4月19日推荐股：300135

天机007

宝利沥青，跨区域扩张,由区域行业龙头成长为全国改性沥青行业龙头宝利沥青的主营业务为高等级公路新材料的研发、生产和销售,主营产品为通用型改性沥青、高强度结构沥青料、高铁专用乳化沥青、废橡塑改性沥青等专业沥青产品。通过跨区域扩张,全国布局,目前已经由区域行业龙头转变为全国改性沥青行业龙头。公司采取战略联盟拓展模式,利用现有的品牌优势、技术优势、销售网络,选取国内高速公路网不发达的省市作为跨区域扩张的对象,抓住国家加大公路建设规模的契机,通过推广新产品积极参与国内道路建设材料市场的竞争,抢占改性沥青需求新增市场,实现公司业绩持续快速增长。
    投资逻辑:全国布局抢占新市场、大订单锁定未来业绩新市场:未来五年,全国改性沥青需求量每年均在600万吨以上,其中,湖南、新疆、四川成为改性沥青新增市场需求量最大区域,公司三地子公司的设立正是为了抢占先机;来年业绩翻番:获得湖南新增市场改性沥青23.45万吨的大额订单,2012年业绩翻番增长确定性大。
    盈利预测与估值评级根据公司经营和发展情况,我们进行了盈利预测,公司2011、2012和2013年EPS分别为0.41元/股、0.95元/股和1.21元/股,分别同比增长-13.77%、130.48%、27.14%。我们认为公司全国布局发展战略清晰,市场定位准确,未来将成长为全国性行业龙头,同时,大订单锁定明年业绩,2012年业绩翻番是大概率事件。若给予2012年25倍估值,一年内目标价为23.75元。给予公司"买入"评级
技术面：4月5日，涨停后成交量逐步放大，低吸！