周四机构一致最看好的10金股

天机007

宝钛股份（600456）：2012全球高端钛材需求增长　　海绵钛价格近期上涨反应行业继续好转。近期海绵钛价格从年初的7.5万左右上涨至目前的8.3万左右,本次价格上涨的部分原因是上游原料紧张,海外需求也出现了好转。我们认为,钛原料或产品价格的波动主要是基本面向好的状况,我们持续看好钛行业的发展还钛产品的价格走势:①主要原料供应方对原料生产、出口控制更加严格;②主要飞机厂商前期库存的消耗与2012年补库存的因素以及可见的未来5年商用航空交货量的持续增长;③国内应用尤其是高端领域的突破和新型高端领域的逐步形成与成熟以,十二五规划保障更长期行业发展。
　　随着原料价格的上涨,公司盈利能力有望进一步提升。作为深加工领域具有显著技术优势和明显市场垄断优势的宝钛股份(600456),公司钛材价格向下游转移的能力很强、且公司高端产品领域的比例还在继续提升,我们认为,随着原料的上涨,公司盈利能力有望得到进一步提升。
　　2012年是公司产能增长、结构调整和业绩大幅释放的关键时期,且公司与太钢不锈(000825)的合作也奠定了公司未来产能进一步扩张的基础。公司前期项目在2012年年底之前预计都能进入正常生产状态。丝棒材项目正常运转;3000吨大规格高端棒材的万吨自由锻压机预计2012年中期左右进入试生产;5000吨钛带生产线目前处于试生产以及磨合阶段,预计2012年中期左右进入正常生产。公司这些项目一方面提升了产能,同时也使得产品结构也向着更高端、更具独特性的领域调整,在公司目前订单饱满的情况下,公司未来盈利能力有望继续增强。
　　显著受益十二五规划,公司国内高端领域在爆发性增长出现之前,稳定增长可持续。
　　随着国内航空、航天、舰船等领域的显著发展,公司近两年高端订单明显好转、十二五规划将使得行业进入更快的发展时期,有色今后素十二五规划中明确提到的重要项目包括航空航天、钛材尤其是高端钛材也是重要发展的材料,我们认为,在国内航空发动机突破带来爆发性增长之前,这个领域的需求仍有望稳定增长,宝钛仍是行业发展最受益的公司。
　　出口航钛和民品继续好转。民用航空可见的3年交货量持续增长,且主要飞机生产商今年补库存的需求比较大,预计航钛出口今年明显好转。另外,公司高端项目的陆续投产也使体育用品等其他民用领域的钛材出口增长显著。
　　维持强烈推荐的投资评级。我们依旧认为公司将持续向好,随着投资项目逐步投产转固,公司费用偏高的问题短期仍将存在,维持公司12-13年EPS分别为0.74和1.92元,公司经营好转确立,同时,军工钛材销售增长超预期的可能也使业绩爆发性增长可能提前,维持强烈推荐。（中投证券 杨国萍）
　　
　　厦门钨业（600549）：钨行业稳定且继续向好
　　钨业务依旧是公司业绩最稳定的来源。公司目前拥有APT 和氧化钨17000吨、钨粉产能由此前的5000吨已经扩张至7500吨,碳化钨粉从3000吨扩张至5000吨, 混合料和硬质合金产品也分别大幅扩张至4000吨和2000吨。目前公司整体产能利用状况没有发生大的变化,依然保持良好的状态,在钨行业基本面稳定且持续向好的判断下,我们认为,2012年钨价格仍有望继续上涨,公司钨板块盈利能力有望进一步提升。根据我们前期分拆,公司2011年钨板块贡献EPS 在0.75元左右, 预计2012年有一定程度的提升。
　　公司钨业务产业链也在不断的横向延伸。钨资源开发方面,公司与厦门三虹关于资源勘探和矿山开发方面的工作也在继续进展;下游深加工与五矿在江西的合作项目也在稳步推进,公司钨产业链未来也可以看到持续的纵向延伸,公司在钨行业的低位、深加工领域的优势在未来可以看到在进一步增强。
