓幅度达4.2%(整体幅度为52家的算术平均数)；9家基金公司整体加仓幅度达1.67%。其中，浦银安盛减仓15.15%，这与其悲观看市的观点一致。
　　众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，上期九成公司猛加仓，无奈市场低位徘徊，基金仍然被套，信心深受创伤之下，本期八成公司毅然减仓避险。
　　结果：九月以来一半基金被套
　　众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示，本期(2011-9-14~2011-9-20)62家基金公司均被套，整体算术平均收益-1.2%，小于同期上证指数跌幅(上证指数同期跌幅1.89%)。从本期业绩排行前十来看，银河、鹏华、广发、汇添富表现较为抗跌。
　　九月以来，上证指数已降百点跌幅达4.66%，市场哀声一片，调侃股市是没妈的孩子，只剩爹(跌)了。那么，基金是否好过些呢？众禄基金研究中心数据显示，九月以来461只偏股型基金，仅8只获得正收益， 269只跌幅超过上证指数，也就是说一半以上基金被套。其中，建信双利稳健收益0.29%最抗跌，融通内需驱动跌幅高达11.10%，成最悲催的基金。（.基.金.买.卖.网）

弱市捕捉投资亮点基金掘金定向增发
　　在一片惨淡的市场环境下，有一类特殊的投资机会--定向增发，为基金提供了较为稳定的正收益，成为弱市下难得的投资亮点。
　　三季度以来，以基金为主力的机构投资者对于定向增发的参与度更加积极了。一位基金策略分析师表示，当前出现不少定增价打折的现象，可以以较低的价格买进；另一方面，相比二级市场而言，定增可以一次性以较低的价格买到一定数量的股票，受市场冲击的成本较小。此外，定增后资金锁定可以避免短期市场波动带来的损失。
　　上海一位合资基金公司的基金经理表示，定向增发的过程往往伴有上市公司资产收购、吸收合并、引入战略投资者或是资产重组等目的，随着实施定增的上市公司筹资的完成，一般而言，其盈利能力会有所提升，加上绝大多数定向增发都是相对二级市场折扣价买到股票，因此通过参与定向增发盈利，成为大概率事件。
　　德圣基金统计数据显示，从绝对收益来看，除非处于由牛转熊的快速下跌过程中，在多数情况下参与定向增发都能够使机构投资者获得正的绝对收益。从相对收益来看，定增绝大部分时间都能跑赢指数。
　　2010年至今，有20家基金公司的156只基金参与了70项定增项目，参与基金公司占市场上基金公司的30%多，参与基金占基金总数的30%左右。目前整个基金行业参与定增浮动获利21.7亿多，在定增上的收益率是13.1%，取得了较好的正向收益。相比同时期上证指数下跌23.75%，基金行业在定增上获取了近37%的超额收益，在2010年来的震荡行情中，获利可谓巨大，而统计以前的数据，在牛市初期参与定增收益更为惊人。
　　值得注意的是，虽然基金整体在参与定向增发上收入不菲，但各基金公司之间出现了较大的分化。具体而言，参与定增的基金公司有75%可以取得正向收益。德圣基金认为，考虑到数据处理的因素，最终获取正收益的比例应该比75%高。
　　在正收益的基金公司中，兴业全球基金和华夏基金投资定增股票的能力最为突出，两者获取了近13亿收益。而亏损最多的则是北京一家中型基金公司，亏损0.5亿。
　　一些基金经理表示，机构投资者在市场低迷之际积极挖掘定向增发的机会确实是一个不错的选择，上市公司定向增发股票属于一级半市场范畴，价格会有折扣，但由于对增发的新股需要锁定一年时间，所以在个股的选择上亦要相当谨慎。参与定增的收益如何，具体还是要结合上市公司进行分析，尤其是在市场低迷之际，选择盈利增长较为稳定的公司更为重要。（.上.证）
