证券通每日板块热点透析（1214）

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2011年12月13日 16:06  证券通
数据来源：证券通


板块名称 市场表现
调研结论
行业评级
个股亮点

汽车
产业前景好对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。
汽车行业目前处于底部，明年一季度行业增速同比负增长的可能性较大，静待宏观经济的景气回升。其中，乘用车板块将维持市场结构分化的趋势，看好欧美品牌的市场竞争力；重卡市场仍在去库存，需求相对谨慎；大中客市场传统车型内需受到压制，出口与专用车市场具有潜力。
☆☆☆★
宇通客车是校车市场的先行者、更是行业标准制定的参与者。早在2007年3月，宇通客车就针对学童开发出“阳光巴士”校车，并在上海国际客车博览会上首次展出。2008年10月，宇通第一款自主研发的专业级校车ZK6100DA正式推出。2011年，预计宇通校车销量将达到约2000辆。公司具备先发优势和较强的研发能力，将成为校车市场增长的最大受益者。开来资讯综合评级“增持”。

券商
新业务亮点多推动板块出现超预期的表现，后期行业有望出现持续上行。
国内券商转型路径清晰，多元化和杠杆化隐现，国际板、新三板和债券市场等多层次市场建设将拓宽市场广度和深度。在佣金率短期趋稳的背景下，经济业务环比基本见底。而创新业务在稳步推进的同时，速度也将会加快。从业绩角度看，今年行业净利润虽然难以实现正增长，但降幅会明显收窄，整个行业拐点临近，维持行业强于大市评级。
☆☆☆★
海通证券“上市、集团化、国际化”战略稳步推进。综合实力稳居行业前列，在资本实力和创新业务能力上远超同业。因经营风格一贯稳健，经营风险相对较低。公司雄厚的资本金实力为业务拓展和创新提供了有力支撑。收入来源倚重经纪，但其他各项收入已呈多元化趋势发展，其中投行、自营、境外业务增长迅速。净利润率水平居行业前列，净资产收益率落后；管理费用率与同业相比偏高，未来有下降空间。整体财务指标稳健，在资本运用、费用控制等方面存较大提升空间。开来资讯综合评级增持。

医药
产业前景好使得板块近期表现活跃，经过调整后，板块有反弹潜力。
全球医药市场增长放缓，仿制药和生物医药崛起，国内市场尚处于快速成长期，未来公立医院改革和支付方式改革将是下阶段医改主线，当前医药板块估值已经进入合理区域，未来分化将更为明显，优势公司机会显现，建议关注研发型企业，以及具备成长潜质的公司。
☆☆☆★
恒瑞医药成长性依然良好。随着手术用药、造影剂、心血管等领域的快速增长，肿瘤药物在营业收入的占比逐年降低，减小了对肿瘤药物的依赖，公司成长趋势依旧不减。创新药陆续开始收获。抗炎镇痛药艾瑞昔布目前正在临床推广，市场空间非常广阔；抗肿瘤靶向药物阿帕替尼临床进展顺利，肺癌三期临床年底有望结束，明年下半年有望上市，其它适应症也开始临床三期。开来资讯综合评级“增持”。


评级说明
☆★★★回避
☆☆★★中性
☆☆☆★增持
☆☆☆☆推荐