上证综研分析报告（0222）

天机007

股指震荡背后的真相　             王桂虎



　　沪深股市今日呈现冲高受阻，震荡回落走势。早盘两市小幅高开，随后在金融板块的带领下，大盘走高，但市场后继乏力。石油、有色两大资源板块联合杀跌，钢铁、券商等板块纷纷响应，股指快速回落，盘中翻绿。大盘在5日、10日两根均线附近反复震荡，成交量较昨日有所萎缩。
　　基本面上，权威媒体资料显示，农历新年前后推出的15只RQFII基金已经或即将陆续结束募集，虽然已于上周结束募集的7只RQFII基金只有1家宣布认购满额，但仍无阻RQFII基金相继成立并进入建仓期。
　　据悉，上周共有7只RQFII基金认购期满，其中只有嘉实国际一家宣布11亿元的RQFII额度大致用完，其余汇添富、大成、博时、中信、海通及国泰君安手中9至11亿元的额度均有剩余。
　　技术上，目前股指仍处于上升锲形末段.短期即将再次变盘.从市场量能以及政策面配合来看，向上突破的可能性很大 但短线有滞涨迹象，后市一旦10日均线失守或有效跌破2132/2278点连线，应及时减仓，调整下来倒是中线逢低布局的机会。
　　那么为何股指迟迟不能向上突破呢？笔者认为，主要的原因在于，新股高溢价发行，像架起了一根在二级市场里吸血的管子，不停抽血的结果，只能导致肌体越来越弱。外围的钱轻易不会进来，经济强劲增长，但市场停滞不前，利益都让一级市场拿走了。也就是说，当抽血非常严重的时候，对于市场造成了很大的伤害。
　　因此，严控新股高溢价发现，已经成为了管理层重要的事情。整体来看，市场活跃度较前期有所降温，但就股指而言，今天成交量再度萎缩，显示市场惜售心态明显，预计股指调整空间有限，整体维持横盘整理的格局。稳健的投资者不妨等待股指选择突破方向，再行介入！