　　硬质合金刀具方面方面。该板块在2010年基本达到盈亏平衡,目前依然在继续寻求市场开拓和技术进步方面的更大进步,盈利能力在2012年有望进一步提升。
　　3000吨高端磁性材料将有望在2012年实现正常生产。2010年,公司引进磁性材料专家建立了磁性材料中试线,按照其技术和专利生产的样品获得日本客户好评,公司预计在年底完成3000吨高端磁性材料设备安装,预计2012年进行大规模生产,这有望成为公司2012年的主要业绩增长点。
　　电池材料盈利能力仍有望继续提升,随着下游新能源汽车的发展,公司该项业务也有望迎来良好的发展机遇,盈利能力不强的状况有望得到改变。
　　房地产业务2012年预计不会有明显的结算,海峡国际社区三期有望在2013年年底左右结算。
　　作为福建稀土产业整合主体,随着国家2012年中期之前不发放新的采矿权证的政策时点的临近,公司稀土资源领域有望出现实质性的突破。这将与公司稀土深加工形成良好的协同效应,也有望成为2012年业绩增长和估值水平提升的重要因素。
　　维持强烈推荐的投资评级。我们调整公司12-13年EPS为1.22和1.67元,公司业绩具有稳定来源,且有超预期的因素,维持强烈推荐。（中投证券 杨国萍）
　　
　　航天动力（600343）：液力变矩器产品将快速增长
　　2011公司泵产品主业快速增长公司业绩增长的主因是,泵产品销售增长117%;配股募集资金实施后,公司财务报表合并范围发生变动。公司泵类产品属于传统业务,公司基础业绩的提升使得公司具有较高的安全边际。
　　公司在2012年液力传动产品将会有较快增长随着市场对液力变矩器产品需求增长和公司产能建设的逐步达产,预计2012年公司液力变矩器收入将实现快速扩张,预计销售收入可达到3.5亿,比2011年的1.5亿同比上升2.0亿,化工生物设备也将从3.3亿增长到4.5亿左右。
　　公司将重点建设液力变矩器项目2012年开始,公司将进行重点项目--汽车液力变矩器建设项目,拟建设五条乘用车液力变矩器、一条商用车液力变矩器以及核心零部件生产线及相关辅助设施,达产年形成产出180万台的汽车变矩器生产能力,实现销售收入20亿元。该项目设计的资金总需求为11亿元,其中拟通过资本市场股权融资10亿元,公司计划增发8000万股。
　　液力变矩器市场前景远大液力变矩器是AT自动变速箱的核心部件,目前我国的自动变速箱95%以上依赖进口,2011年我国汽车产量已经达到1850万辆左右,其中乘用车1370万辆左右,预计未来5年之内中国乘用车销量将很可能达到2000万辆/年,自动变速箱销量可达1000万辆/年,公司的目标市场巨大而且诱人。
　　盈利预测与投资建议我们预计公司2012、13、14年EPS可达0.37、0.58、0.68元/股,按2013年25倍PE估值,合理价值14.60元,推荐评级。（中投证券 李勤）
　　
　　独一味（002219）：进军单抗产业,布局生物医药
　　盈利预测:由于生物制药研发、销售以及产品并购对业绩产生的影响短期内难以量化,我们暂时忽略该部分的影响,基于现有主业同时不考虑未来股本摊薄的影响,我们预计2011年-2013年EPS分别为0.19元,0.25元和0.31元,以2012年2月10日收盘价14.49元来看,对应市盈率分别为76倍,58倍和47倍,估值偏高,特别提醒投资者注意二级市场短期大幅上涨带来的投资风险,但考虑到新品增长及整合预期对估值的提升作用,长期仍维持"推荐"评级。（国联证券 周静）
　　
　　上海机电（600835）：整体战略聚焦三大板块印包机械国际化结盛果
