金证顾问分析报告（0503）

天机007

煤飞色舞”行情延续性几何？         陈自力




　　今日市场在受到了诸多利好消息的共同提振之下，形成了高开高走的逼空反弹行情。截止收盘，大盘最终以大涨42.12点报收于2438.44点。同时成交量相对放大至1240亿元，量价齐升的良性格局让短线市场的做多动能显得相对充足。尤其是盘面当中权重蓝筹股的逞强，上演了“煤飞色舞”行情，稳住了市场的阵容。而具有相对估值优势的权重股，此等“煤飞色舞”行情能否在后市形成持续性又有几何呢？将成为后市股指能否继续攀升冲击2478点高点的关键所在。
　　笔者认为，市场在今日出现权重股行情的集体飙升，源于以下两个方面：首先，“五一”休市期间，关于资本市场的新政紧锣密鼓地出台。短线对市场构成积极影响颇大的为4月27日，证监会降低期货交易手续费；30日，证监会降低A股交易的相关收费标准，调整后，沪深证券交易所的A股交易经手费将按照成交金额的0.087‰双向收取，A股交易收费标准6月起总体下降25%。表明了管理层呵护股市的信心，提振了投资者的参与热情。其次，备受市场关注的首批跨市场交易型开放式指数基金(ETF)4月底结束募集，刷新了多项基金业新纪录。今日权重股的集体飙升就是市场对其形成的正面回应。
　　虽然市场当中短期受到了以上两大重大利好的刺激，但在经过今日“煤飞色舞”同时发力之后，利好的消化程度就成为我们后市值得关注的一个问题。笔者认为，在正视市场利好的同时，也要看到市场上不利的一面。29日，沪深两大交易所同时发布主板以及中小板退市方案征求意见稿；这一消息，中长期来看是对市场的稳健发展是构成长期利好的，但短期而言，一旦主板市场以及中小板市场的退市方案一旦发布，就会对短期的市场走势构成负面的影响。此前创业板退市制度一出，市场的宽幅波动就是较好的前车之鉴。因此，这就像是一个即将要爆炸的地雷，或将抑制着市场后市的能否继续逼空上涨的潜力。
　　所以，整体来看，一对比，就会发现，短线市场当中有喜也有悲。加上技术上层面来看，前期2478点的高点也将对短线市场构成强大的反压制。所以，短线市场这种“煤飞色舞”推升大盘持续走高的行情能否具有持续性，还是需要投资者仔细推敲。操作上建议投资者在股指攀升于2450点上方之际，就需要开始防范市场短线技术性的调整风险，不宜追涨杀跌，仓位保持在5成左右相对适中，暂时以蓝筹绩优股为主要投资标的相对安全。