8月8日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　美国主权评级神话被打破 周一全球股市面临崩盘的危险
　　7月CPI明日出炉：机构预测值为6.2%至6.5%　
　　密集IPO潮：本周8只新股首发
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　二、主力动向曝光
　　王亚伟带头押宝 创业板“咸鱼翻身”
　　小资金扎堆炒小股票，77只精灵股小鬼当家
　　社保基金四面出击 A股市场“大小通吃”
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　三、今日股评家最看好的股票
　　双塔食品、辰州矿业、国电南瑞
一、重要新闻点评
美国主权评级神话被打破 周一全球股市面临崩盘的危险
　　北京时间6日上午，国际三大评级公司之一的标准普尔宣布下调美国主权信用评级，由AAA调降到AA＋，评级展望负面，这在近百年来尚属首次。专家分析认为，此举将再次引发世界对美债危机的担忧，增加全球市场的不确定性，投资者信心将面临巨大考验。
　　标准普尔发难
　　美国东部时间5日晚间，标普表示，出于对美国预算赤字问题的担忧，将美国主权信用评级由AAA调低至AA＋。这是美国主权信用首次从三大评级机构失去AAA评级。此前数十年，标普、穆迪、惠誉三大评级机构对美国主权信用均维持AAA评级。
　　标普称，调降评级主要原因是国会与美国政府达成的提高债务上限协议缺少标普所预期的维持中期债务稳定举措。今年4月18日，标普率先将美国主权评级置于负面展望。同时表示，如果没有可靠的10年时间削减财政赤字4万亿美元的一揽子计划，美国主权信用可能被进一步调低。标普在其评级报告中称，已经将美国长期主权信用评级展望定位负面。如果标普认为实际财政削减的力度不够、利率太高、或新的财政压力使政府总体债务负担轨迹高于标普设定的基准，标普都可能会在未来2年内将美国长期主权信用评级进一步下调至AA。
　　此前，在美国两党就债务上限上调方案达成一致、美国债务违约风险暂时解除后，评级机构惠誉与穆迪先后发表声明称维持美国AAA主权信用评级，但评级展望均为负面。其中穆迪表示，在四种情况下可能调降美国信用评级，分别是未来一年美国财政政策自律性变差、2013年未采取进一步财政改革措施、经济增长前景严重恶化以及美国政府借贷成本较目前水平显著上升。
　　美称评级计算存2万亿美元错误
　　在国际评级机构标准普尔公司宣布下调美国主权信用评级之后，美国财政部5日发表回应称，标普的评级计算存在2万亿美元错误。
　　美国财政部一名发言人表示，根据误差达2万亿美元的数据得出的结论显然不对。此前，美国政府一名高级官员对美国有线新闻网透露说，标普对美国政府财政状况的研究遭到政府质疑。
　　标普5日宣布将美国AAA级长期主权债务评级下调一级至AA＋，评级前景展望为负面。这是美国历史上第一次丧失3A主权信用评级。
　　美国总统奥巴马最近签署提高美国债务上限和削减政府开支的法案，决定在未来十年内削减政府开支2.1万亿到2.4万亿美元。但这一目标与标普之前预期的4万亿美元相差很远。
　　标普为下调美国主权信用评级辩护
　　国际评级机构标准普尔公司全球主权信用评级主管戴维·比尔斯6日在接受媒体采访时为标普下调美国主权信用评级辩护。
　　标普5日晚间宣布将美国长期主权信用评级从AAA调降至AA＋。美国政府对此提出质疑，认为标普的计算方法有根本漏洞，降级决定很草率。
　　比尔斯回应说，标普作出降级决定的主要原因是美国政治决策过程的不确定性增加。另一个原因是，虽然美国国会两党在提高债务上限并削减财政赤字方面达成协议，但如何实施双方仍有分歧，很有可能让法案变成一纸空文。而且，法案决定在未来10年内削减2.1万亿到2.4万亿美元财政赤字的规模也与标普之前期待的4万亿美元相差很远。
