一、市场热点解读与机会提示 iE=P'"I
1.市场预测： ik IzhUWE
周一受“创业板退市制度”即将实施的影响，创业板股票出现整体暴跌，有35只创业板股票跌停，对刚刚聚集的人气打击较大，前期热点板块周一也开始分化，震荡加剧，市场风险开始加大，操作上需谨慎。目前上证指数仍然运行在各条中短期均线之上，其中上证指数半年线非常关键，应重点关注。 R^6Zafp
最新市场消息。利多方面：中国4月汇丰PMI初值数据略有回升。汇丰23日公布了4月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值升至49.1，高于3月PMI指数48.3，表示中国此前实施的宽松措施开始收到成效；证监会官员再次提及积极推动住房公积金等长期资金入市。利空方面：荷兰政府危机以及法国总统大选首轮投票结果引发财政忧虑，隔夜欧美股市大跌，对当前A股产生心理压力；今日媒体报道，主板退市制度也在制定之中，结合昨日创业板暴跌的阴影，A股正在经历一场大洗牌。 AEqq1A
p-Pz =Cx -
q#'VJA:A5&
2.热点点评： )!sa) \E ?
系统风险再度显现，关注银行、券商、地产等蓝筹股是否能够担当“护盘”重任。 f ?maa5 S
mW +tV1XjG
ESv:1o`?n
3.投资要点: 1)、PMI指数回升不代表经济见底。中国4月汇丰制造业采购经理人指数预览值反弹至49.1，有观点认为中国经济已经见底。我们注意到，之前中采协发布的PMI指数是连续三个月上行的，其中3月数据达到了53.1，而在该指标上升的一季度，我国经济出现了显著减速，从上季度的8.9%到一季度的8.1%，规模以上国有企业的收入和利润也出现跳崖式的下跌，比如1-3月份地方国有企业利润增长达到-14%，比1-2月扩大降幅，这显然不是一个见底的信号。当然，在判断经济是否见底的指标上，还需要观察经济的先行指标比如工业增加值、发电量，以及投资、消费和进出口，我们认为最乐观的预期是经济在2季度末见底。 2)、资金入市渠道正在拓展。4月份国家外汇管理局评审通过了5家合格境外机构投资者(QFII)共计7亿美元的投资额度。截至2012年4月16日,现存133家QFII共计获批投资额度251.93亿美元。在"第七届中国证券投资基金业年会暨机构投资者高层论坛"上，中国证监会基金部副主任汤晓东表示，要鼓励社保基金、企业年金和保险公司等机构投资者增加对资本市场的投资比重，积极推动全国基本养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。目前看，管理层对于拓展各种资金入市的积极性比较高，一时间市场对于QFII炒底，乃至长线资金入市给予很大期望，事实上，如果观察股票融资等扩容信息，2011年以来A股一直呈现高速扩容态势，最近一些大盘股发行上市的预期又开始加强，过去一个季度大小非等限售股净减持的压力也很大，整个市场仍处于融资压力略大的弱平衡格局，这种弱平衡暂时建立在投资者对于货币政策放松的预期的基础上的。 3)、投资修复正在展开。有关部门正酝酿对《国家高速公路网规划》进行调整,修编后的规划或较原规划增加2万公里里程。目前规划刚刚修编完成,将下发到各地征求意见,之后需上报国务院批复。国家高速公路网不完全由高速公路组成,而是指国家省际间主干道,其中也包括一级公路和二级公路。我们认为，包括之前的高铁部分线路恢复建设在内，都是信贷资金释放放宽下的投资修复，这并不能和4万亿投资相提并论，这些政策举措或处于稳定经济增长的目的，但难以长久。发现先进制造业和高科技产业，加快产业转型升级才是保持经济长期稳定发展的出路。二级市场上，一些投资品出现超跌反弹，是由投资修复预期所引发的阶段性炒作，持续性存疑。 4)、权重股的队形还没散，或宜守难攻。虽然权重股不给力，但银行、保险、证券，以及基建、铁路等板块及个股表现相对稳健，这也给后市留了一线希望。希望归希望，目前包括权重股在内，市场的赚钱明显在减少，上市公司年报和季报最后一周密集披露也给股价带来较大冲击，从而降低了可操作性。延续最近一段时间的策略，我们认为针对个股基本面变化展开的调仓仍要加快进行，进攻只停留在战术层面，战略上仍需要防守。 