【黑马营】每日一股（2012-04-11）

天机007

浙报传媒：　公司于2012 年4 月10 日公布非公开发行A 股股票预案，其中非公开发行股份的数量不超过1.8 亿股，募集资金不超过25 亿元，浙报控股承诺认购本次非公开发行的股票数量不低于本次发行总量10%，发行价格不低于14.10 元，公司此次募集的不超过25 亿元的资金，扣除发行费用后主要将用于收购杭州边锋网络技术100%的股权和上海浩方在线100%的股权，不足的部分将通过自筹资金方式解决。 主要观点：
　　1. 收购边锋和浩方，挺进网络游戏行业 公司此次收购的边锋和浩方同属于以休闲娱乐互动内容为核心的多终端垂直型交互社区，主营业务包括在线棋牌、电子竞技平台、桌面游戏及其他社区平台增值业务的开发、发行、推广和运营，两者旗下在线棋牌、电子竞技平台、桌面游戏等三大主营业务均是各自所处领域中的领先者，拥有边锋游戏、游戏茶苑、浩方电竞、三国杀等众多知名品牌。
　　2. 进军新媒体步伐加快 公司此次收购浩方和边锋，主要是因为浩方和边锋兼具网络游戏和社交互动娱乐双重概念，而且网络游戏也是新媒体行业中盈利模式最为清晰的一种新媒体，此次收购，不仅帮助公司加深对于互联网新媒体行业的了解，同时也有助于公司积累新媒体经营的经验和积聚新媒体的人才，而且与公司的主营业务， 包括广告业务和传统纸质媒体有一些互补效应，我们预计未来公司在收购浩方和边锋后，在积累一定的经验后未来还会进一步进军新媒体，加大对新媒体的投资，从而实现战略转型。
　　投资建议： 公司作为一家传统媒体公司，传统业务发展极其稳定，此次收购杭州边锋和上海浩方，对于新媒体方向的挺进力度超出市场预期，我们看好公司做稳传统业务，同时积极向新媒体业务挺进的思路，但另一方面，由于相关收购都存在不确定性，我们暂时剔除收购后增厚业绩的情况，我们预测公司未来三年的业绩分别为0.59 元、0.70 元和0.82 元。

每日一股-浙报传媒:传统业务发展及其稳定(0411)