天机论坛

 找回密码
 欢迎注册

QQ登录

只需一步,快速开始

天机股票网 争做最牛的股票资讯集散地 注册 - 常见问题 - 联系方式

你有好料 就来分享 你可以将手中的好料分享赚取金币。 如何获得金币 - 金币回购计划

天天来访问 天天有收获 高端信息区区几个金币就可查看 立即注册 - QQ快速登陆

查看: 564|回复: 0
打印 上一主题 下一主题

桂浩明:B股市场这是怎么了

[复制链接]
跳转到指定楼层
楼主
发表于 2011-12-6 08:40:35 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
申万研究所 桂浩明
  今年上半年,证券市场上B股还明显好于A股,以至被认为是股票资金一个虽然小、但却可靠的避风港。那段时间B股之所以能够走得比较好,原因无非是两个:一是相对于A股来说,同一上市公司的B股市盈率平均要低50%左右,因此具有不错的安全边际。另一个是B股融资功能已经丧失,为B股寻找出路也就是各方面的共识,不少人期望正在研究中的国际板能够包容B股,推动这一问题解决。
  但是,下半年情况突变。有关国际板的官方设计思路浮出水面,是让海外企业在境内发行人民币计价的股票,并且在境内以人民币为计价单位进行交易。这样断了一些投资者借国际板解决B股问题的念头,令大量中短线资金撤出,于是B股出现了今年以来的首次暴跌。随后不久,美债危机和欧债危机相继爆发,国际资本市场急剧动荡,又对B股构成了更大的拖累。也就从这个时候开始,B股走势明显开始弱于A股,成为了股市调整行情中的一个重灾区。
  但是,人们没有想到的是,最近B股又出现大幅下跌,并且一度领跌。有人说这是因为欧美国家出现债务危机,需要收缩其在全球(特别是在新兴经济体)的投资,因此开始抽回资金,结果B股首当其冲。这看上去似乎有道理,但是现在B股市场上并没有多少真正的外资,它从来就不是海外大行的一个重点资产配置对象,因此即便外资撤出,规模也是非常小的。还有人说是因为国际板距离正式开板可能已经不远。但国际板用人民币计价,上市的又主要是大盘股,因此对A股的冲击要比对B股大得多。更有人说,这是美国投资家罗杰斯看多B股的结果,因为事实上他对中国股市的预言基本上是错的,成为一个标准的反向指标。
  其实,导致B股下跌的真正原因是因为投资者信心丧失。很简单,现在距离B股向境内投资者开放已经整整10年来,而这10年来,监管层没有就B股的发展问题作出过新的部署。B股也没有能够进行IPO和再融资,完全是处于自生自灭的境地,被彻底边缘化了。现在,境内基金可投资海外市场股票,但是它们却没有资格投资本国的B股。如果说以前人们还曾经对B股抱有幻想的话,那么现在看到有关方面就发展资本市场的6项重点工作中并不涉及B股时,恐怕其最后的耐心也就失去了。由于B股本身流动性不足,因此一旦有投资者要出局,那么下跌就会因为缺乏接盘而变得很猛,暴跌也就出现了。
  B股的暴跌是令人沮丧的,它表明一个市场缺乏关注,不被重视,再加上积重难返,必然丧失效率,最终成为弃儿。而出现这种状况,对于普通投资者来说是很不公平的。因此,B股暴跌之时,各方面都应该有所反思:我们还需要这个市场吗?在这里,善待B股投资者,应该上升到保护投资者合法利益的高度,予以重视。
分享到:  QQ好友和群QQ好友和群 QQ空间QQ空间 腾讯微博腾讯微博 腾讯朋友腾讯朋友
收藏收藏 分享分享 有用有用 没用没用
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 欢迎注册

本版积分规则