十年未有之怪现状：四大类基金齐齐陷入亏损泥潭

股票王

　在过去十年的基金业历史上，无论股市和债市表现如何，从没有发生过偏股型基金和债券型基金同时亏损的情况，但这一良好纪录在今年作古。　　来自天相投顾的统计显示，前三季度股市和债市出现携手大跌局面，导致偏股型（股票型和混合型）和债券型基金历史上首次同现大幅亏损。而且，由于欧美经济复苏乏力和欧债危机升温等因素影响，出海投资的合格境内机构投资者（QDII）遭遇重大打击，跌幅远超A股基金。
　　这样，在前三季度，包括股票型、混合型、债券型和QDII基金在内的四大类别基金全部遭遇亏损。今年只剩最后三个月，留给基金经理挽回败局或者减少损失的时间已经不多。
　　证券时报记者 朱景锋
　　股票型基金：
　　跌幅超沪深300
　　今年前三季度股市呈现大幅下跌之势，据Wind资讯统计显示，上证指数跌幅达到15.98％，深证成指跌幅更大，达到17.39％，沪深300指数跌幅则达到17.48％。相对蓝筹股来说，小盘成长股跌幅更大，中小板指数和创业板指数跌幅分别达到了26.92％和30.46％。
　　受股市大幅下跌影响，作为目前基金主力品种的主动股票型基金单位净值遭受较大损失。据天相投顾统计显示，237只主动型股票型基金（今年之前成立）前三季度单位净值平均跌幅达18.59％，超过了同期上证指数和沪深300指数的跌幅，显示股票型基金整体上跑输了市场基准。
　　从单只基金的表现来看，237只股票基金无一取得正收益，其中跌幅小于10％的基金仅有7只，鹏华消费优选以6.35％的跌幅成为前三季度最为抗跌的基金，鹏华价值优势和华夏收入股票分别以6.82％和7.89％的跌幅位居抗跌榜第2位和第3位，东方成长、博时主题、易方达行业、中欧价值发现等基金跌幅也在10％以内，分列抗跌榜第4名到第7名。
　　抗跌的基金毕竟是少数，据统计，股票型基金中跌幅超过沪深300指数的达到151只，占比近64％，跌幅超过20％的有79只，占股票基金总数的三分之一。其中银华内需和华富成长跌幅超过30％，前三季度亏损分别达32.1％和30.14％，成为跌幅最大的股票基金。
　　混合型基金：
　　跌幅超上证指数
　　一贯以灵活配置标榜的混合型基金同样损失惨重。据天相投顾统计，154只混合型基金前三季度平均亏损幅度达到16.71％，跌幅超过上证指数，并没有表现出混合型基金宣扬的“进可攻，退可守”的特点。
　　混合型基金中跌幅小于10％的仅有10只，其中东方精选、富国天源、新华泛资源位列抗跌榜前三名，单位净值跌幅分别为6.84％、7.19％和7.47％，东方龙、博时增长、华安配置、华夏策略、国投稳健、富国天瑞、博时增长贰号等基金分列抗跌榜第4位到第10位。而混合型基金中跌幅超过20％的基金有33只，占比为21％。广发大盘、华富策略和融通景气等基金表现最糟糕，前三季度单位净值分别下跌28.33％、27.18％和26.91％。
　　对比过往偏股型基金（股票型加混合型）业绩和市场基准的表现可以发现，今年是偏股型基金首度在下跌市中跑输市场，2002年上证指数大跌17.52％，首批3只开放式偏股基金平均亏损5.63％；2004年和2005年，上证指数连续两年下跌，跌幅分别达到15.40％和8.33％，偏股型基金单位净值逆势分别平均上涨1.52％和3.77％，超额收益显著；2008年的大熊市，上证指数跌去65.39％，偏股型基金依靠较低的仓位平均下跌49.92％；去年上证指数下跌了14.31％，但依靠中小盘行情和消费股牛市，偏股基金平均取得了2.51％的正收益。可以说熊市战胜市场甚至逆势飘红是基金投资能力的最好体现，但在今年由于整体仓位过高和持仓上偏重成长股，基金损失惨重，未能延续熊市中战胜市场的优良传统。
　　债券型基金：
　　平均亏5.8％创史上最大跌幅
　　股市表现不佳，按照以往经常出现的“股债跷跷板”效应，债市应该有所表现，但恰恰相反，前三季度债市频繁遭遇“黑天鹅”，债市下跌势头难止。6月底开始城投债风险爆发，继而引发整个信用债市场的调整，8月份已经企稳的债市受到央行扩大准备金缴存范围的政策的影响，再度大跌。市场因担心再次出现流动性紧张，转债品种遭到恐慌性杀跌，中信标普可转债指数在8月下跌了5.52%，9月份再度大跌6.34％。就在国庆节之前的一周，交易所的高收益债集体再现下跌风潮，以城投债和房地产公司债为代表的信用债更是跌势汹涌。
　　信用债和可转债等品种的连续下跌以及上半年出现的新股破发潮，令债券基金腹背受敌，损失惨重。据天相投顾统计显示，158只债券型基金前三季度单位净值平均跌幅达到5.80％，创债基史上最大亏损幅度。实现正收益的债基仅有嘉实超短债、光大增利A、光大增利C、华安债券和中银增利等，其中嘉实超短债和光大增利A收益率分别达到了1.78％和1.37％，表现突出。而损失最惨重的债基大多数为主投可转债和信用债的基金，跌幅最大的博时转债C类份额前三季度亏损14.49％，超过不少偏股基金，华商稳健B亏损13.84％，仅次于博时转债C，富国转债以13.44％的跌幅成为亏损第三大的债基，这些基金跌幅均超过了不少偏股型基金。
　　偏股基金和债券基金一同暴跌，这在基金史上尚属首次。即使在股市暴跌、偏股基金遭腰斩的2008年，基民仍可以通过投资债券基金获取不菲的稳定收益（2008年债券型基金平均收益率达5.2％），但在今年，除了货币基金，基民再也找不到可以停靠的“避风港”。
　　QDII基金：
　　海外风浪急 平均亏逾两成
　　相比A股基金持有人而言，想借QDII基金实现收益的投资者更是倒霉，欧美经济的增长乏力和不断加深的欧债危机令全球股市风声鹤唳，特别是港股受到极大冲击，前三季度恒生指数跌幅达到23.63％，国企指数跌幅更是达到29.74％，其他亚太股市也跌幅惨重。风高浪急，QDII基金继2008年之后再度“呛水”，天相投顾统计显示，截至9月28日，26只偏股型QDII基金单位净值平均下跌21.51％，跌幅超过A股基金，而且仅有5只QDII基金跌幅小于20％，国泰100指数以4.46％的跌幅成为唯一一只跌幅小于10％的QDII基金。而重点投资亚太和新兴市场的基金损失最为惨重，其中表现最差的嘉实恒生H股基金单位净值缩水27.95％，上投亚太和华泰亚洲分别亏损26.73％和25.57％，跌幅仅次于嘉实恒生H股。