齐鲁证券分析报告（0502）

天机007

估值结构调整中 仍需谨慎防风险
来源： 齐鲁证券 发布时间： 2012年04月27日 15:30 作者： 李红艳

   
   本周受创业板退市制度的推出的影响，金融、地产、煤炭等权重股曾一度走强，而金融改革等主题投资品种冲高回落，在板块走势分化，热点退潮的境况下，A股市场仍保持了强势震荡格局，沪指失守2400点，两市分别以带较长下影线的阴阳十字星收盘，成交量明显放大。资金面上继续呈现大幅静流出状态，券商、电子元器件、零售指数分别位列前三名。
　　近期已发行的两只沪深300ETF基金预计募集情况较好，这将为A股市场节后带来一定增量资金，不过，新股发行及招行再融资会对此增量资金形成抵消，创业板退市制度即将推出，将有效抑制市场对绩差股的炒作，加速市场估值结构的调整，仍需谨慎防风险。
　　由于目前还看不到二级市场的资金面有实质性转好迹象，市场再次预期五一假期出台利好政策。如未兑现，不排除技术压力、外盘影响和心里预期落空等叠加因素，共同导致节后股指震荡向下。操作上，鉴于未来行情仍将以震荡为主，不必盲目追涨杀跌，合理配置持仓结构，保持半仓为宜。（齐鲁证券 李红艳）