交通银行用尽配额上限 拟A+H再融资565亿元

天机007

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银行的再融资潮再度袭来，继兴业银行公布定向增发264亿再融资计划发布后，国内第五大银行———交通银行，更是抛出了一份高达565亿元的再融资计划。

交通银行昨晚公告，该行拟于内地及香港定向增发及配股方式发行123.78亿股新股，合计募资约565.73亿元人民币。其中A股拟发行65.42亿股，每股作价4.55元，而H股拟发行55.60亿股，每股发行价5.63港元。按照内地及香港有关上市公司非公开发行股票的有关规定，交通银行此次再融资发行123.78亿股新股相当于该行现有618亿总股本的20%，已经达到监管要求的上限。

565亿元的融资额也是自去年5月以来全球最大一宗企业股权融资计划。不过，这笔融资主要有其前三大股东财政部、汇丰银行、社保基金买单，三大股东出资额均在百亿以上，而增发后持股比例均未有大变动，仅社保基金持股比例增加2个百分点。

去年5月以来全球最大融资计划

根据交通银行周三晚间公告称，该行正筹划非公开发行股票事宜，由于存在不确定性，该行A、H股昨天同时停牌一天。交行同时承诺，将于今天公告相关事宜并复牌。

截至昨天下午5时许，交行于香港正式公布其再融资计划，该行拟于内地及香港定向增发及配股方式发行123 .78亿股新股，合计募资约565.73亿元人民币。其中A股拟发行65 .42亿股，每股作价4 .55元，包括财政部、社保基金、上海海烟、云南红塔等在内的7名机构投资者参与认购；而H股拟发行55 .60亿股，每股发行价5 .63港元，认购者同样有7名，包括财政部、汇丰银行、社保基金等；此外，该行还拟通过配售代理及包销形式按5.63港元的发行价面向全体H股股东配售2.76亿股新H股。

汇丰控股昨天公告表示，该行将以132.64亿港元现金全额参与交行A +H股再融资计划。完成认购后，汇丰在交行的持股比例不少于目前的19.03%，继续保持其第二大股东地位，同时其在交行H股中的所占比例也保持不变。

按照内地及香港有关上市公司非公开发行股票的有关规定，交通银行此次再融资发行123 .78亿股新股相当于该行现有618亿总股本的20%，已经达到监管要求的上限；而A股、H股每股发行价分别为4 .55元和5 .63港元，对应停牌前20个交易日收盘平均价格分别折让8%和10%.而接

近570亿元的总融资额，令交行一举超过不久之前刚刚宣布再融资264亿元的兴业银行，成为自去年5月以来全球最大一宗企业股权融资计划。不过，这笔融资主要有其前三大股东财政部、汇丰银行、社保基金买单，三大股东出资额均在百亿以上，而增发后持股比例均未有大变动，仅社保基金持股比例增加2个百分点。

每股净资产遭摊薄

截至去年9月末，交通银行资本充足率和核心资本充足率分别为11.89%和9 .24%，而即将施行的新《商业银行资本管理办法》中明确指出，包括交行在内的5家大型商业银行的资本充足率和核心资本充足率分别不能低于11.5%和9.5%，交行核心资本事实上去年3季度末就已经跌破了监管红线。

值得注意的是，上市公司一般都选择在公布上年度业绩后再进行融资。比如兴业银行于今年1月中旬发布业绩快报，随后于2月底宣布其再融资计划。而交行今年预约披露年报是在本月29日，但该行并未等到年报披露之后，而是提前宣布再融资计划。有银行界人士指出，这也充分反映出交行对资本补充的迫切愿望。

平安证券银行业分析师窦泽云表示，完成此次再融资后将提升交行核心资本充足率1-2个百分点，但增发价低于该行2012年的每股净资产，对该行每股收益和每股净资产均有所摊薄。

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5大行资本缺口达4000亿

国务院发展研究中心金融研究所副所长、中国银行业协会首席经济学家巴曙松(微博)近日撰文指出，按照新资本管理办法测算，5大行“十二五”期间的资本总缺口高达4000亿元，即使通过降低分红比例，农行、中行、交行仍需要补充资本近1800亿元，其中交通银行资本缺口压力最大达700亿元。

巴曙松认为，为缓解银行业再融资对资本市场的影响，商业银行有必要调低分红比例，增加利润留存。“如将分红比例从目前的40%降至30%，则工行、建行在2015年前就不再面临资本补充问题；如将分红比例降至20%，则农行、中行也可不进行资本补充，仅靠内源融资即可补足新监管标准和信贷规模增长所带来的资本消耗。”他认为，“按30%的分红比例测算，工行、建行已不存在资本缺口，但农行、中行和交行仍需要进行融资，按今年3家银行均一次性补足全部资本缺口测算，农行、中行、交行需分别补充500亿元、550亿元和700亿元。”他认为，作为国有大型银行的控股股东，财政部和汇金公司完全有能力参与3家银行的资本补充计划。（李鹤鸣）

南都记者李鹤鸣 实习生戴戬

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