三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐生益科技
　　公司是国内最大的印制电路板用覆铜板和粘结片厂商，产品定位中高端，产品线不断丰富，具有7大系列34个品种的多种产品。目前公司产能规模是年产各类覆铜板2800万平米，规模居国内第一，全球第四。由于覆铜板行业集中度高，而下游PCB行业集中低，覆铜板厂商溢价能力较强，一旦产能紧张，常常以涨价来平衡订单和产能矛盾。上游的原材料价格上涨压力也更容易转嫁至下游。
　　随着柔性电路板(FPC)产品的广泛运用，使得挠性覆铜板(FCCL)产品需求日益增加。根据日本矢野经济研究所预测FCCL需求增速有望保持在10%，将仍然是覆铜板行业内增速最快的产品之一。公司早在2006年开始投产FCCL，目前年产50万平米挠性板生产线已经满产并超负荷运转。公司已计划投资松山湖4期，2011年二季度投产480万平方米有胶软性材料生产线，年产36万平方米无胶双面FCCL和36万平方米无胶单面FCCL中试生产线。同时公司还将继续扩产传统刚性CCL产品，即投资松山湖5期年产430万平方米覆铜板生产线和年产1500万米商品粘结片生产线，计划2011年7月投产。刚性板方面，Prismark公司预计2008-2013年的综合年平均增长率为4. 5%。随着覆铜板产能还将向中国转移，因此国内增幅将持续超过行业增速。公司FCCL的加强和CCL的继续扩张，将确保公司在行业内的强势地位。
　　值得注意的是生益科技对产品的提价为业绩增长打下了坚实的基础！由于国内电子市场出现了季节性的需求旺季，供应十分紧张。上半年公司提高产品报价，综合毛利率达到14.47%，同比上升3.23个百分点，与历史上18%-20%的常态水平相比仍有提升空间。随着生益科技产能未来大幅度扩张，业绩成长性突出！此外，公司增发募投三个项目瞄准市场脉搏：软性光电材料产研中心项目与高性能刚性CCL和粘结片技改项目早前已公告，此次计划两项目分别将在第2,3,4年达到设计产能50%，80%，100%，第3,4年达到设计产能50%，100%；LED用高导热CCL项目是应对LED产业迅速发展而新增的募投，反应出公司对市场的应变能力，预计年产高导热铝基CCL240万平方米，第3,4,5年达到设计产能50%，80%，100%。
　　二级市场，该股经过前期的大幅调整后，安全边际较高。目前该股企稳迹象明显，现在阶段正式介入该股的良机。此外，该股还是机构重点增仓品种。作为科技股中罕见的涨价概念股，公司股价后市有望继续走高，建议投资者重点关注。（北京首证）

一家机构推荐博云新材
　　近期新材料板块延续着超越大盘的优异表现，强势个股层出不穷，稀土永磁、石墨烯概念股均借着新材料十二五规划发布的契机强势回归，其他如锂电池、建筑节能材料也蠢蠢欲动。在发展方向明确，政策持续给力的情况下，新材料板块值得长期关注，关注先进复合材料龙头上市公司博云新材。
　　博云新材是我国先进复合材料领域龙头企业，主营产品包括飞机刹车副、航天用炭\炭复合材料、环保型高性能汽车刹车材料和高性能模具材料，依托国内粉冶领域泰斗中南大学粉末冶金研究院，技术背景雄厚。公司是飞机刹车副领域的老牌企业，拥有多年生产经验，生产的产品除了供应俄制图系客机和波音737客机以外，还涉及了国防军工行业。
　　今年是我国国防大发展的一年，年初的歼二十首飞，最近瓦良格号航母也成功试航，这些消息都给军工板块以提振。航母战斗群的建设，是一个庞大的系统工程，除了航母本身，其装载的舰载机是航母战斗群进攻的核心。从目前的媒体公开报道来看，未来我国舰载机将由拥有自主知识产权的歼十/歼十五担任，而之前盛传的俄制苏33将只进行少量引进，作为飞行员前期培训之用。一艘航母一般容纳50架舰载机，从现在我国的周边形势来看，未来维持2个航母战斗群是大概率事件，因此光常备舰载机就需要100架以上。此外，随着我国国防现代化进程的加快，空军原有的大量的2代战斗机将被3代战斗机替代。因此，湖南金证认为无论是空军的战斗机换代还是航母舰载机的建设，未来国防领域的飞机刹车副的需求将放量，这将大大提振公司这方面的业绩。