　　美国政府认为，标普的评级计算存在2万亿美元误差。对此，标普发表声明说，标普在评估美国信用度时采用的时间框架不是10年而是3到5年，在这个基础上进行假设。标普得出的结论是到2015年，美国净政府债务将达到14.5万亿美元，占国内生产总值的比例为79%，相比最初得出的结果仅有3450亿美元的差别。
　　将冲击全球投资者信心
　　专家认为，标普将美国主权评级下调有可能使得美国融资成本上升，美债收益率提高，对债券市场造成负面冲击，同时将导致房地产等与国债利率密切相关的行业借贷成本增加，还有可能使美国经济遭到重创。目前美债中有大约四成被用来作为各种金融市场交易的安全抵押品，评级调降意味着美国国债作为金融抵押品的资质受到怀疑和削弱，可进而导致相关市场出现剧烈波动。
　　中信证券（600030）首席经济学家诸建芳认为，评级下调开创了先例，打破了美国主权近百年主权最高评级，这将使市场产生一定震动和担心。
　　上周全球股市哀鸿一片，市场对全球经济疲软的担心导致资金迅速撤离。此次调降评级毫无疑问将使市场信心再度遭受重创，美股周一低开可能性很大，并可能进一步冲击全球股市。诸建芳表示，投资者对美债情况悲观的预期将进一步加强。
　　此外，美元在短线上也将受到冲击。伴随着第三轮量化宽松的预期不断增强，美元走势必将受到一定的压力。此后，其他两大评级机构是否会效仿标普继续下调美国的3A评级需要进一步关注，若出现投资者减持美债的情况，或将对美元产生较大冲击。同时，美元本位制压力增大使得避险情绪继续升温，也将使黄金价格继续上涨，受诸多连带影响，经济疲软及美元受冲击将使得大宗商品价格攀升，全球通胀压力进一步增加。　　
　　中财简评：黑色星期一会不会再来？防范风险成了现在最重要的事情，稳健投资者可以暂时等待，激进的投资者可以考虑从买进黄金等避险资产和一些主题类热点股。关键一点不要忘记：一定要留有部分现金。

7月CPI明日出炉：机构预测值为6.2%至6.5%
　　国家统计局将在明日发布7月国内CPI数据，综合多家机构预测，7月CPI仍将维持高位运行。而与物价数据相关，本月是否会加息成为市场关注的焦点。
　　CPI持续高位运行
　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，在即将公布的中国宏观经济数据中，最令人关注的当属工业增加值和CPI的变化。在6月份刚刚反弹击碎市场的硬着陆或滞胀臆想后，预计7月份国内工业增加值会再度从15.1%回落到14.6%；CPI在6月份创出新高后，预计在7月还将继续上冲至6.5%左右的水平，环比也将继续显著高于历史正常水平。
　　鲁政委指出，由于7月翘尾与上月相比下降0.3%~0.4%个百分点，同比将落入6.3%~6.7%的区间，中值6.5%，较上月上行0.1个百分点。
　　高盛高华和澳新银行亦持有对7月CPI同比升幅为6.5%的预测。高盛高华认为，7月份CPI通胀率与6月份的6.4%大致相当，但上升的可能性大于下降的可能性。澳新银行认为，7月通胀可能达到年内高点，不过由于食用油取消价格限制，通胀压力也不会降低。
　　争议物价拐点
　　在鲁政委看来，即便7月国内CPI再创新高，也未必是年内CPI的高点，他说，CPI会在6月至10月份到顶，具体哪个月具有不确定性。
　　但交通银行金融研究中心对此持有不同观点，其预测7月CPI将小幅回落至6.3%。交通银行认为，前期对CPI推升作用明显的猪肉价格涨幅开始回落，物价快速上涨的压力已经有所减轻，同时考虑到下半年翘尾因素将逐步降低归零以及政府对物价的调控措施将逐步发挥作用，预计三季度是年内物价的拐点，四季度物价涨幅将缓步回落，预计全年CPI同比的平均涨幅在5.2%左右。
