世基投资分析报告（0808）

股票王

高送转和摘帽股的结构性投资机会显现                     余峻威








　　两市早盘大幅跳空低开，沪指一度跌近3%逼近2600关口创近十个月来的新低，成交放大，恐慌气氛达到顶点，随后在逢低买盘的推动下逐步收窄跌幅，并展开低位震荡，尾盘再度回落，不过走势相对独立并明显强于周边外围股市。沪指收出带长上下影的假阳十字星，留下30余点的跳空缺口，后市建议继续关注2600支撑及2650的压力，以及缺口的反抽力度。
　　板块方面，不少次新股先后刷新上市新高，黄金股午后崛起，航空股一度走强，农业、酿酒、医药等大消费股活跃，部分水泥建材股延续强势，保险钢铁有色等权重股拖累股指，太阳能等新能源股遭获利回吐；两市个股涨跌比约为1:6，成交量明显放大，割肉杀跌盘涌出。
　　A股周五大幅跳水，上证指数跌至10个多月以来的新低。对于全球经济可能重新陷入衰退及欧债危机扩散的忧虑打击美国股市暴跌逾4%，并引发全球股市和商品市场集体重挫。下周二管理层将公布经济数据，市场对加息的担忧或将抑制股指短期的反弹动力和空间。
　　中国城市化进程还处于加速阶段，社会需求潜力很大，这也为中国经济改革提供了大的背景。今年年初新兴、消费板块估值高高在上的，而周期类估值较低，上半年没有出现产业方向的行情，但这一情况下半年或会有所变化，随着财政政策的调整，产业政策和专项规划相继出台，结构性的投资机会将会显现。同时高送转、摘帽概念也将获得一席之地。




大盘坚强抵抗是否昙花一现？          余炜　



　　外围股市方面，欧美周四晚疯狂暴跌，创下08年金融危机以来单日最大跌幅。道指狂跌4.31%，纳指狂跌5.08%，标普狂跌4.74%，欧洲各国股市则在欧洲债务危机的担忧之下启泄而下。纽约原油期货周四晚也大幅暴跌5.77%收于86.47美元每桶，大宗商品的价格有了明显的回落。外围市场的这一激进性暴跌也是由于民众对于美国经济减速和欧洲债务危机悲观情绪的一次大面积宣泄。在前两天的盘面中，A股就走出了相对独立的行情，今天又是历史同样的演绎，虽然收外盘拖累大幅度低开64点，但全天还是抵抗性的呈红十字星，报收2626点，成交量有所放大为877亿。虽然盘面留下了一个巨大的缺口，开盘直接跌破前期2610的低点，但我们还是发现了一些积极的信号。笔者认为，在外围市场如此重创的情况下，A股相对的稳定走势会以后市短线的震荡，和中期的上扬为主。
　　我们不难发现近期对于市场的主要拖累在于，美国经济复苏困难和欧洲债务危机造成的外盘拖累以及由于CPI数据可能创新高而带来的加息预期。第一个问题在我国股市的抗跌表现来看算是较好的消化，而CPI的数据将在9号揭晓，相信会使得短线有所反复。但是我们挖掘到的积极信号却是支撑我们不用太悲观的理由：第一：发改委宣称，中国经济不会第二次探底，这也让我们有理由相信，大家期待的PMI，PPI等数据不会太让人失望。第二：证监会声明IPO的节奏将要放缓，密集IPO的发行给予市场流动性太大的压力，随着401K计划趋于成熟化的消息，相信社保基金等大资金的参与会给紧张的资金市场一个喘息的机会。第三：七大新兴产业近期将要公布产业细分细则。在十二五规划中明确提出新兴产业可能是中国未来20年结构转变和经济增速的一个支柱性和导向性的行业，因此其中涉及到的相关概念个股也会随之有比较好的表现，带来板块轮动的热点。第四：买卖力道多方占优，一方面成交量的放大一直是支持市场上行的必要条件，另一方面今天的盘面也体现出了大家逢低承接意愿的明显加强。
　　随着全球金融环境的进一步恶化，作为避险品种的黄金概念个股是我们反复提及的，今天整个盘面中黄金也是相对抗跌的板块。伴随着全球通货膨胀加剧，国际金价拉升的步调，黄金概念个股在适当回调以后值得关注。重点关注荣华实业，中金黄金，山东黄金等。
　　在篇尾笔者要回答一开始提出的问题，今日勉强的红十字星有可能是昙花一现的抵抗，下周将不可避免的进行进一步调整，甚至有可能跌破2600点的强支撑，但是从政策面的导向以及交易力道的委比来看，现在的区域已经处于中线的相对底部，可以适当布局一些中线品种，以期价值回归。