兴业银行年报点评:盈利快速提升,同业业务发展迅速

天机007

兴业银行年报点评:盈利快速提升,同业业务发展迅速



盈利预测与投资评级



我们预计公司2012-2013年的每股收益分别为2.33元和2.56元(考虑2012年定增后摊薄)。目前股价对应2012-2013年市盈率分别为5.85倍和5.32倍,市净率分别为1.06倍和0.91倍。兴业银行经营效率一直在上市股份制银行中名列前茅,尽管受到监管和宏观经济影响,同业业务和信用成本存在一定不确定性,但估值已经较为充分的反映了可能的风险。因此,维持公司“增持”评级,6个月目标价16.31元,对应2012年7倍市盈率。



风险提示



宏观经济下滑;房地产大幅下跌;地方融资平台风险。