　　银河证券首席经济学家潘向东也称，7月CPI同比上涨6.2%左右，并自7月起进入下降通道，8月的CPI将在7月份下降的基础上继续回落到5.6%左右，四季度CPI同比亦将进一步回落至4%~5%。在他看来，下半年至明年上半年经济增速将处于回升通道之中，使得下半年到明年上半年CPI仍可高位运行，而四季度不确定的大宗商品价格会带来输入性通胀压力，今年全年通胀将是前高后不低。
　　对于物价增速的拐点争论，主要是各机构对未来货币政策预期不同。鲁政委认为，8月份中国将会继续加息，但法定存款准备金率不会提高。
　　市场上有一种声音认为从紧的货币政策导致了目前小企业的生存困难，我不赞同。鲁政委在接受早报记者采访时表示，导致小企业生存困境的主要原因便是通胀，而加息对导致小企业困难的原材料价格上涨、劳动力成本上涨过快、找工难等因素，都会有一定的抑制效果。
　　中财简评：真实的CPI是多少？市场上总有一些人士预测CPI在什么什么时候见顶，但是这种预测和对股市的大盘预测很不同吗？现在美国的情况使得中国的通胀压力继续增大，通胀无牛市。这条股谚在A股似乎还从未失效过。

密集IPO潮：本周8只新股首发
　　至本周末，8月份才过一半的交易时间，但首发新股的IPO募资额已经超过了6月份和7月份。但与此同时，8月份的首发市盈率依然比高峰时腰斩，维持在33倍左右。正因如此，次新股成了近期市场炒作的大热点。
　　本周又将迎来8只新股进行网上申购，6只创业板、1只主板、1只中小板。可见，当下新股发行节奏依然较快。上一周，A股发行了9只新股，其中4只为主板公司。
　　冻资规模低于预期
　　新股首发的询价公告显示，本周共有8只新股进行网上申购，从数量上仅比上周少1家。但新股融资压力环比却下降明显，主要是由于本周内仅有1家大盘股申购，而上周则有4只。
　　今天有3只创业板新股申购，分别是仟源制药（300254）、常山药业（300255）和星星科技（300256）；周二2只，分别是开山股份（300257）和江河幕墙（601886）；周三2只，分别是东方精工（002611）和精锻科技（300258）；周四1只，为新天科技（300259）。
　　至本周末，8月份才过去了半个月，但新股首发的募资额已经超过了7月和6月。除5家未公布发行价格的新股之外，8月份已招股的IPO公司，合计募集资金达到了144.25亿元，7月份合计募资额仅有114.842亿元，6月份也仅有133.727亿元。
　　在上周4只大盘股、合计9只新股网上申购的情况下，周内一级市场冻结资金虽然达到了近期高点4991亿元，但与年初时每周冻资1万亿元依然有相当的距离。这显示市场人气依然未有恢复。
　　资金争抢次新股
　　然而另一方面，8月份新股的发行市盈率却依然在低位徘徊。平均发行市盈率为32.96倍，比7月份的35.774倍还要低。比之去年12月份的历史高点75倍，依然处于腰斩的境况。由此可见，在一级市场估值水平面还处于低位时，留给二级市场的炒作空间逐渐加大。
　　近期，不少机构资金涌入次新股。以光线传媒为例，从8月3日上市后，连续3日都有机构追着买。上市首日，光线传媒上涨40.95%，为当日上市3只新股涨幅最低的一个。其余2只新股的涨幅均超过了75%。在此刺激下，光线传媒当日的买入榜单中，三家机构席位占据了前三名，总计买入金额高达1.33亿元；第二日继续有三个机构席位占据买入前三席，合计买入额为3744.68万元。
　　近几日，次新股股价的集体爆发，俨然昭示着资金对次新股的青睐。
　　同花顺数据显示，二季度基金、保险、社保、券商等机构投资者增持了83只创业板股票，减持则只有44只。创业板公司中，国民技术获得机构增持最多，机构增持了5511万股。此外，当升科技被机构增持了4423万股。共有9只创业板股票被机构增持股份数量在1000万股以上。
　　重点参与开山、江河
　　华林证券分析师胡宇认为，今天网上申购的3只新股，仟源制药定价偏高，建议投资者谨慎申购；常山药业作为轻资产经营模式，但确有较大规模的短期负债，收入与现金流匹配度不高，虽然与同行业公司海普瑞相比，定价稍低，但产品的雷同表明盈利模式是相似的，医药原料生产行业的充分竞争表明企业成长性不足建议不申购。手机屏生产商星星科技，不属于行业龙头，建议谨慎申购。
