铅酸蓄电池行业“涅槃重生” 欲迎十倍增长空间 南都电源 风帆股份

股票王

上海证券报
　　准入条件发布或掀新一轮整治风暴
　　《铅酸蓄电池准入条件》发布在即，其出台后可能会掀起新一轮整治风暴，行业集中度会进一步提升。而工信部明年或将含铬、含砷的铅酸蓄电池纳入淘汰落后产能的范畴，对经整改后环保不达标的铅酸蓄电池企业予以停产。目前由于很多企业停产后供需已经出现失衡，再加上成本上升，铅酸蓄电池价格上涨，估计今后会持续走高。业内人士认为，“十二五”期间，随着智能电网在储能环节大规模建设，电池用量可能是以前传统行业的十倍，行业内的龙头企业将大有可为。
　　
　　11月10日下午2点，临安经济开发区景观大道72号四楼会议室，南都电源今年的第三次临时股东大会准时开始，议题是就公司向子公司南都华宇提供财务资助一事进行表决。
　　一张巨型会议桌的对面，梳着平头短发、沉稳干练的公司总裁陈博用职业经理人特有的逻辑性语调，阐述着此举的细节和因由。会议桌的这边同样坐着一个留平头短发的男子，身材不高，目光如炬，正在专注倾听，时而微微颔首。
　　他叫林平，是南都电源的股东之一，却又并非普通的股东。身为杭州最大的电动车经销商——杭州绿达电动车连锁有限公司的董事长，林平此行除了行使股东权利外，更重要的是近距离观察一下这家刚刚成为自己上游伙伴的上市公司究竟有多少“斤两”。
　　就在数月前，南都电源宣布收购国内最大的动力电池及极板生产企业之一——华宇电源，借此从原先单一的通信电池生产商转型为一家兼具通信电池、动力电池与储能电池生产能力的企业。这家华宇电源正是此番接受财务资助的南都华宇。
　　在电动车行业摸爬滚打多年的林平自然清楚这次收购对南都电源的意义有多大。
　　自今年九部委联合推出铅酸蓄电池行业全国大整顿以来，从电池到电动车的整条产业链遭遇了前所未有的“强震”。但对南都电源这样的龙头企业来说，整治尽管在短期内造成企业停产、效益受损，从长期而言，却为提高行业集中度和大厂竞争力创造了条件。选择在此时切入电动自行车电池市场的南都电源显然已占得了先机。
　　“预计《铅酸蓄电池准入条件》出台后可能会掀起新一轮整治。”陈博说。言下之意，行业集中度存在进一步提升的可能。
　　中国电池工业协会专家也告诉本报记者，工信部明年或将含铬、含砷的铅酸蓄电池纳入淘汰落后产能的范畴，对“经整改后环保不达标”的铅酸电池企业予以停产。从长远来看，电池价格肯定会往上走。
　　而另一方面，在新能源汽车和储能这两大应用领域，铅酸蓄电池也有望在“十二五”期间解开一盘前所未有的珍珑棋局，并撬动高达十倍的应用空间。
　　未来几年中，铅酸蓄电池行业注定不会就此寂寂，而南都电源、风帆股份这些行业大腕们已开始摩拳擦掌……
　　整顿促行业重新洗牌
　　富昌路是保定市一条普普通通的小路，但一路上时不时出现的几个硕大的“风帆蓄电池”字样却惹人注目，似乎在喻示着这条路的与众不同。
　　这些字样都是路两边错落着的汽修店、汽配店所挂——只因“风帆”是中国最知名的汽车启动电池品牌，这些小店老板们自然明白借“风帆”这块金字招牌来招揽生意的道理。
　　而这只是其一——另一个促使他们这么做的理由则是：风帆股份总部就座落在这条路上。
　　步入风帆厂区，只见大大小小的叉车、货车、皮卡在四下里繁忙穿梭。装卸区内，一辆起重机正在将一只巨大的板条箱高高吊起，准备卸货。
　　“这是台刚到货的进口设备。近几个月来，我们的生产线就一直是这样满负荷运转。”风帆股份董秘张亚光对记者说。
　　此言非虚。自从九部委联合推出铅酸蓄电池行业全国大整顿之后，国内的铅酸蓄电池厂从原先的3000家减少到200多家，市场顿时供不应求。而前不久另一家汽车启动电池主要供应商上海江森自控意外停产，更使得订单如雪片般飞至风帆股份。
　　“从去年国家整治重金属污染到今年对铅酸蓄电池行业的整治，我们都持非常积极的态度，也非常拥护这一行动。目前看来，整治对行业、对我们企业都是非常有利的，所以公司信心也很足。”风帆股份董事长、总经理刘宝生在接受记者独家专访时说。