　　盈利预测与投资建议:不考虑此次现金收购高斯国际的影响,预计公司2011-14年EPS分别为0.76、0.88、1.00、1.14元;考虑收购高斯国际后,预计公司2011-14年EPS分别为0.76、0.88、1.09、1.30元,目标价13.10元,相当于12年EPS的15倍,增持评级。（国泰君安 吕娟 吴凯 王帆）
　　
　　　皖新传媒（601801）：升级+转型 向第三方物流扩展
　　中部地区最大的出版物发行企业,最大优势在于其大量的终端资产和遍布全省的仓储物流资源。拥有覆盖安徽省全省的图书音像等出版物的分销、零售终端网络和物流体系,507个营业网点遍布全省17个地级市及其县、镇(乡)。
　　收入结构逐步改善。传统主要收入来源教材销售收入占比稳步下降, 由2008年的56.38%下降到2010年的46.97%;一般图书销售收入和音像、文体用品销售收入稳步上升,2010年占比分别为41.55%和10.08%。
　　与同行业公司对比,皖新传媒(601801)毛利率较高且较为稳定。2008-2010年, 公司综合毛利率保持在33%左右。2010年,公司综合毛利率稳步上升至33.26%,高于所有同行业上市公司发行业务的毛利率,显示出公司同上游出版业较强的议价能力。
　　"升级"战略,提高内涵式增长:通过建立全新的绩效文化,改善营销能力,促进卖场内销售收入的增长,增加一般图书、音像、文体用品的销售。
　　"转型"战略:
　　(1)卖场业态的转型,增加多元化经营比例,将大幅提升卖场坪效。
　　(2)受益于皖江城市带承接产业转移,转型成为以文化流通为主体的现代物流企业,能够最大化利用公司已有的高效物流系统和丰富仓储物流资源。预计2012年,第三方物流收入有望实现突破性增长。
　　(3)在数字教育转型中,公司利用多年来在教育系统内积累的渠道资源,以数字教育的研发与落地为战略进行部署。（宏源证券(000562)张泽京）
　　
　　上海家化（600315）：高新技术企业获评,税率减免符合预期
　　预计公司2011-2014年EPS各为0.92/1.24/1.66/2.13元(原预测为0.89/1.24/1.66/2.13元,2010年为0.65元),以2011年为基期3年CAGR32.3%。我们看好公司攻守兼备产品组合下实现差异化竞争提升市场占有率前景,突破国有体制限制后公司或将进一步推出股权激励等激励政策,助力未来高成长。维持公司40.00元的目标价,对应2012年32倍PE,维持"买入\"评级。（中信证券(600030)赵雪芹）
　　
　　常宝股份（002478）：良好的成长性以及收购兼并预期
　　鉴于公司2011年的EPS符合预期,我们维持未来2年公司的盈利预测,预计2012年和2013年,公司分别实现0.716元和1.181元的EPS,同比分别增长24.81%和64.86%。以最新的收盘价计算,对应着2012年24.68倍PE和2013年8.91倍PE,考虑到公司未来两年良好的成长性以及收购兼并预期,我们维持公司的"买入"评级。（国金证券(600109)王招华）
　　
　　平煤股份（601666）：整体上市助资源价值重估
　　公司本部增产主要首山一矿、改扩建和整合矿井。公司本部为低灰、低硫、低磷、粘结性较强的焦煤资源,核定能力3300多万吨,未来扩能一方面是新建首山一矿240万吨达产,另一方面是矿井技改扩能。预计公司本部11年原煤产量3840万吨,预计12年原煤产量可提升至3980万吨左右。
　　集团整合 1872万吨产能,公司直接参与465万吨产能,预计12年开始逐步释放产能。集团整合118个小煤矿,1872万吨产能,可采储量约2亿吨;公司负责整合29家,对应465万吨产能,合计可采储量3442万吨。预计12年公司整合矿贡献40-50万吨,集团整合矿贡献350-400万吨,产能将逐步释放。