　　申银万国分析师林瑾建议，考虑中签率和未来业绩以及公司的技术含量，偏重参与开山股份和江河幕墙的申购。
　　中财简评：大肆炒新成了当前市场的一大景象，而这种现象也正说明了主力资金们对市场的悲观情绪，因为实在找不到热点了。30多倍的平均PE，申购可能有炒作价值，但仍然缺乏投资价值。
　
二、主力动向曝光
王亚伟带头押宝 创业板“咸鱼翻身”
　　　
　　投资者可根据成长性选择优质股中线布局
　　上半年暴跌26%，下半年突涨9%--在资金积极的参与下，在上半年遭遇重创的创业板正上演一出咸鱼翻身记。创业板指数由6月底收盘的846点涨至目前的919点，涨幅达8.63%，区间最大涨幅达13%。与之形成鲜明对比的是，同期沪指跌幅达4.91%。而更值得投资者关注的是，号称基金一哥的华夏基金副总经理王亚伟也在积极买入创业板股票。日前披露的上市公司半年报显示，王亚伟管理的华夏大盘进入三只创业板公司的前十大流通股东名单中，分别是维尔利、易华录和电科院，与此同时其管理的华夏策略也在易华录的十大流通股东名单中出现。
　　虽然上周沪指已经创出年内新低，但创业板却并未同行，最近创业板的强劲走势值得投资者关注。早报证券投资顾问、宏源证券分析师李青表示，很多前期超跌的创业板股票下跌空间并不大，一旦大盘系统风险释放后，这些股票肯定会先于大盘走出泥潭，投资者可以逢低中线布局。
　　创业板指数与个股齐涨
　　在经历6月底的反弹后，创业板于7月再度大幅度反弹。7月上半程，创业板指数从846点上涨至最高的951点，区间涨幅高达12.44%，21只创业板个股涨幅超过20%。随后创业板进入短暂整理。7月18日起的5个交易日内，创业板指数大跌6.74%，市场一片哗然。就在一些投资者以为创业板反弹之旅就此结束时，7月26日，创业板重整旗鼓，展开反弹，至8月5日上涨了3.62%，而同期沪指下跌2.32%。
　　据统计，今年下半年以来，已有29只创业板个股涨幅超过20%，占整个A股的35%，其中涨幅超过30%的个股有13只，占比高达48%。记者注意到，在疯狂上涨的创业板个股中，有刚刚上市的新军冠昊生物，也有入世不深的中坚力量恒泰艾普，更有老前辈大禹节水。它们的联袂上扬，带动了整个板块的火热气氛，成为市场绝对的亮点，上周三更是上演了5只创业板一齐涨停的喜人场面。不仅如此，最近创业板上市的新股也涨幅惊人，其中东宝生物上市首日涨幅称冠，高达198.89%，而冠昊生物首日涨幅也超过100%。
　　从成交量来看，上半年几乎人见人躲的创业板市场，目前人气极其旺盛。8月3日，创业板成交148亿元，创下今年以来单日成交新高，148亿元的成交金额达到整个沪市当日734亿元成交额的20.16%。值得注意的是，整个沪市流通市值达14万亿元之多，而创业板总流通市值还不足0.3万亿元，不足沪市的2.2%。如此明显的落差显示，创业板目前已成为资金追捧的首要对象。
　　三大利好推动资金流入
　　8月1日，创业板股票四方达公布了半年报，数家基金公司在其十大股东名单中赫然占据九席，其中就包括今年上半年净值增长位居偏股型基金的第一名的富国天瑞，持股数量达到244.44万股，为持股数量最多的机构。对比一季度报显示，二季度富国天瑞还增持了158.39万股。除了富国天瑞之外，鹏华系基金集中出现在前十大机构名单中，包括鹏华中国50、鹏华消费优选、鹏华普天收益、鹏华行业成长，持股数量分别达到167.69万股、116.89万股、158.30万股和64.74万股。其中，前两只基金属于在二季度大手笔增持，后两只基金则是二季度刚刚进入。四只基金合计持股比例占到四方达流通股数量的27.8%，鹏华系基金对四方达的偏爱可见一斑。