二、个股信息精粹 （一）公告点评：大北农（002385）2012年一季报净利润增50.15% 事件：公司披露2012年一季报 神光分析： 1、公司是国内预混料龙头，教槽料与乳猪料的市场份额亦不断扩大；种业在扬两优6号和农华101的推动下，发展势头迅猛。公司目前收入和利润的80%左右来源于饲料业务，伴随下游养殖业集中度的快速提升，中国饲料行业（尤其是猪饲料）正处在渗透率和集中度快速攀升的变革期，具备技术、服务实力的企业能够脱颖而出。 2、报告期内，公司实现的营业总收入为2,102,886,613.18元，同比增长46.08%，实现归属于上市公司股东的净利润为178,848,981.83元，同比增长50.15%，基本每股收益为0.45元/股，同比增长50%。公司业绩增长主要系公司募集资金投资项目陆续投产及公司进一步提升客户服务能力所致。 3、公司预计2012年1-6月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为40%～70%，公司预增的计利好因素有：募集资金投资项目陆续投产，高档高端饲料产能进一步扩大；产品品种及销售结构进一步优化，单位产品盈利能力得到提升；多方位提升和扩大客户的服务内容，稳定了公司与客户的合作伙伴关系；公司致力于高效的职业化、专业化、信息化的运营体系建设，各单位经营效率、费用控制水平进一步提升。 4、根据市场一致预测简单测算，公司目前股价对应12-14年市盈率分别为20X,15X,11X,估值较为合理。 （二）公告点评：双环传动(002472) 拟投5亿扩产 事件：双环传动拟投52250万元建设“年产180万件重型工程机械变速器齿轮建设项目”和“年产5万吨精密齿轮锻件扩产项目”。 神光分析 1、双环传动主要从事传动用齿轮及齿轮零件的生产与销售，已形成乘用车齿轮、商用车齿轮、摩托车齿轮、工程机械齿轮和电动工具齿轮全方位并举的产品格局。公司商用车齿轮和乘用车齿轮为公司核心业务；主要客户均为国内外大型整车（整机）生产企业。 2、年产5万吨精密齿轮锻件扩产项目总投资为30200万元，建设周期30个月，所需资金由企业自筹解决，项目定于浙江玉环县滨港工业区新征土地实施；预计全部达产后可实现年销售收入55000万元，利润总额5767万元，增厚EPS 0.27元/股。年产180万件重型工程机械变速器齿轮项目总投资22050万元，建设周期2年，所需资金由企业自筹解决，项目由全资子公司江苏双环在淮安经济开发区新征土地实施；预计全部达产后可实现年销售收入25100万元(含税)，利润总额5674万元，增厚EPS 0.256元/股。 3、高精特齿轮设备是“十二五”期间重点鼓励发展的产品种类，项目有助于提升市场份额。重型工程机械变速器齿轮项目的实施主要是为了优化产品结构，加快规模化、国际化步伐。但该项目投资期较长，在项目实施过程中可能会受相关部门审批、建设施工等不确定因素的影响。 4、公司同时公布2012年一季报，期内实现营收2.17亿元，同比减少12.29%，净利3083.73万元，同比减少27.26%。公司收入和业绩大幅下滑的原因是自主品牌乘用车市场延续去年低位状态，工程机械出现季节性波动导致一季度业绩下滑。随着高端产品开拓力度加强，产品结构调整持续推进，前期投入的产能逐步释放以及整体经济止跌回暖，公司判断二季度业绩将可能有明显的提升。公司预计2012年1-6月业绩同比变动-10%～+20%。 5、简单估算，目前股价对应11－14年PE为18X、20X、16X、13X，估值较低。 （三）公告点评：伊利股份（600887）一季度净利同比增长183.35% 事件：公司公布2012年第一季度报告，一季度实现归属于上市公司股东的净利润4.1亿元，同比增长183.35%；基本每股收益0.26元。 神光分析： 1、公司主营乳制品制造，食品、饮料加工等，是国内乳制品龙头，液态奶、奶粉及冰淇淋业务在其细分市场表现突出，2011年受产品销量、结构变动及平均售价变动的影响，公司实现主营业务收入372.66亿元，较上年增长26.13%；归属于母公司所有者的净利润为18.09亿元；实现基本每股收益1.13元。 2、目前国内乳制品产业正处于成长发展期，我国人均乳制品的消费量处于世界较低水平。随着居民人均可支配收入稳定增加和城镇化进程的加快，国内乳品消费需求保持稳定增长势头，未来仍有较大发展空间。 3、根据公司2012年经营预算，预计主营业务收入420亿元，利润总额21亿元，分别较2011年增长12.7％和11.6％。