　　哈密矿业注资4亿,着眼1000万吨矿区。11年公司收购集团哈密矿业,增资至4亿元,规划1000万吨产能,将来可通过哈密矿业这一平台,充分利用公司的技术和资金优势,加大在新疆获取煤炭资源的力度。
　　集团规划"十二五"亿吨产量,两次承诺资产注入,整体上市箭在弦上。平煤同神马集团合并后融资需求较大,承诺解决平煤和神马两个同业竞争问题,但目前神马已启动资产注入,而平煤承诺期已到,集团尚有成熟产能千万吨,资源储量4.4亿吨,权益可采储量1.6亿吨,在建产能2000万吨有待注入。
　　宝钢武钢近期提价超预期表明节后大钢厂出货较为顺畅,预计粗钢日均产量下滑空间收窄,焦煤价格下跌风险短期释放。
　　预计公司11年业绩0.78元/股,12年业绩0.90元/股,13年业绩1.05元/股,12年估值13倍(低于行业平均15倍)。根据测算,公司优质的焦煤资源吨可采储量价值仅6元,明显低于行业平均14元,且11年焦煤资源采矿权交易价格在28-72元/吨,远高于公司吨资源焦煤价值,如果按照行业平均水平估算公司合理市值370亿元,对应股价15.7元/股。另一方面,如果考虑集团资产注入增厚15%(并不激进),公司12年业绩1.04,给予15倍行业平均估值,对应股价15.5元/股,所以综上两种估值方法给予公 司目标价15.5元,评级从"中性"上调至"买入",将公司作为申万煤炭一季度首推品种。（申银万国刘晓宁）
　　
　　小商品城（600415）：规划长远步步为营 长期价值低估
　　2011年公司盈利增速出现下滑,已在预期之中: 11年3月开始的杭州房地产限购政策,致使公司的房地产结算延后,11年东城印象颗粒无收。同月,随着商贸城五区和篁园市场的开张,账上贷款约1个亿的利息费用暂停资本化,造成期间费用大幅上升。11年公司盈利增速出现下滑已在市场预期之中。
　　2012年增长依旧稳健,期待四季度商铺到期后的提租可能:12年商贸城五区和篁园市场的剩余商铺招商将会带来约3.4亿元的租金,剔除四区1.27亿元的租金补贴,仍有近2.1亿元的增量。东城印象的房地产结算估计在二季度完成,按照50%的确认进度,将带来5.56亿元收入,1亿净利润。三季度商贸城一到三区租约到期,新一轮租金定价方案已经提上议程,值得投资者期待。
　　步步为营,丰富的储备项目是下一轮增长的新动力(310328,基金吧):公司储备项目丰富,将着力打造有义乌特色的电子商务平台,实现商贸城线上线下的共同繁荣;义西生产资料市场一期将于今年开工,宾王市场改建城市综合体项目也标志着小商向新业态的进军。此外,为了配合国家贸易综合改革实验区政策,公司开始培育进口转口等贸易项目,这将进一步提升现有商铺的市场价值。
　　现有资产价值超过536亿元,被资本市场所低估:公司当下市值235亿元,其实公司仅商贸城市场资产就值474亿元。主要地产项目的地块价值大约为44.7亿。宾王市场地块重估后价值约为100亿。三类资产价值在扣除公司净负债82.1亿元之后,合理净资产价值为536.6亿元,是现有市值的2.3倍。
　　短期估值合理,但考虑长期的市值增长空间,维持增持:随着12年五区和篁园市场招商的完成,房地产项目结算进度逐渐明朗,公司即将走出盈利低谷。
　　我们判断11年到13年EPS 为0.25元、0.33元和0.51元,年复合增长率为43%,对应34、26、17倍PE,短期估值尚属合理。但鉴于公司优异的商业资产质量及长期清晰的发展路径,将带来公司市值的合理回归,我们维持增持的投资评级。（申银万国 金泽斐）