　　除了四方达之外，查阅创业板公司半年报也可以发现多家机构的身影。除了华夏大盘在维尔利、易华录和电科院中出现之中外，比如在新宙邦中，就可以发现社保基金602组合大笔加仓73.2万股至238.15万股，华夏盛世和新华优选成长也分别在二季度买入40多万股。在一季报中就出现的中银收益混合和银河创新成长则小幅增持。
　　银华系基金在二季度更是对数只创业板股票重拳出击。比如银华核心价值和银华优质增长就对机器人大手笔增持304万股和290万股；银华优质和银华内需还结伴增持万邦达；在神州泰岳上，银华核心价值则继续增持447万股，总持股数占到其流通股比例的10.81%。
　　创业板ETF即将问世、疯狂的炒新行情刺激和中报预期好转这三大因素共同推动了这次的创业板大涨行情。分析人士指出，从历史走势来看，每到中报、年报时期，创业板都会有不错的表现，主要因为创业板个股往往有送股的潜质，加上最近发布业绩预报的创业板股票都出现了不小的业绩增长，这为创业板反弹提供了内在动力。而备受关注的首只创业板ETF及其联接基金将于8月15日起公开发行，也刺激创业板指数走高，而创业板新股的疯狂大涨更是直接带动了整个板块个股的活跃。
　　根据成长性选择优质股
　　三十年河东、三十年河西。今年上半年，创业板指数从1123点最低跌至6月中旬的784.97点，跌幅高达30.19%，更有不少创业板公司股价腰斩。正当市场对创业板开始绝望的时候，形势开始出现逆转。从6月底以来，创业板指数强势反弹，涨幅一度超过20%。创业板指数近期的强势的确引起我们的关注，这个现象可能不是偶然的。华富基金首席投资官程坚表示，相比较沪深300的死气沉沉，创业板指数量价配合相当好，可能不是反弹而是反转。多位基金经理指出，创业板股票进入分化阶段，部分业绩能够保证的公司将得到市场的垂青，继续走出大行情。以创业板指数为例，成分股多是细分行业龙头，不乏优质公司，他们会得到市场的认可，创业板指数未来可能节节升高。
　　创业板下半年强劲的反弹势头让不少投资者喜出望外，但这种行情能持续多久?对此投资者也应有足够的警惕。创业板强劲反弹的背后是估值的大幅度下滑，一旦平均市盈率重回50倍甚至是60倍，也就意味着风险的临近。西部证券投资顾问徐大卫强调，长期来看，虽然创业板整体受到政策性的扶持较大，但目前阶段性涨幅较大 ，需要保持谨慎。而李青则表示，由于两市大盘很难有好的表现，而部分创业板个股却值得中线关注。
　　今年下半年不少创业板个股已经有较大涨幅，可以说接下来，面临的投资压力会比较大，不过需要注意的是，市场永恒不变的炒作主题就是成长性，当创业板ETF基金出来后，业绩好的个股自然会更受资金青睐。市场人士指出，投资者可以对部分长期横盘的小盘创业板股票保持关注，同时积极挖掘具有高成长性的个股。广发内需增长基金经理陈仕德也在二季度报的策略展望中表示，经过近半年的大幅调整，很多新兴产业的股票将逐渐进入较合理估值区间，将持续跟踪，结合估值和成长性选出投资标的。半年报显示，在创业板公司千山药机前十大股东中，广发内需增长以91.52万股位居第一。
　　
小资金扎堆炒小股票，77只精灵股小鬼当家
　　　
　　长达两个多月的下跌以四根跳空大阴线收尾，6月21日，股指触底反弹。这一被市场认为超跌反弹的行情并没有走出外部乌云的笼罩。相对于难以治理的宏观经济流动性过剩，市场出现了截然相反的缺钱困境。因此，虽然保障房、中报等利好消息一度使得二线蓝筹重新活跃，但没有资金捧场的市场注定这些大市值的股票难以持续。
　　增量资金迟迟不见动静，存量资金难以撬动权重。记者本期将目光聚焦到创业板和中小板，寻找估值30倍以下，市值不超过30亿的精灵股。这77只小盘股也许更适合缺钱状态下的操盘逻辑。
　　小盘股起死回生
　　创业板和中小板在前7个月经历了冰火两重天。打开大盘的下跌通道，其是罪魁祸首；而在这轮反弹行情中，其同样功不可没。中小盘如何起死回生，我们可以将时间起点追至去年年底和今年年初。