从一季报的情况来看，虽然管理费用、财务费用增长较多，但是完成甚至超额预算目标的可能较大。 4、简单估算，目前股价对应公司2011-2013年动态市盈率约为20倍、17倍和14倍，估值相对合理。 （四）公告点评：东阿阿胶（000423）一季报净利润同比增长23.92% 事件：东阿阿胶(000423)公布2012年一季报，公司实现营业总收入7.14亿元，同比增长1.35%，归属于上市公司股东的净利润3.33亿元，同比增长23.92%，基本每股收益0.51元，同比增长23.91% 神光分析： 1、公司是是国内最大的阿胶及系列产品的生产企业，公司生产的阿胶、复方阿胶浆、安宫止血颗粒、重组人红细胞生成素、龟甲胶、鹿角胶共六个产品进入《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》，公司的阿胶产品拥有独特的资源优势和品牌优势，公司在全国拥有17个养驴基地，保证原料供应和质量，同时公司拥有产品的自主定价权，对公司的毛利率稳定提供保障 2、公司2012年一季报显示，公司实现营业总收入7.14亿元，同比增长1.35%，归属于上市公司股东的净利润3.33亿元，同比增长23.92%，基本每股收益0.51元，同比增长23.91%，主要是公司阿胶系列产品销售增长所致，一季度公司阿胶块整体提价10%，确保了毛利率提升，也是一季度总收入变化不大的情况下，净利润较大幅度上涨的原因之一，预计提价效应会继续释放。 3、简单估算，目前股价对应的2012年~2014年市盈率分别为22倍、17倍、14倍，估值合理。 |!}wF}iLc)
（五）公告点评：北方股份（600262）2011年净利增长逾73% 事件：2011年，公司实现营业总收入 21.11 亿元，比上年增长11.05%；营业利润12,187 万元，同比增长73.43%；归属于母公司所有者的净利润12,588 万元，比上年增长72.23%。 神光分析： 1、公司主要产品矿用自卸车在技术实力、生产能力、车型种类、性能指标和市场占有率均居全国同行业首位。新建落成的矿用汽车工业园在报告期内正式全面运行，具备了年产千台矿用车的产出能力，具备生产国内领先的TR系列载重28吨—91 吨机械传动矿用自卸车、MT系列和NTE系列载重136吨—326 吨电动轮（电驱动）矿用自卸车的能力。 2、随着我国经济的快速发展，基础设施建设规模的不断扩大，以及基础性能源资源开采的不断升温，冶金、有色、煤炭、水泥等采矿业投资额增长率将继续保持一定的幅度。另外，在国际上我国的一些周边国家及东南亚地区，如俄罗斯远东、蒙古国、阿富汗、缅甸、印尼、中东、非洲等地，近年来加大了矿产、水利、水电、基础设施的开发投入力度，投资增长迅速，有很多是世界银行贷款项目，对矿山设备和相关工程机械设备需求会大幅度增长。 3、公司确立2012年的经营目标为：全年实现合并营业收入25亿元，其中北方股份本部22亿，阿特拉斯4亿，在合并报表时抵消内部销售1亿元。公司产品销路广阔，但若我国GDP增速低于预期，则矿山开采增速将明显下降，公司产品销售亦可能相应调低预期，投资者需引起注意。 _Ex|f5 +
（六）公告点评：大连电瓷（002606）预中标 事件：公司发布关于国家电网预中标的提示性公告 神光分析： 1、4月22日，国家电网公司通过其电子商务平台公告了《国家电网公司输变电项目110(66)kV及以上绝缘子2012年第二批招标活动-推荐的中标候选人公示》，公司为推荐中标候选人。国家电网公司输变电项目110（66）kV及以上绝缘子2012年第二批招标活动由国网物资有限公司代理。 2、根据公示，公司为包1、包17、包48、包50、包52、包62、包72的中标候选人，其中：预中标复合绝缘子4,200支；预中标瓷绝缘子198,526只；预中标金额合计3,099.20万元。本次瓷绝缘子预中标金额排同业第一，主要工程项目为福建省“笠里-东台双回500kV线路工程”。 3、公司与国家电网公司之间不存在关联关系，中标项目的合同履行将对公司2012年下半年经营业绩产生一定的积极影响。截止到目前，公司尚未收到正式中标通知书。考虑到相关事件的不确定性，暂不对未来业绩进行预测。 （七）公告点评：北京银行（601169）2011年度净利89亿元 事件：北京银行于2012年4月24日公告显示2011年度实现营业收入207.27亿元，实现净利润89.47亿元，基本每股收益1.44元。 神光分析： 1、北京银行是我国最大城市商业银行之一，该行引进国际战略合作：ING银行持有北京银行16.07%的股份，是北京银行的第一大股东，ING银行是北京银行的战略合作伙伴，在个人金融，风险管理，财务管理，IT系统改造，合规性管理等方面协助北京银行，北京银行的另一重要合作伙伴国际金融公司(IFC)持有北京银行4.04%的股份，IFC在公司治理，风险管理，人员培训等方面为北京银行提供了帮助。 2、北京银行在2011年度认真落实国家一系列宏观调控政策，积极调整经营结构、加快业务转型步伐，效益、规模和质量实现新提高。该行公布的2011年年报显示，该行营业收入207.27亿元，相比上年同期增长32.57%，实现净利润89.47亿元，增幅31.51%；基本每股收益1.44元。同时，公司拟以2012年实现再融资后73.33亿股为基数，向全体股东每10股派送现金股利2元人民币（含税），并派送红股2股。 3、该行2012年一季报显示，该行延续良好经营势头，单季实现净利润33.71亿元，同比增长33.79%。截至2012年一季度末，该行资产总额达10012.66亿元，比年初增长4.68%。截止2012年一季度末，北京银行资本充足率达13.83%，核心资本充足率为11.54%，处于上市银行中的领先地位。 4、简单估算，目前股价对应公司2011-2013年动态市盈率约为6.9倍、6.5倍和5.3倍，估值优势较为明显，值得关注。 v|&s4x?D
周边市场综述 0424周边市场综述：欧债危机再度掀起，全球市场无一幸免 周边市场综述： 1、亚洲股市。周一沪深股指低开后震荡走低。沪指在短线获利盘和解套盘的双重打压下，收跌0.76％，成交量较上周五放大7％；因证监会将研究解决B股问题，沪指B股大涨2.37％；深圳成指收跌0.54％，成交量较上周五放大11％；而创业板指数因退市制度改革，重挫5.25％，一举跌破5日线、10日线、20日线和60日线，形成断头铡刀，图形极为难看。亚洲其他股市也全面下跌，其中香港两大指数跌幅均超过1%。 2、欧洲股市。欧盟统计局23日公布的最新数据显示，2011年欧元区17国的债务与国内生产总值(GDP)之比由2010年的85.3%增至87.2%，达欧元区成立以来的最高值。同时欧洲政坛的形势变动增加了欧洲主权债务危机解决过程中的不确定性加之西班牙10年期国债收益率上升6个基点，至6.03%。受多重利空影响，欧洲股市大跌，其中德国DXA指数更是跌幅达3.36%。 3、美国股市。中国4月汇丰PMI初值数据略有回升，由三月的48.3升至4月的49.1；但由于受到欧洲经济多方利空打压，美股开盘后即大幅下挫，道指全天维持低位震荡走势，早盘曾一度下探12848.56点，尾盘略有走强，报收12927.20点，跌幅0.78%。 4、大宗商品市场。周一美元指数微涨，涨幅0.26%。伦敦金属市场全面下跌。尽管地缘政治因素给纽约原油提供了上涨动力，但欧洲经济的不利消息依然让油价下跌了0.74%；与此同时，受欧洲政坛不确定性及中国经济放缓影响，美国黄金、白银价格也出现了下跌，其中美国白银价格更是跌幅达3.64%。 三、风险提示 （一）方圆支承（002147）2012年一季报净利润降78.83% 马鞍山方圆回转支承股份有限公司营业总收入为99,323,877.51元，同比下降36.58%，归属于上市公司股东的净利润为6,306,652.19元，同比下降78.83%。此外，国内宏观政策及经济环境未能得到明显改观，公司下游客户产销量同比落差较大，致使公司规模产能未能得到释放，单位固定费用上升，产品边际贡献同比下降幅度较大，公司预计2012年1-6月归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降幅度为：50%-80%。投资者需警惕相关风险。 （二）英飞拓（002528）2011年业绩下滑63.70% 公司2011年收入大幅下滑26.67%，净利润大幅下滑63.70%。公司称收入和业绩大幅下滑的原因是受国家宏观调控影响，公司部分合同项目进度放缓或未如期实施，致使营业收入同比下降。