北京首证分析报告（0812）

小小90后

市场活跃依旧 后市谨慎乐观








　　【今日市况】

　　周四两市大盘受昨夜欧美股市暴跌影响大幅低开后，整体呈现逐级震荡上扬的格局，盘中股指摆脱5日线的压制并创出反弹新高。截至收盘，两市大盘双双收大阳线，板块处于全部上涨状态，其中酒店旅游、酿酒、造纸板块领涨，上涨幅度均在3%以上。沪指报收于2581.51点，上涨32.33点，涨幅1.27%，成交1001亿，深成指报收11627.5点，上涨177.91点，涨幅1.55%，成交932.2亿，两市合计成交1933.2亿，与上一交易日量能有所萎缩。

　　【周边市场】

　　美股再度重挫，恒指跌0.95%，黄金上涨2.4%，原油上涨4.5% 美东时间8月10日16:00(北京时间8月11日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌519.83点，收于10,719.94点，跌幅4.62%；纳斯达克综合指数下跌101.47点，收于2,381.05点，跌幅4.09%；标准普尔500指数下跌51.81点，收于1,120.72点，跌幅4.42%。 周四港股早盘低开达2.35%，此后也展开积极反弹走势，跌幅一度收窄至0.3%附近，但上攻力度远不及A股，尾盘有所回落。截至收盘，恒生指数报19595.14点，下跌188.53点，跌幅0.95%；国企指数报10502.73点，下跌77.68点，跌幅0.73%；红筹指数报3785.08点，跌34.31点，跌幅为0.90%。 纽约黄金期货价格周三上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格上涨41.30美元，报收于每盎司1784.30美元，涨幅为2.4%。 纽约原油期货价格周三回弹，当日，纽约商业交易所(NYMEX)9月份交割的轻质原油期货价格上涨3.59美元，报收于每桶82.89美元，涨幅为4.5%。在此前一个交易日中，纽约原油期货价格下跌了2.5%。

　　【后市研判】

　　周三两市大盘受昨夜美股反弹提振，整体呈现小幅高开后震荡的格局，前几日的恐慌情绪有所释放，多头力量稍有聚集。截至收盘，两市板块处于全部上涨状态，其中酿酒、陶瓷板块领涨，上涨幅度均在2%以上。沪指报收于2549.18点，上涨23.11点，涨幅0.91%，成交1040亿，深成指报收11449.6点，上涨134.5点，涨幅1.19%，成交929.4亿，两市合计成交1969.4亿，与上一交易日量能有所萎缩。

　　在动车事件、美债阴影等系统性风险下，国内外资本市场近期经历持续暴跌，而A股却有少数板块表现靓丽，其中尤以酒业为最。从历史规律来看。A股近几年的板块走势统计显示，酒业股下半年表现优于上半年，股价与估值通常于下半年呈鞍形有两波上攻。究其逻辑，主要是中秋国庆乃酒业传统消费旺季；再加上秋季糖酒会前后产品提价预期萌动；同时中报过后正值盈利预期与估值展望来年之始。三大基本面因素叠加形成了酒业股“下半年买、上半年抛”的历史规律。酒业中尤其值得一提的是白酒。行业数据显示，1-6月白酒行业收入1727亿元，利润总额256.7亿元，同比分别增长38.1%和42.1%。结合1-6月产量数据(1-6月白酒产量增长28%)可发现：整个白酒业仍维持较高景气；同时，行业消费升级在持续，未来仍维持利润增速>收入增速>产量增速的发展态势；最后，“次高端的全国化和行业整合”将是中国白酒未来十年最主要的故事。因此建议投资者对于该板块给予适当关注。

　　从消息面看，1、国务院常务会议决定开展高速铁路及在建项目安全大检查，适当降低新建高铁运营初期速度，对拟建铁路项目重新组织进行安全评估，暂停审批新的铁路建设项目。2、业内人士透露，内容涉及利率市场化、资本项目基本可兑换和组建金融国资委，此次规划明确提出，“十二五”期间实现人民币资本项目的基本可兑换。3、经商务部调查，原产于欧盟、美国和日本的进口相纸产品存在倾销并对中国国内产业造成了实质损害，且倾销与实质损害之间存在因果关系。因此，决定对上述产品采用保证金形式实施临时反倾销措施。4、7月份中国贸易顺差继续增加，创下自2009年2月以来的新高。据悉，在即将召开的全国扩大进口工作会议上，减税等实质性推动进口扩大的细则将会正式出台以鼓励进口。5、中国7月铁矿石进口环比增6.8%，至四个月新高，而受益国内矿产量无法满足钢材需求的增长，今后数月铁矿石进口量料继续攀升。

　　从技术上看，大盘指数上涨收盘，两市收出中阳线，日线技术指标KDJ金叉继续向上发散，30和60分钟分时图表现强势，日线形成一个多方炮形态。技术上看，大盘周五仍有震荡上行的动能，不排除沪指再度收复2600点整数关口。

　　整体来看，今日A股市场的做多能量仍在持续释放，体现在盘面中主要有两个新的热点正在聚集，一是种业板块，明显有资金流入的迹象，二是水利建设股板块午后均带量上行，说明资金已找到新的突破口，从而推动着市场人气的聚集，进而牵引着A股市场的震荡走高。不过，盘面也显示出量能仍有所欠缺，这意味着目前的热点主要是由存量资金所为。因此，对弹升空间也不易过分乐观。但毕竟新热点不时产生。此外，有消息称社保基金再次百亿入市，也有效增强了市场投资信心。所以，短线大盘仍有进一步活跃的可能性。建议投资者可跟踪短线资金的新近关注焦点。