　　他表示，相信通过此次整治，行业重新洗牌将成为一种趋势。
　　对于这一点，陈博也有深刻的体会，“这次环保风暴来得比预想得早一点，但我们知道迟早会来。只是过去我们做得很认真，别的小企业可能根本不做。”
　　陈博表示，包括环保部、清洁生产中心都到南都电源看过，认为该厂的环保不会有问题。但即便如此，在整顿风暴刮得最厉害的时候，公司二季度还是有两个月没法供货，直到7月份才开始恢复生产。
　　也是由于这段产能空档期，下半年以来电池缺口一度高达40%，价格也扶摇直上。
　　“三季度以后，我们一直希望将未发货订单量减少，但实际情况是有发货就有订单进来，还是减少不了，可见铅酸蓄电池行业的整体供给能力的确受到整治的影响。”陈博说，“从长期来看，电动自行车电池的供需存在一定矛盾，预计行业经营情况会比较好。”他预计，《铅酸蓄电池准入条件》出台后行业会掀起新一轮整治，行业集中度也会越来越高。
　　动力应用前景看好
　　行业集中度提高的结果之一就是企业得以维持相对较高的产品价格和毛利率。
　　记者从中国电池工业协会副秘书长曹国庆处了解到，未来铅酸蓄电池企业都要尽可能进园区统一、集中监管，“未来电池价格总的趋势还是会往上走，因为环保要升级、工艺要改进，加上各方面成本都在增加。”
　　“工信部明年还可能将含铬、含砷的铅酸蓄电池纳入淘汰落后产能范畴，对‘经整改后环保不达标’的企业予以停产。”协会另一位副理事长对记者说。
　　这正是南都电源选择在此时涉足动力电池的原因所在。事实上，公司原先所在的通信电池市场在国内已基本饱和，而电动自行车市场却是以每年40%的速度在增长。
　　更重要的是，后者原先因供大于求导致毛利连年下降的趋势在整治后已得到逆转。
　　“经过整治，企业的数量会下降，供给和需求会改善。当不规范的中小企业越来越少后，行业也有望健康发展。对这一行业来说，20%的毛利是应该具备的，明年的毛利率至少不会低于这个数字。”陈博说。
　　和南都电源一样，风帆股份也把动力电池作为公司的战略方向之一。据刘宝生介绍，用于新能源汽车的动力电池包括两部分：混合动力和纯电动。前者又包括两个方向：一是传统的铅酸电池；二是使用新技术、新材料的锂电、镍氢等。
　　“这之中，比较现实的过渡路径还是铅酸。现在有部门提出：今后低速车用铅酸，高档车用锂电。但我们认为，铅酸电池在混合动力车领域大有作为，不应只局限在低速车。”刘宝生说。
　　中国电池工业协会副理事长王金良指出，铅酸蓄电池在电动车领域的用途至少有四种：一是轻微混的带起停功能的混合动力车；二是经济型的中混混合动力车；三是特种的电动车，高尔夫车、游览车等；四是低速短途小型电动车，距离在100公里以内，速度在60公里/小时左右。
　　“未来混合动力车将是铅酸蓄电池的主要应用领域，这不是我说的，在国外已达成共识。”王金良举了微混混合动力车的例子，这种车如果用锂离子电池，成本要占到667美元，但如果用先进铅酸蓄电池的话就只要250美元，且性能要远远超过现有的铅酸蓄电池。
　　在曹国庆看来，只要看看电动自行车现在的规模有多大，就可以预计到电动车未来的前景有多广，“更何况，电动车当前的发展环境比当年电动自行车要好得多，国家投入很大。”
　　“去年风帆下了决心，在混合动力的铅酸蓄电池这块要大做文章，也进行了大的投入，和一些需求主机厂建立了渠道，并努力提升公司在技术上的研发水平。”刘宝生透露，明年这个领域就可能实现突破，且不仅是产业化的问题，而是马上要进入市场。
　　储能应用撬动十倍空间
　　尽管动力应用已经是铅酸蓄电池的一块“富矿”，但从长远来看，储能才是其真正大展拳脚的“宝地”。
　　“如果你再晚点来的话，我们企业自己建的电站你都能看到了。”陈博告诉记者，南都电源内部正在建设一个500千瓦的可移动式储能站，主要用光伏发电，以铅酸和锂电池储能。