受公司为提升研发力量加强人才储备和劳动力成本上升等因素的影响,使成本和费用上升较快,导致利润总额、净利润比上年同期下降较快。2011年业绩中包含利息收入4,884.64万元与2010年153.42万元相比增加3083.94 %，主要是由于增加了募集资金利息收入。而海康威视2011年净利14.48亿元，同比增长37.69%，公司和海康威视等的差距在逐步拉大，敬请投资者注意其业绩下滑的风险。 （三）北矿磁材（600980）1季度业绩预亏 北矿磁材（上海交易所代码：600980）经公司财务部预测2012年第一季度归属于母公司所有者的净利润为亏损700-800万元，与去年同期相比变动较大。原因：由于固安基地没有恢复正式生产，对公司部分产品的生产、销售造成不利影响，产品固定成本增加，导致公司净利润下滑；由于原辅材料及能源价格波动加大，影响公司生产成本和利润水平。考虑到上述因素对公司未来业绩的影响，投资者要注意相关风险。 （四）西藏矿业(000762)一季度净利同比下降75% 公司主营铬铁矿开采和销售,铬铁合金加工与销售,铜、锂、硼等矿的开采。4月23日晚间发布2012年第一季度季度报告，一季度实现归属于上市公司股东的净利润320.96万元，同比下降75.10%；基本每股收益0.01元。主要是由于受宏观经济环境影响,国内有色金属市场持续疲软,公司自产矿产品销售价格较上年同期大幅下降，导致公司2012年第一季度业绩较上年同期有较大幅度下降。该股目前估值较高，提请投资者注意投资风险。 （五）华东电脑（600850）一季度净利润亏损741万元 公司4月23日晚间公布2012年第一季度报告，实现归属于上市公司股东的净利润亏损741.02万元；基本每股收益-0.0433元。公司今日召开股东大会停牌，审议关于公司发行股份购买资产有效期延期的议案以及关于股东大会授权董事会全权办理本次发行股份购买资产暨关联交易具体相关事宜有效期延期的议案。 （六）洪城水业（600461）股东减持 洪城水业（600461）2012 年4 月23 日司收到股东章小格先生发来的传真函件，其于2012 年4 月19 日和4 月20 日期间通过上海证券交易所交易系统减持了公司股份297 万股，减持数量占公司总股本的0.9%。其中4 月19 日减持了公司股份140 万股，减持数量占公司总股本的0.42%；4 月20 日减持了公司股份157 万股，减持数量占公司总股本的0.48%。减持完成后，章小格仍持有公司无限售条件流通股1503万股，占公司总股本的4.55%，不排除继续减持的可能，提醒投资者注意相关风险。 神光启明星主力资金动向跟踪 YxyG\J \|,
在Level2行情下，通过逐单分析的盘口还原理论，还原真实委托单并甄别主力资金，实时监控主力资金动向。 Rcf=J){D6
1、 个股资金 S &01S X6
r=$ gT@
,CKvTxz0
2、 板块资金 | | | | | | 600822 上海物贸、600755 厦门国贸、600120 浙江东方、600704 物产中大、000626 如意集团 | | | 600760 中航黑豹、000519 江南红箭、600178 东安动力、600316 洪都航空、600765 中航重机 | | | 000750 国海证券、600109 国金证券、000686 东北证券、600369 西南证券、002500 山西证券 | | | | | | | | | | | | | 601929 吉视传媒、000917 电广传媒、002292 奥飞动漫、300264 佳创视讯、300291 华录百纳 | | | 600060 海信电器、002413 常发股份、300247 桑 乐 金、600983 合肥三洋、300014 亿纬锂能 | | | 002379 鲁丰股份、601677 明泰铝业、002114 *ST锌电、002378 章源钨业、600366 宁波韵升 | | | 601336 新华保险、601601 中国太保、601318 中国平安、601628 中国人寿 | | | 600643 爱建股份、002142 宁波银行、601009 南京银行、601288 农业银行、600816 安信信托 T.2ZBG ~|[
|
| 
发表于 2012-4-24 15:17:16
QQ好友和群
QQ空间
腾讯微博
腾讯朋友
收藏
分享
有用
没用