纺织服装业：3月秋冬订货会情况尚可 增持

天机007

上周（3月19日-3月23日）市场震荡下行，纺织服装板块整体走势比较低迷，弱于大盘，板块指数本周下跌2.69%，其中纺织板块和服装板块分别下跌1.66%和3.50%。个股表现来看，纺织制造板块里的浔兴股份取得了较好的收益，涨幅达到5.98%，引领整个板块，而其余个股表现疲软，棒杰股份在前一周领涨行业之后，上周跌幅超过了10%。服装家纺板块本周剧烈震荡下跌，梦洁家纺、报喜鸟及雅戈尔的跌幅均超过了5%，居跌幅榜前列。

行业观点： 和2012春夏订货会相比，本轮秋冬订货金额的增长情况没有明显降低，而和2011年秋冬订货会相比略有降低，提价幅度也有一定程度降低，体现了服装作为消费的后周期性特点。我们认为，短期来看，订货会数据一定程度释放了投资者对于服装未来消费增长的担忧，经过前期上涨以及近期调整后，会迎来估值二次修复的机会，推荐线索仍然遵循高成长+低估值角度，看好公司包括搜于特、朗姿股份、罗莱家纺、七匹狼。接下来建议关注3月份全国重点商场服装业务的销售数据，在经历了1-2月份的低迷后，是否能有明显回升。纺织子行业，我们上周提示的出口相关股中，浔兴股份表现亮眼。建议本周继续关注伟星和浔兴。