　　在年报和十二五规划行情轰轰烈烈时，市场的天秤已开始倾向二线蓝筹，记者曾专门做了系列报道。但当热情逐步褪去，CPI又不断创新高后，一直被诟病的创业板和中小板三高无法坚持下去，在主力资金的带领下，两板首先瓦解。而之后的日本地震、欧债危机、利比亚动荡等国际事件更是在紧缩预期中火上浇油，大量资金开始逃离市场。
　　4·19暴跌拉开了长达两个月的下跌序幕，资金离场如长流细水，操盘更加谨慎。而在各板块中，创业板和中小板下跌最为凶猛，但估值也逐步回归。直到6月20日，大盘创下去年10月行情以来的最低点2610点，同时成交量也创出地量。6月21日，主力资金绝境反弹，拉开本轮反弹行情。
　　但在缺乏重大利好消息下的超跌反弹依然使得市场过于谨慎，并且经过长时间的下跌，市场存量资金也大幅减少，追击二线蓝筹显得力不从心。而6月份创业板和中下板整体估值降至25倍左右，因此，小股本、低估值、热点题材的小盘股成为资金追捧的对象。
　　真正引起市场爆炒小盘股的则是比亚迪(002594)在中小板的上市，30倍的市盈率，18元的发行价开盘即引来市场对这只明星股的追捧。小股本新股和次新股一改破发窘境强势飘红，即使在大盘进入盘整的近20个交易内，创业板仍一路飙涨。并且在7·23动车事故引发大盘暴跌后，创业板一周的跌幅也只有1.2%，同期内上证综指则下跌近2.5%。
　　小资金炒小股票
　　对于小盘股的追逐，估值回归是重要因素。同时，资金流动性趋紧也使得市场不得不操作小股票。
　　据测算，大盘6月份前三周总计流出162.13亿元，而只有第四周流入106.3亿元；7月份五周中有四周出现资金流出；8月份第一周则再现3日大幅流出。因此，即使在反弹的两个多月中，主力资金依然净流出约540亿元。
　　缺钱已成为股指突破的最大压力之一，而场外资金观望态度加剧了这一困境。因为现在还很难说市场方向明确，因此主力资金的进场可能还要等待，而目前美国债务问题引发的全球股市下跌以及7月份CPI创新高预期更加降低了资金进场意愿。广州一位私募总经理告诉记者。
　　据公募基金公开数据显示，其股票仓位的确不升反降。招商证券(600999)贾戎莉在上周发布的报告中称，二季度主动投资偏股型基金平均股票仓位为78.15%，较上季末小幅回落0.7个百分点。封闭式基金平均股票仓位则为74.66%，比上季末提升1.6个百分点。股票型和混合型基金的平均仓位分别为84.01%和70.58%，较上季末降低0.86和1.35个百分点。
　　从国家收紧流动性的政策和主力资金的态度来看，资金短缺问题在短期内无法解决，因此小资金炒小盘股成为市场少有的选择之一。新华基金(博客,微博)在其第三季度投资策略中明确指出，去年在整个市场都为小盘股的盛宴而欢呼时，我们不幸缺席了，现在我们回来了。
　　77只精选股小鬼当家
　　创业板和中小板800多只股票中哪些值得期待？
　　记者本期筛选出77只市盈率30倍以下，流通市值不超过30亿元的精灵股，它们在当前市场犹如小鬼当家。他们估值低，具有补涨机会；他们盘子小，容易拉升；它们成长空间大，值得长期持有。77只精灵股分布在18个行业，有政策强力扶持的制造业，也有市场抗跌的服装、食品和饮料等消费行业。我们从中精选出18家成长空间较大的公司详细解剖。
　　对于创业板和中小板的公司来讲，很多已遇到产能瓶颈，而能够有效突破的公司便值得关注。如中原内配(002448)，8月底建成的1000万只气缸项目将大大刺激其业绩；同时，新都化工(002539)、金正大(002470)等都在积极推荐在建项目。
　　扩张的不仅是生产，还有市场，对于这些公司，其市场拓展空间巨大。消费股新华都（002264.SZ）、步步高（002251.SZ）和福安药业(300194)都将网点延伸至全国。此外，更值得关注的是拥有较强议价能力和核心技术的小公司，比如晨光生物(300138)、神农大丰(300189)等。