　　他表示，这是一种技术组合的尝试：一方面可吸收太阳能，另一方面也可实现峰谷调节，削峰填谷，由此构成智能电网的一部分。建成后，整座研发大楼的用电都可由这座电站来供。
　　不过，目前国内仍有不少舆论认为铅酸电池是将要被淘汰的技术路线，储能应该以技术更新的锂电或液流电池为主。
　　“但从稳定可靠、性价比、维护的简单性、经济效益等出发，还是应选择铅酸蓄电池。要知道，美国的储能站也依然在大规模使用铅酸。”陈博说，“铅酸蓄电池最大的特点是成本低、使用维护简单、可回收利用，属于回收利用率最高的产品，达到95%，体现了循环经济，既安全可靠又有经济效益。”
　　他认为，铅酸蓄电池是大规模储能电站的理想选择：因建电站不需要在市中心，对土地没有太高要求；同时也不需要经常搬动，也没有重量上的特别要求，“既然这样，为什么不使用一个又可靠、又安全、又有效益的产品呢？”
　　在他看来，当前有个观念认为新能源要用新技术，但这需要打一个问号。“好用的才是真道理。客户可以去尝试，相信最终还是会选择铅酸蓄电池。应该看到，铅酸蓄电池存在了100多年，用量反而越来越大，技术在不断进步，生产效率在不断提高。”
　　“储能电池在发展过程中需要注意两点：一是不要只盯着锂电，因为未来也可能出现更好的技术路线；二是不要贬低铅酸，因为它仍有广泛的应用空间。”曹国庆说。
　　他表示，最终“说话”的是性价比，假设用一个锂电池的成本，铅酸电池却可以用三个，那么投资方还是会考虑后者，“更何况铅酸电池本身技术也在发展。”
　　国内电池领域权威专家、中国工程院院士杨裕生在接受记者采访时也表示并不赞同“锂电池替代铅酸蓄电池”这一说法。
　　“这个说法不确切。铅酸蓄电池有自身的特点和应用范围，它已经有152年的历史，却还能有这么大的产能和规模，这绝非偶然。短期内还看不到替代的迹象。”杨裕生说。
　　王金良更直斥，“锂电池要去替代铅酸蓄电池”的说法是“不懂行”。在他看来，不同的电池有不同的应用领域，根据电池本身的不同特点，都有各自施展的空间。
　　“目前，储能电站的规模还没有放得足够大，但意义很大，未来会发展起来，而且海外会走得比较快。”据陈博透露，南都电源已通过华为(微博)向海外提供配套的通信用太阳能储能电站；另有一个国外项目也在做前期工作。
　　他表示，这个产业未来有很大的空间，“美国曾有一个机构做过估算，如果智能电网在储能环节大规模建设，电池用量可能是以前传统行业的十倍。”
　　（本报记者贺建业对本文也有贡献）
龙头企业基本面迎来拐点
　　目前看来，今年的铅酸蓄电池整顿风暴很可能成为行业发展的分水岭：在此之前，这一行业竞争无序、价格战激烈、毛利率低下；在此之后，整个行业集中度提升、供不应求、毛利上扬。在这种情况下，分析师们纷纷表达了对行业内龙头企业的看好。
　　国都证券研究员肖世俊表示，由于铅酸蓄电池上市企业大多为细分行业龙头，在行业环保整顿及准入标准提升后，龙头企业有望从行业集中度提升带来的市场新格局中受益。
　　中信证券的一份调研报告也显示，经过此次铅酸蓄电池行业整顿，电动自行车电池的供给缺口最大，约达40%，汽车启动电池缺口也有20%，仅通讯电池缺口不大。而受供给短缺的影响，电动自行车电池终端价格由400元/组涨至700多元/组。汽车启动电池的需求也自9月份开始进入高峰。
　　报告称，随着未来准入条件进一步出台，预计行业的供给缺口将维持到2012年中旬。2012年下半年，随着部分龙头企业新增产能的逐步投放，行业供需有望恢复平衡。
　　“目前汽车启动电池需求旺季已经来临，而产能约300万只的上海江森自控今年9月份停产后给行业短期供给尤其是高端整车配套领域带来冲击。行业内主流国内厂商已开始规划对整车配套电池进行提价，带动业绩弹性。”中信证券分析师唐川说。
　　另一方面，他指出，电动自行车电池行业也拉开整合序幕。因相关企业在此次行业整顿中受到冲击最大，小厂直接被关停，中型企业由于资金紧张问题也面临经营困境，这给具有资金优势的企业带来并购整合机遇。在这一背景下，龙头企业基本面将迎来拐点。


