金证顾问分析报告（0423）

船长

市场构筑“头肩底”逼空反弹有望延续



加入日期：2012-4-20 16:26:09  




　　继昨日市场收出了一根相对缩量的小阴星之后，今日股指再度拉出一根涨幅达28.23点的中阳线，上证指数重回2400点整数关口上方报收于2406点。同时市场量价配合良好，全天放出高达1018亿的成交量。意味着短线股指的上涨动能比较充足，后市延续反弹行情的概率非常之大。

　　从技术上来看，大盘本轮反弹自2132点反弹以来，从日K线图上来看，不难发现大盘主要是在构筑一个大型的“头肩底”走势形态。其3月份、4月份以及5月份大盘主要是在构筑“头肩底”形态的右肩部分。而从市场形态与时间相结合来看，5月份市场应当碰击前期左肩的高点2500点附近。此位置也基本上是位于年线附近的反压力区域。所以，5月份市场冲击年线附近的压力之后，形成冲高回落的走势或将符合市场短线的运行规律。但下一周市场，股指冲击前期2478点高点试着试探此点位压力的可能性较大。从而真正完成“头肩底”的右肩部分，短线这种逼空反弹行情有望延续。

　　从盘面表现来看，市场热点轮动较为有序，个股活跃度也相对较高。板块方面，券商板块无疑是支撑大盘反弹的决定力量。在经过昨日的短暂休整后，券商股今日再度崛起，山西证券(002500)牢牢封死涨停板，国海证券(000750)更是创出新高，陕国投A(000563)突破底部的箱体整理平台等，极大程度提振了市场人气。如果说券商股市决定反弹的明星力量，那么铁路基建板块就是背后默默奉献的雷锋。在早盘市场热点一度较为缺乏的时候，晋亿实业、晋西车轴等铁路板块个股积极表现，给股指的企稳起到了巨大的推动作用。此外，金融改革概念也有一定的表现，但在午盘，出现了一定的回落迹象，尤其是龙头股浙江东日(600113)于午后冲高回落，建议投资者短线对于金改概念不要盲目追涨，规避其即将形成的调整风险。个股方面，虽然存在强势股冲高回落，但两市依旧拥有24只个股于收盘涨停，表明短期市场的赚钱效应浓厚，整个市场的投资氛围良好也将助推行情形成延续性反弹走势。

　　实际上，推动本轮行情持续飙升的幕后推手，基于以下两大基本面的预期：首先是3月底，中国证监会基金监管部主任王林曾表示，今后将加大力度培育壮大机构投资者队伍，支持社保基金、企业年金、保险资金等机构投资者增加投资比重，引导长期资金入市。并将推动针对机构投资者的税收减免、递延等优惠政策，鼓励长期投资。进而后面出现QFII投资额度增加等对市场具有实质性意义的利好。其次是进入4月份市场货币定向宽松预期升温，尤其是本周全球资本市场在以印度为首降息50个基点的刺激之下，全球市场掀起新一轮降息热潮。而国内央行也就此表明了自己的观点，声称将通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式，稳步增加流动性供应。

　　所以，短期市场既有基本面的支撑，同时市场又存在盘面活跃度维持相对高温的积极表现。短线市场做多的信心依旧强大，将为市场构筑起一个完美的“头肩底”形态而努力奋斗。操作上建议投资者暂时继续持股待涨，仓位可控制在7成左右。