　　同时，在流动性紧缩预期不减的情况下，小公司的现金流是否充足也成为我们考虑的重要指标。因为在经济放缓的担忧中，他们的抗风险能力远不如二线蓝筹。因此，基于目前的市场行情和宏观经济的不确定性，小鬼当家难免经历波折，尤其对于受影响比较直接的行业，比如汽车股鸿特精密(300176)（300176.SZ），尽管客户遍布各大汽车品牌，但国内的限购一定程度上也将影响其短期效益。
　　
　　
社保基金四面出击 A股市场“大小通吃”
　　
　　上周公布的上市公司半年报显示，在二季度股市跌至低位之时，社保基金践行价值投资理念，在股市低点四面出击，大举买入以伊利股份为代表的绩优蓝筹并获利丰厚，同时也对超跌中小盘股汉威电子和新宙邦等股票进行增持。
　　据统计，上周公布的上市公司半年报中，有社保基金现身前十大流通股东的上市公司超过10家。其中嘉实基金辽通化工，以600万股的持股量列该股第六大流通股东；此外，该社保组合还大举增持华意压缩达686万股，二季末以1135万股的持股量列华意压缩第三大流通股东。长盛基金掌管的全国社保603组合按兵不动，仍持有华意压缩400万股。
　　最大规模的投资则来自招商基金掌管的全国社保110组合，该组合在二季度大举买入伊利股份达1880万股，新进该股前十大流通股东，伊利股份7月份以来表现抢眼，截至上周五累计涨幅达到16.70%，大幅跑赢大市。
　　国泰基金管理的全国社保111组合以95万股的持股量新进国统股份前十大流通股东。易方达基金掌舵的全国社保601组合现身宁基股份和阳光照明前十大流通股东，分别持股21万股和316万股。和社保601一同进驻宁基股份的还有易方达旗下4只偏股基金。据悉，宁基股份4月12日上市，上市首日便破发，整个二季度一直处于破发状态，但7月份以来该股涨势凶猛，截至上周五累计涨幅达到17.97%，易方达系基金和社保601组合大获其利。
　　两只社保组合对山煤国际产生分歧，博时基金掌舵的全国社保102组合在二季度小幅增持山煤国际，二季末以542万股的持股量列该股第五大流通股东。而招商基金管理的110组合则大举减持山煤国际，从该股前十大流通股东中淡出。
三、今日股评家最看好的股票
二家机构推荐双塔食品
　　粉丝主业同比增长15.17%，收入达到1.78亿，其中纯豆粉丝0.75亿，杂粮粉丝0.57亿，红薯粉丝0.45亿。从销售区域来看，国内市场增长10%左右，为1.3亿元，国外市场增长接近28%，为4750万元。得益于公司11年采购合同的提前签订，整体毛利率稳中略升。考虑到上半年两次提价，全年毛利率将保持稳中提升态势。
　　下半年主业收入有望加速。1。前期租赁厂房的新增产能将集中在下半年投放，预计新增粉丝产能1万吨；2。全部产品20%的提价已在本月实施完毕；3。公司较往年提前旺季备货，7月底订货会累计金额4415万元，同比增加120%。
　　副业：围绕豌绿豆，吃干榨尽
　　中报销售材料贡献9300万元，主要是公司进口豌豆的原材料销售，业务毛利率接近5%，足见公司规模采购的成本优势。蛋白饲料业务实现767万，新的蛋白生产线在7月刚投入生产，预计下半年将贡献部分利润。鉴于蛋白粉业务产能目前的投放速度，我们预测全年食用蛋白产量在1500吨左右。食用菌项目有望在四季度开始贡献利润。副产业11年将是探索年，未来将有望成为国内公司利润新的增长点。
　　投资建议
　　11-13年粉丝销售量分别为4.51万吨、5.51万吨、7.0万吨，同比增加19.93%、22.16%和27.21%。11-12年销售收入为5.91亿、7.52亿和9.72亿，同比增加59.60%、27.10%和29.40%。净利润为0.85亿、1.33亿和1.51亿，同比增加57.33%、57.17%。我们建议粉丝主业给予11年40倍PE，副业给30倍PE，即6-12个月目标价为31元。（金券、安证）
　
二家机构推荐辰州矿业
　　金钨锑强势组合导致公司业绩暴增