南都电源总裁陈博：明年实现销售收入翻倍

上海证券报：今年全国整顿掀起时，几乎国内所有的铅酸蓄电池厂都宣告停产。《铅酸蓄电池准入条件》出台后，行业内会掀起新一轮整治，对公司会有什么影响？
陈博：当初九部委联合整治时并没有一个全国统一的标准，只能是各个省根据各自过去的情况提出自己的标准。其中最严格的是浙江，提出了76项标准。如果国家有了准入条件，届时的影响就看各省原先的标准怎样。由于浙江的标准是最严格的，准入条件不可能比之更严格，而南都电源已达到浙江的标准，因此无论准入条件设置的标准如何，南都电源都是超标的。
上海证券报：今年的整顿对公司造成的影响多大？目前是否已完全从整顿的影响中走出？
陈博：通信电池主要受行业整治影响，二季度有两个月没有供货，7月份才开始恢复生产。目前产能每个月都在放，已达到并超过停产前的产能水平。此外，上半年一度降到百分之十几的毛利也在提升，三季度都恢复到了20%以上。

上海证券报：公司之前收购的华宇电源对公司产能和业绩将带来怎样的影响？
陈博：公司今年9月收购界首市华宇电源有限公司时，后者刚好开始产能释放。其规划的1440万套极板和800万只电池产能中，目前极板部分已达产70%—80%，明年全部达产，除供给自己电池生产外，多余的600多万套极板可向其他厂供货；电池目前日产1万只，明年可做到日产3万只。此外，公司位于成都的在建新厂预计明年二季度一期可以投产。
预计明年通信电池海外市场是增长主力，因海外市场占有率还比较低，毛利率也将维持目前水平，加上动力电池的部分，明年有可能实现销售收入翻倍。

　　风帆股份董事长、总经理刘宝生：整治有利于新格局的形成
　　

　　上海证券报：您如何看待这次九部委联合发起的对铅酸蓄电池行业的全国大整顿？
　　刘宝生：个人认为，这次整治恰如其时。从时间选择上，正好是在整个国家经济形势变化的大背景下进行的。今年，中国在经济发展方式上要转变、产业结构上要调整、GDP增长速度要放缓、发展质量要提高；同时，全球经济也在放缓，有些国家经济很糟糕。在这个大背景下，铅酸蓄电池行业的需求也受到影响。可以说，如果没有这次整治，市场可能供大于求，但正好在这时整治，停了这么多家企业，给行业带来喘息的机会，缓解了行业的压力。
　　上海证券报：风帆股份自身在环保方面的投入有多大？目前看来，这场整治还未结束，未来希望向什么方向发展？
　　刘宝生：从风帆自身来说，我们对环保方面的投入一直很重视，但也随着国家对环保力度的加强而不断加大。此前，公司已设立了健全的环保管理网络、制订了完善的环保管理制度。今年，按照整治要求，我们完成了一系列改造工作。
　　我也在环保部、工信部、行业协会的一系列会议上明确提出，风帆作为央企要承担起社会责任，将坚决拥护国家政策。希望整治力度不但要加大，且应持续保持高压，以避免反弹。从维持行业健康发展的角度出发也一定不能反弹。应该看到，大部分关掉的都是规模小的企业。这个行业真正出现问题也是一些不规矩的企业。整治对这个行业今后的布局、重组兼并都有好处，有利于新格局的形成。
　　同时，我们也希望通过这次整治能迅速把行业的装备制造水平提高，建议国家在这方面给予支持。
　　上海证券报：公司未来发展有什么样的规划和目标？
　　刘宝生：我们“十二五”的目标是“全国第一、世界知名”。具体来说，汽车电池作为主业要“做强做大”；工业电池要“做强”；新能源产品要“做好”。我们的设想是在北方区域形成2000万只的电池产能，未来几年逐步投产；然后再布局全国，形成一个领先的市场占有率。目前，我们的产品完全符合国家的产业动向，政府的新能源政策、新能源汽车政策对公司都非常有利。