　　借助在超硬材料领域的技术储备，公司不仅在飞机刹车副领域处于领先地位，还在其他尖端领域取得了突破，炭/炭复合材料就是其中之一。炭/炭复合材料是以碳或石墨纤维为增强体，碳或石墨为基体复合而成的材料，具有密度低、比强度大、摩擦特性优良、耐高温、耐热冲击等一系列优异性能。炭/炭复合材料目前是生产火箭发动机喷管的主要材料，受到了西方发达国家严密的出口限制。而公司研制出了多种以炭/炭复合材料为基础的火箭喷管，现在已可以批量生产，成为了我国航天事业发展的坚实基础。炭/炭复合材料因其耐腐蚀的特性，在太阳能领域的应用也十分广泛，未来国内民用太阳能产业的高速发展也将带动公司炭/炭复合材料的销量。
　　此外，公司的汽车刹车片业务也值得关注。在该业务上，公司已拥有10项国家专利，3项美国专利，并成为中国一汽集团、东风汽车、长安汽车、上汽通用五菱、长丰猎豹、比亚迪、力帆汽车等汽车主机厂的主要配套厂家，技术和客户储备十分丰富。值得关注的是，公司位于长沙麓谷高新技术产业开发区的新厂区，占地200亩，建设已基本完工，湖南金证预计今年下半年将全面投入生产。新厂区建成后将使公司炭/炭复合材料和刹车材料的生产能力得到大幅提升，刹车片产能将由2010年的800万片增至2500万片，供给瓶颈得到根本缓解。产品档次也将从中低端向中高端拓展，从而拉动刹车片业务收入和利润水平的高速增长。
　　二级市场上，该股近期表现优异，在大盘连续杀跌的情况下，依然走出五连阳的走势。今日该股放量上攻收复半年线，技术形态获得修复，后市有望继续反弹，湖南金证建议投资者逢低关注。（金证顾问）

一家机构推荐九阳股份
　　家用豆浆机三季度略下滑
　　最近几个月公司家用豆浆机市占率基本稳定，据第三方中介统计，维持在66%、67%左右，但由于行业出货量整体下滑，加之公司去年三季度基数较高，因此七、八月份家用豆浆机同比略有下降。润滑油事件后头两天，对终端销售产生了较大影响，但近期已经缓解，整体影响甚微。综合判断，三季度公司家用豆浆机将呈负增长的局面。
　　家用豆浆机毛利率略有下降
　　中报披露公司食品加工机系列毛利率略有提升，经我们了解，其中家用豆浆机毛利率由于原材料价格上涨的原因略有下降。食品加工机系列毛利率整体有所提升的原因是公司的新品榨汁机- -倍多汁广受市场欢迎，而这一产品的毛利率较高；另外，植物奶牛系列豆浆机推出后，原有的老产品并未降价，也对整体毛利率提升有一定帮助。
　　电饭煲是营养煲系列大幅增长的主要推动力
　　中报披露营养煲系列收入大幅增长66%，营养煲快速增长的主要推动力是电饭煲，公司的电饭煲是在去年九、十月份推出的，上半年的同期基数为零，因此对收入增长贡献较大。另外开水煲和电压力锅也都有所增长。公司的小电新品通过提高价格来提升价格指数和毛利率，出厂价和终端价同时提高，以避免经销商产生抵触。
　　净水业务尚待卫生部批复
　　公司的杭州净水器组装厂已经筹备好，但目前只拿到卫生部的四个产品生产批件，公司计划在所有的产品批件都拿到后再生产、推广产品，以降低推广成本。未来，并购的海狼星将不会存在了，公司将直接与韩国厂商picogram合作。公司的净水器产品将使用九阳冰蓝品牌，除了进入原海狼星的建材市场渠道外，还将选择一部分九阳所属实力雄厚的经销商渠道。另外，临安健康产业园的健康旅游休闲项目只是意向性合作协议，目前并无具体规划。（中信建投）