　　受益于三种主要产品黄金、锑和钨价格强势上涨，上半年公司业绩同比大幅增加。实现营业收入同比增长79.0%至19.6亿元；实现归属母公司净利润同比增长320.3%至2.8亿元；实现每股盈利同比增长320.2%至0.51元。公司的中期业绩基本符合我们预期，营业收入完成预期全年总收入的48.7%；归属母公司净利润完成预期全年净利润的52.4%。
　　锑产品对公司盈利贡献比例下降
　　由于上半年黄金、精锑、氧化锑和钨的销售均价分别上涨21.2%、112.8%、88.9%和73.4%，公司的黄金、锑品和钨品三大业务分部销售收入分别上涨99.0%、59.8%和86.2%。锑品销售收入涨幅小于黄金和钨，从公司的收入结构上看，锑品比重较去年同期有所下降，从44%降至39%。从公司的盈利结构上看，黄金、锑和钨毛利分别占公司总毛利的37%、49%和14%，锑品比重也下降2.6个百分点。整体而言，锑品和黄金仍然是公司盈利的最重要来源。
　　外购原料比例增大，单位产品生产成本高于预期
　　随着公司冶炼产能的扩大，而自产矿产品产量变化不大，公司原料外购比例逐渐加大，自产矿产品比例逐渐下降。根据公司披露，黄金的自产比例由去年同期的53.3%下降至今年的34.9%；钨品的自产比例由去年同期的100.0%下降至今年的95.6%。根据我们测算，锑品的自产比例也由去年的71.7%下降至57.3%。由于外购原料成本随着产品价格上涨同步增加，公司产品的单位生产成本上升较快。我们测算黄金、锑和钨的单位生产成本较去年同期分别上升22.4%、84.8%和52.0%至23.7万元/千克、4.9万元/吨和7.7万元/吨，因此我们将黄金和锑品的单位生产成本分别上调8.3%和9.7%，以反映自产矿产品比例下降超过预期对单位生产成本的影响。
　　调高黄金预测价格和每股盈利预测，维持推荐评级
　　由于黄金价格上涨超过我们预期，我们分别调高2011和2012年黄金价格预测6.7%和6.3%，同时维持全年对锑价和钨价的预测。经调整后，公司2011和2011年每股盈利分别调高4.1%和5.5%至1.01元和1.16%。根据我们测算，公司当前股价相对于市场合理价格水平有一定折价且未来下跌空间有限，同时公司的产品组合受宏观经济影响较小，业绩可确定性高。因此，我们维持对公司推荐的投资评级。（华证、河券）

二家机构推荐国电南瑞
　　公司上半年实现营业收入14.30亿元，同比增长43.63%；净利润2.55亿元，同比增长55.19%；扣非后净利2.45亿元，同比增长50.30%。公司营业收入和净利润大幅增长主要来自于公司电网调度、农/配网以及用电自动化及终端设备业务三项业务的同比大幅增长。考虑到上半年有超过2400万的软件退税尚未退还，加入这部分的影响，上半年净利润增速将超过67%。
　　上半年新增订单达到30亿，同比增长69%
上半年看电网调度、农/配网及用电自动化和终端设备业务，下半年看轨道交通自动化和智能充换电站业务，全年业绩无忧。上半年调度和农/配网以及用电自动化和终端设备业务收入同比分别增长61.3%，139%和743%。下半年这三项业务预计仍将保持高速增长。此外，随着国网加快充换电站的扩大试点进度，以及各地的轨道交通建设加快推进，公司轨道交通自动化和智能充换电站业务也将在下半年出现爆发。
　　集团上半年业绩同样喜人。据我们了解，上半年集团新增订单合同金额106亿元，同比增长80%；实现销售收入60亿元，同比增长50%以上。公司自上市以来明确表示会以国电南瑞为平台，逐步减少和集团的同业竞争，我们认为集团的优质资产快速发展为公司未来集团资产注入提供了良好的预期。
　　盈利预测与投资建议
　　假设公司近期成功竞购安徽继远和安徽中天，并两个公司将在2011年并表，我们预测2011-2013年的EPS分别为0.90、1.39和2.02元。目标价格50元，维持买入评级。（招券、发证）